Separere fra
En split-off er en omorganiseringsmetode for selskaper der et morselskap selger en forretningsenhet ved bruk av spesifikke strukturerte vilkår. Det kan være flere metoder for å strukturere et salg. Split-offs, spinoffs og carveouts er noen få alternativer, hver med sin egen struktur.
I en splittelse tilbyr morselskapet aksjonærene muligheten til å beholde sine nåværende aksjer eller bytte dem mot aksjer i det avhendende selskapet. Utestående aksjer er ikke proporsjonerte som i andre avhendinger. I noen splittelser kan morselskapet velge å tilby en premie for utveksling av aksjer for å fremme interesse for aksjer i det nye selskapet.
Forstå splitt-offs
En split-off er en type virksomhetsorganiseringsmetode som er drevet av de samme motivasjonene til alle avhendinger generelt. Hovedforskjellen i en splitt i forhold til andre salgsmetoder er fordelingen av aksjer.
Virksomheter som iverksetter en splittelse, må generelt følge interne inntektsrutiner for en type D-omorganisering i henhold til Internal Revenue Code, Seksjoner 368 og 355. Etter disse kodene er det mulig å skattefri transaksjon først og fremst fordi det utveksles aksjer som er en skattefri hendelse . Generelt innebærer en oppdeling av type D også overføring av eiendeler fra morselskapet til det nylig organiserte selskapet.
Delinger er vanligvis karakterisert som en type D-omorganisering som krever overholdelse av Internal Revenue Code, seksjoner 368 og 355.
En splittelse inkluderer muligheten for nåværende aksjonærer i morselskapet å bytte sine aksjer mot nye aksjer i det nye selskapet. Andelseiere trenger ikke å bytte noen aksjer siden det ikke er forholdsmessig proporsjonal utveksling involvert. Ofte vil morselskapet tilby en premie i utvekslingen av nåværende aksjer til det nyorganiserte selskapets aksjer for å skape interesse og tilby et insentiv i aksjebørsen.
Eksempler på split-offs
Deling er vanligvis ikke så vanlig som spinoffs der morselskapet bestemmer en proporsjonal andel av aksjene. Tre historiske eksempler på splittelser inkluderer følgende:
- The Fortive Split-Off (ved salg av automatisering og spesialitet)
- CBS Corporation frasalg av CBS Radio
- Viacom-Blockbuster Split-Off
I begge tilfeller prøvde morselskapet å skape større verdi for aksjonærene ved å felle eiendeler og gi det nye selskapet en mulighet til å operere selvstendig. Generelt er det ikke alltid slik at en splittelse er gjensidig fordelaktig. Viacom delte seg fra Blockbuster i 2004 for å kaste den underpresterende og ulønnsomme divisjonen som vektet balansen.
Blockbuster begynte å føle presset fra billigere DVD-forhandlere, digitale opptaksmuligheter av tradisjonelle kabel-set-top-bokser og den tidlige økningen av video on demand-tjenester som Netflix (NFLX). Som et resultat kunngjorde Viacom planer om å dele opp sin eierandel på 81, 5% i den engangsvideoutleie-giganten og var til og med villig til å absorbere en avgift på 1, 3 milliarder dollar for å gjøre det. Blockbuster tråkker vann i omtrent de neste fem årene til de ble inngitt til kapittel 11 konkursbeskyttelse i slutten av 2010.
Viktige takeaways
- Split-offs er en metode som kan brukes til et salg av selskaper.
- Split-offs pålegger ikke en proporsjonal pro rata-aksjefordeling, men tilbyr heller aksjonærene muligheten til å bytte aksjer.
- Delte motiver er motivert av ønsket om å skape større verdi for aksjonærene gjennom avhending av eiendeler og tilbud om et nytt, separat selskap.