Spredningsalternativ
Et spredningsalternativ er en type opsjon som henter verdien av forskjellen, eller spredningen, mellom prisene på to eller flere eiendeler. Annet enn den unike typen underliggende eiendel - spredningen - disse alternativene fungerer på samme måte som alle andre typer vaniljealternativer.
Legg merke til at et oppslag ikke er det samme som et oppslag. Det siste er en strategi som typisk involverer to eller flere alternativer på den samme, underliggende eiendelen.
Viktige takeaways
- Et spredningsalternativ fungerer som et vaniljealternativ, men det underliggende er en prisspredning snarere enn en enkelt pris.
- Prisutviklingen som brukes kan være spredningen mellom spot- og futurespriser (grunnlaget), mellom renter eller mellom valutaer, blant andre.
- Spredningsalternativer handler vanligvis over-the-counter (OTC).
Hvordan spredningsalternativer fungerer
Spredningsalternativer kan skrives på alle typer finansielle produkter inkludert aksjer, obligasjoner og valutaer. Mens noen typer spredningsopsjoner handles på store børser, er deres primære handelssted over-the-counter (OTC).
Noen typer spredning av varer gjør det mulig for den næringsdrivende å få eksponering for produktets produksjonsprosess, nærmere bestemt forskjellen mellom inngangene og utgangene. De mest kjente eksemplene på disse prosessoppslagene er sprekk-, knus- og gnistpålegg, som måler overskuddet i henholdsvis olje-, soyabønne- og elektrisitetsmarkedet.
De underliggende eiendelene i eksemplene ovenfor er forskjellige råvarer. Spredningsalternativer kan imidlertid også dekke forskjellene mellom prisene på samme varehandel på to forskjellige lokasjoner (lokasjonsspredninger) eller av forskjellige kvaliteter (kvalitetsspredninger).
På samme måte kan spredningen være mellom priser med samme vare, men på to forskjellige tidspunkter (kalenderspreader). Et godt eksempel vil være et alternativ på spredning av en futureskontrakt i mars og en futureskontrakt i juni med samme underliggende eiendel.
Bruke et spredningsalternativ
I energimarkedet er sprekkspredningen forskjellen mellom verdien på de raffinerte produktene - fyringsolje og bensin - og prisen på tilførselen - råolje. Når en næringsdrivende forventer at sprekkspredningen vil styrke seg, tror de at raffineringsmarginene vil vokse fordi råoljeprisene er svake og / eller etterspørselen etter de raffinerte produktene er sterk. I stedet for å kjøpe de raffinerte produktene og selge råolje, kan den næringsdrivende ganske enkelt kjøpe et anropsalternativ på spredningen.
Tilsvarende mener en næringsdrivende at forholdet mellom hvet futures i løpet av en måned og senere datert hvete futures for øyeblikket handler betydelig over det historiske området. Dette kan skyldes avvik i kostnadene for bære, værmønster, eller tilbud og / eller etterspørsel. Den næringsdrivende kan selge spredningen i håp om at dens verdi snart vil komme tilbake til det normale. Eller han eller hun kan kjøpe et salgspredningsalternativ for å oppnå samme mål, men til en mye lavere startkostnad.
Strategier for spredningsalternativer
Husk at spreadopsjoner, som er spesifikke derivatkontrakter, ikke er opsjonsspread, som er strategier som brukes i tradingopsjoner. Fordi spredningsopsjoner fungerer som de fleste andre vaniljealternativer, kan imidlertid en næringsdrivende i sin tur implementere et opsjonsspredning på spreadopsjoner - kjøpe og selge forskjellige opsjoner basert på samme underliggende spredning.
Alle opsjoner gir innehaveren rett, men ikke forpliktelse, til å kjøpe eller selge en spesifisert underliggende eiendel til en bestemt pris på eller etter en bestemt dato. Her er det underliggende forskjellen i pris på to eller flere eiendeler. Annet enn det er alle strategier, fra oksespredning til jernkondorer, teoretisk mulig. Forbeholdet er at markedet for disse eksotiske alternativene ikke er så robust som for vaniljealternativer. De viktigste unntakene vil være sprekker og knuse spredningsalternativer, som handler på CME Group, slik at markedene der er mer pålitelige. Derfor er disse alternativstrategiene lettere tilgjengelig.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.