Definisjon av aksjekapitalisasjon og BNP
Forholdet mellom aksjemarkedsverdien og BNP er et forhold som brukes for å bestemme om et samlet marked er undervurdert eller overvurdert sammenlignet med et historisk gjennomsnitt. Forholdet kan brukes til å fokusere på spesifikke markeder, for eksempel det amerikanske markedet, eller det kan brukes på det globale markedet, avhengig av hvilke verdier som brukes i beregningen. Det beregnes ganske enkelt som aksjekurs delt på bruttonasjonalprodukt.
Forholdet mellom aksjekapitalisasjon og BNP er også kjent som Buffett-indikatoren - etter investoren Warren Buffett, som populariserte bruken.
Formelen for aksjemarkedsverdien til BNP er
Markedsverdi til BNP = SMCGDP × 100 hvor: SMC = AksjemarkedsverdiGDP = Bruttonasjonalprodukt \ begynne {justert} & \ tekst {Markedsverdi til BNP} = \ frac {\ text {SMC}} {\ text {BNP}} \ ganger 100 \\ & \ textbf {hvor:} \\ & \ text {SMC} = \ text {Aktiekapitalisering} \\ & \ text {BNP} = \ tekst {Bruttonasjonalprodukt} \\ \ end {justert } Markedsverdi til BNP = GDPSMC × 100 hvor: SMC = AksjemarkedsverdiGDP = Bruttonasjonalprodukt
Hva forteller aksjemarkedsverdien-til-BNP-forhold deg?
Bruken av forholdet mellom aksjekapitalisasjon og BNP økte i fremtredende grad etter at Warren Buffett en gang kommenterte at det var "sannsynligvis det beste enkeltmål for hvor verdivurderinger står på et gitt tidspunkt." Det er et mål på den totale verdien av alle børsnoterte aksjer i et marked delt på den økonomiens bruttonasjonalprodukt (BNP). Forholdet sammenligner verdien av alle aksjer på et samlet nivå med verdien av landets totale produksjon. Resultatet av denne beregningen er prosentandelen av BNP som representerer aksjemarkedsverdien.
For å beregne den totale verdien av alle børsnoterte aksjer i USA, bruker de fleste analytikere Wilshire 5000 Total Market Index, som er en indeks som representerer verdien av alle aksjer i de amerikanske markedene. Det kvartalsvise BNP brukes som nevner i forholdstallberegningen.
Et resultat som er større enn 100% sies vanligvis å vise at markedet er overvurdert, mens en verdi på rundt 50%, som er nær det historiske gjennomsnittet for det amerikanske markedet, sies å være undervurdert. Hvis verdsettelsesgraden faller mellom 50 og 75%, kan markedet sies å være beskjedent undervurdert.
Markedet kan også være verdsatt hvis forholdet faller mellom 75 og 90%, og beskjedent overvurdert hvis det faller innenfor området 90 og 115%. I løpet av de siste årene har det imidlertid blitt sterkt diskutert å bestemme hvilket prosentnivå som er nøyaktig når det gjelder å vise undervurdering og overvurdering, siden forholdet har hatt en tendens til høyere over lengre tid.
Forholdet mellom markedsmasse og global BNP kan også beregnes i stedet for forholdet for et spesifikt marked. Verdensbanken gir årlig ut data om aksjemarkedsverdien til BNP for World, som var 55, 2% ved utgangen av 2015.
Dette forholdet mellom markedsstørrelse og BNP påvirkes av trender i børsnoterte børsnoteringer og andel selskaper som omsettes offentlig sammenlignet med private selskaper. Alt annet er likt, hvis det var en stor økning i prosentandelen av selskaper som er offentlige kontra private, ville markedsandelen til BNP-forholdet økt, selv om ingenting har endret seg fra et verdsettelsesperspektiv.
- Forholdet mellom aksjemarkedsverdien og BNP er et forhold som brukes for å bestemme om et samlet marked er undervurdert eller overvurdert sammenlignet med et historisk gjennomsnitt.
- Hvis verdsettelsesgraden faller mellom 50 og 75%, kan markedet sies å være beskjedent undervurdert. Markedet kan også være verdsatt hvis forholdet faller mellom 75 og 90%, og beskjedent overvurdert hvis det faller innenfor området 90 og 115%.
- Forholdet mellom aksjekapitalisasjon og BNP er også kjent som Buffett-indikatoren - etter investoren Warren Buffett, som populariserte bruken.
Eksempel på forhold til aksjekapitalisering og BNP
Som et historisk eksempel, la oss beregne markedsandelen til USAs BNP-forhold for kvartalet som ble avsluttet 30. september 2017. Den totale markedsverdien for aksjemarkedet, målt med Wilshire 5000, var 26, 1 billioner. USAs reale BNP for tredje kvartal ble registrert som $ 17, 2 billioner. Forholdet mellom kapital og BNP er derfor:
Markedskapital til BNP = $ 26, 1 billioner $ 17, 2 billioner × 100 = 151, 7% \ begynne {justert} & \ text {Market Cap to GDP} = \ frac {\ $ 26.1 \ text {billion}} {\ $ 17.2 \ text {billion}} \ ganger 100 = 151, 7 \% \\ \ slutt {justert} Markedskapital til BNP = $ 17, 2 billioner $ 26, 1 billion × × 100 = 151, 7%
I dette tilfellet representerer 151, 7% av BNP den samlede aksjemarkedsverdien og indikerer at den er overvurdert.
I statistikken i Verdensbanken i 2000 var forholdet mellom markedskapital og BNP for USA 153%, igjen et tegn på et overvurdert marked. Når det amerikanske markedet faller kraftig etter at dotcom-boblen brast, kan dette forholdet ha en viss forutsigbar verdi når det gjelder signaleringstopper i markedet.
Imidlertid var forholdet i 2003 rundt 130%, som fremdeles var overvurdert, men markedet fortsatte å produsere høydepunkter i løpet av de neste årene. Fra og med 2019 er markedet i ferd med å overgå 2000-nivået.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.