Skattefri sikkerhet
En avgiftsfri sikkerhet er en investering der inntekten som er produsert er fri fra føderale, statlige og / eller lokale skatter. De fleste skattefrie verdipapirer kommer i form av kommunale obligasjoner, som representerer forpliktelser fra en stat, territorium eller kommune. For noen investorer kan amerikanske renter for sparebond også være fri for føderale inntektsskatter.
Hvordan en avgiftsfri sikkerhet fungerer
Inntekter, for eksempel utbytte og renter, på skattefrie verdipapirer, har ikke føderal skatt på. Avhengig av hvor investoren bor, kan en avgiftsfri sikkerhet være fri for alle skatter. En bosatt i staten vil vanligvis motta et statlig og føderalt skattefritak for generelle forpliktelsesobligasjoner fra hjemlandet. Mens kommunale obligasjoner er de vanligste referansene for skattefrie verdipapirer, kan verdipapirfond som investerer i kommunale obligasjoner, amerikanske sparepapirer eller andre skattefrie verdipapirer også få skattefritatt status. Føderale statsobligasjoner, nemlig US Savings Bond and Treasury Inflation Protected Securities (TIPS), beskattes på føderalt nivå, men unntas fra statlige og lokale skatter.
Viktige takeaways
- I en avgiftsfritt sikkerhet produseres inntekter fritt for skattebyrden.
- Kommunale obligasjoner, som representerer forpliktelser fra en stat, territorium eller kommune, er et typisk eksempel på en avgiftsfri sikkerhet.
- Skattefrie verdipapirer er mer verdifulle og gunstige jo mer skatt en person må betale.
Antar for eksempel at en lokal myndighet utsteder et kommunalt obligasjonslån for å finansiere en rekreasjonspark. En investor, John Smith, som er bosatt i utstedelsesstaten, kjøper obligasjonen på 5 000 dollar pålydende som forfaller om 2 år og har en kupongrente på 3% som skal betales årlig. På slutten av hvert av de to årene mottar investoren renteinntekter på 3% x $ 5000 = $ 150. Denne inntekten vil ikke bli beskattet av den føderale eller den statlige regjeringen. Etter at obligasjonen forfaller, vil John Smith motta sin opprinnelige hovedinvestering tilbake fra den lokale regjeringen.
Statlige og lokale myndigheter og ideelle organisasjoner oppfordres til å gjennomføre nye prosjekter gitt at skattefrie obligasjoner, brukt til å finansiere disse prosjektene, har lav rente og dermed lave lånekostnader. Fordi kommunale obligasjoner har lav rente, må investorer avgjøre om skattebesparelsen deres er betydelig nok til å kompensere for dette lavere avkastningen.
Jo høyere en investors marginale avgiftsgruppe er, jo mer verdifulle og fordelaktige skattefrie verdipapirer er for investoren. En avgiftsfritt sikkerhet vil ha et skatteekvivalent avkastning som ofte er høyere enn dagens avkastning, bestemt av investorens skatteklasse. Skatteekvivalentavkastningen er den skattepliktige renten som vil være nødvendig for å gi den samme renten etter skatt. Skatteekvivalentavkastningen av en skattefri bånd kan beregnes som:
Skatteekvivalent avkastning = Skattefritt avkastning / (1 - Marginal skattesats)
For eksempel, hvis John Smith i eksemplet ovenfor faller i skattekravet på 35%, tilsvarer avkastningen på 3% mune en skattepliktig obligasjon med en avkastning på:
= 0, 03 / (1 - 0, 35)
= 0, 03 / 0, 65
= 0, 046, eller 4, 6%
Hva om John Smith var i skattekonsollen på 22%? Skatteekvivalentavkastningen vil være:
= 0, 03 / 0, 78
= 0, 038, eller 3, 8%
Jo høyere skattesats, jo høyere er skatteekvivalentavkastningen - og viser hvordan skattefrie verdipapirer er best egnet til de som ligger i høyere skatteparentes.
Det meste av tiden må en organisasjon være registrert under § 501 (c) (3) i Internal Revenue Code (IRC) før den kan utstede skattefrie verdipapirer.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.