Teppers Appaloosa Management refunderer $ 3B til kunder

David Tepper, milliardærsjefen i Appaloosa Management, har bestemt seg for å returnere 20% av investeringskapitalen til kundene sine innen utgangen av 2016. Avkastningen, som utgjør cirka tre milliarder dollar, er ikke den første i sitt slag. faktisk har Appaloosa også gitt investoravkastning av egen vilje de siste fem årene. Hva betyr utsiktene til en frivillig tilbakeføring av hedgefond til sine investorer for det fondet, og hva antyder det om Teppers syn på markedene?

Ned til $ 16, 5 milliarder i AUM

Den planlagte avkastningen av eiendeler vil bringe Appaloosas forvaltningskapital under forvaltning til rundt 16, 5 milliarder dollar. De fleste av disse eiendelene vil tilhøre enten Tepper eller forskjellige ansatte i Appaloosa. Selv om dette kan bli sett av noen analytikere som et bearish syn på markedets fremtid, ser ikke Tepper ut til å tro at økonomien er i særlig problemer. Han har uttrykt sin optimisme angående den kommende overgangen til Trump-administrasjonen basert på presidentvalgte Trumps politiske planer som innebærer å senke skattesatsene. Samtidig er det imidlertid utbredt bekymring for hvordan andre aspekter av Trumps politikk vil påvirke de lavinntektsarbeidere han målrettet under presidentkampanjen.

Lange aksjer, korte obligasjoner

For tiden har Tepper posisjonert seg som lange aksjer og korte obligasjoner for både europeiske og amerikanske markeder. Tepper har også satt seg lang dollar i forhold til yen og euro. Investorer over hele landet følger Teppers investeringsbeslutninger nøye og pleier ofte å duplisere valgene hans, og med god grunn; Appaloosa har klart å bokføre gevinster på 5% for 2016 gjennom november måned. Dette er ikke det mest bemerkelsesverdige tallet, men det er en solid avkastning i forhold til mange hedgefond som har tapt konsekvent i årene siden krisen i 2008.

Et spørsmål som Tepper og de fleste andre store investorer sliter med, er nøyaktig hvor mye av de mulige økonomiske fordelene som Trump-administrasjonen allerede hadde innarbeidet i markedsskiftene som har funnet sted siden valget. Tatt i betraktning rallyet i markedet siden valget og jevn stigning i rentene, kan Tepper og andre være bekymret for at det vil bli vanskeligere og vanskeligere å tjene penger i det nåværende klimaet.

Tepper valgte å returnere rundt 2 milliarder dollar av Appaloosa-eiendeler til investorer i fjor, og denne prosessen har skjedd i seks år på rad fra 2016. Fra 2017 med 16, 5 milliarder dollar i AUM vil Appaloosa plassere det laveste volumet av eiendeler for å begynne året for mange år. Til sammenligning begynte firmaet 2016 med litt over 18 milliarder dollar.