Faste utlånsfasilitet (TSLF)
Term Securities Lending Facility (TSLF) oppsto som en ukentlig utlånsfasilitet gjennom Federal Reserve Bank som tillot primærforhandlere å låne amerikanske statspapirer på en 28-dagers sikt ved å pantsette kvalifiserte sikkerheter.
De kvalifiserte verdipapirene under TSLF inkluderte AAA- til Aaa-rangerte pantelån som ikke er vurdert for nedgradering, og alle verdipapirer som er tilgjengelige for tilbakekjøpsavtaler fra tredjeparter.
Å bryte ned TSLF-ordning for verdipapirutlån
Term Securities Lending Facility (TSLF) ble drevet av Federal Reserve's open market trading desk. TSLF holdt ukentlige auksjoner der forhandlere leverte konkurrerende bud på kurven med statspapirer i trinn på 10 millioner dollar. Etter Federal Reserve skjønn, fikk primærhandlere lov til å låne opptil 20 prosent av det annonserte beløpet.
I bytte mot sikkerhet fikk primærforhandlerne en kurv med statskassens generelle sikkerhet, som inkluderte statskasseveksler, sedler, obligasjoner og inflasjonsindekserte verdipapirer fra Federal Reserve 's system for åpen markedskonto. TSLF åpnet i 2008 og stengte i 2010.
Historien om terminlånet for verdipapirutlån
Opprettet 11. mars 2008, var TSLF ment å lette kredittmarkedet for statspapirer uten å påvirke valuta eller manipulere sikkerhetspriser. Federal Reserve pantsatte innledningsvis 200 milliarder dollar til dette anlegget i et forsøk på å lindre likviditetspress i kredittmarkedene, nærmere bestemt pantemarkedet.
Ved å opprette dette anlegget kunne primærforhandlere inkludert Fannie Mae, Freddie Mac og større banker få tilgang til svært likvide og sikre statspapirer i bytte mot langt mindre likvide og mindre sikre kvalifiserte verdipapirer. Denne utvekslingen bidro til å øke likviditeten i kredittmarkedet for disse verdipapirene.
Anlegget var et alternativ for utlån til obligasjoner for obligasjonslån til TAF (Term Auction Facility) som er et kontant for obligasjonsprogram som skyver inn penger direkte i markedet. Direkte innsprøytning av penger kan påvirke den føderale fondskursen og ha en negativ innvirkning på verdien av dollaren.
TSLF var også et alternativ til direkte kjøp av pantsatte investeringer, noe som strider mot Federal Reserve sitt mål å unngå å påvirke sikkerhetsprisene direkte.
Effekter av TSLF
Finansforskere oppdaget en sterk sammenheng mellom å bruke TSLF eller anskaffe midler fra andre bailout-programmer, inkludert Troubled Asset Relief Program, eller TARP, i løpet av 2008 og 2009. Denne forskjellen indikerer at kreditt utstedt til disse forhandlerne av Term Securities Lending Facility ( TSLF) forhindret forhandlerne i å trenge andre kausjoner. Forskerne fant at forhandlere med mer betalte administrerende direktører var mer sannsynlig å låne i løpet av den neste TSLF-auksjonssyklusen enn de forhandlere med lavere betalte administrerende direktører. TSLF stengte 1. februar 2010.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.