Topp 5 stålaksjer av 2019

Stålundersektoren som faller inn under den bredere basismaterialesektoren. Stål representerer en betydelig mengde materialhandel som gjøres på aksjemarkedet, men som tilfellet er for andre sektorer, presterer enkeltbedrifter bedre enn andre — av flere årsaker.

Steel's Performance i 2018

Til tross for den utbredte bruken og den globale etterspørselen, falt referanseindeksen som sporer stålsektoren, NYSE Arca Steel Index, med mer enn 21 prosent i 2018. Fra året til en verdi av 1 285 endte stålindeksen året til en verdi av 1.013. Årlig avkastning fra individuelle aksjer varierte fra tap som oversteg 51 prosent til beskjedne gevinster som var i lave ensifre.

Den består av stålaksjer som har en markedsandel på minst 1 milliard dollar, handler på ledende amerikanske børser og har prestert bedre enn referanseindeksstålindeksen når det gjelder årlig avkastning.

Viktige takeaways

• Stål er det mest brukte metallet i verden.
• Selv om noen av selskapene på denne listen ikke hadde gunstige resultater for 2018, klarte mange andre stålbedrifter seg mye dårligere.
• Materialøkonomiene i India og Kina står for en nedsenking i stålmarkedet, men ifølge World Steel Association forventes det å snu i løpet av 2019.

World Steel Association estimerte i slutten av 2018 at etterspørselen etter stål var forventet å forbli positiv i 2019 og vokste til 1, 4 prosent globalt. På grunn av de positive utsiktene for stål, bør disse selskapene vurderes i enhver stålinvestors portefølje. Resultatene til enkeltaksjer sammenlignes med NYSE Arca Steel Index, eller STEEL.

Selskapene presenteres i synkende rekkefølge for de best presterende aksjene basert på prosentvis gevinst realisert mellom 2. januar 2018 og 31. desember 2018, kontra STEEL. Markedskapsler ble oppdatert 21. april 2019.

Vale SA, Inc. (VALE)

• Market Cap: 70, 38 milliarder dollar
• Ytelse vs. STEEL: 3, 3% årlig avkastning

Brasil-baserte Vale SA startet sin virksomhet i 1943 og er en global produsent av nøkkelråstoff brukt til stålfremstilling. Den produserer i tillegg andre metaller, for eksempel nikkel som brukes til å produsere rustfritt stål, og andre metalllegeringer, kobber, manganmalm, ferrolegeringer, platinagruppemetaller, gull, sølv, kobolt, potash, fosfater og andre gjødselnæringsstoffer. De fleste av disse andre produktene er et biprodukt av gruveinnsatsen. Jernmalm, som brukes til å lage stål, står for nesten 70 prosent av Valles omsetning og rundt 80 prosent av inntekten.

Blant stållagrene med høy markedsverdi er Vale fortsatt den eneste som ga positiv avkastning på litt over 3 prosent i 2018. Siden Kina står for nesten 40 prosent av salget av Vale, er usikkerheten rundt handelstolls og økonomisk nedgang i det asiatiske kraftverk resulterte i høy volatilitet i aksjekursen.

Til tross for at de falt på rundt 25 prosent YTD-avkastning i midten av oktober 2018, forsvant gevinstene resten av året på grunn av utarmet pris og begrenset etterspørsel etter jernmalm i de globale markedene.

Vale startet 2019 på en negativ merknad, ettersom en hendelse med damkollaps i Brasil har tvunget selskapet til å suspendere utbytte, og det er bekymring for at tilhørende anklager og søksmål kan dempe aksjekursene.

Gerdau SA (GGB)

• Market Cap: 6.028 milliarder dollar
• Ytelse vs. STEEL: -4, 57% årlig avkastning

Den brasilianske baserte Gerdau ble grunnlagt i 1961. En annen ledende produsent av stål i Nord- og Sør-Amerika. Det har en global tilstedeværelse med stålfabrikker lokalisert over Argentina, Brasil, Canada, Chile, Colombia, Spania, USA, Guatemala, India, Mexico, Peru, Den Dominikanske Republikk, Uruguay og Venezuela. Det er først og fremst innen produksjon og salg av stålprodukter.

Støttet av forbedrede økonomiske forhold i det lokale Brasil-markedet startet selskapet 2018 på en positiv note med bedre resultater enn forventet i første kvartal. De strategiske beslutningene om å selge ned lavere marginer og tiltak for å redusere driftskostnader hjalp også aksjen i løpet av det siste kvartalet.

Med etterspørsel etter stål i Brasil som forventes å øke med 6 prosent det neste året sammenlignet med det globale gjennomsnittet på 1, 4 prosent, er Gerdau godt posisjonert til fordel hvis den samlede brasilianske økonomien bedres.

Rio Tinto (RIO)

• Market Cap: 66.813 milliarder dollar
• Ytelse vs. STEEL: -11, 45% årlig avkastning

Det NYSE-noterte Rio Tinto er et anglo-australsk multinasjonalt og rangerer blant et av verdens største metall- og gruveselskaper. Den viktigste virksomheten involverer jernmalmproduksjon som utgjør mer enn 45 prosent av den totale inntekten og er den viktigste ingrediensen for stål. Selskapet produserer også andre mineraler og malmer som aluminium, kobber, uran og diamanter. Virksomheten spenner over seks kontinenter som administreres av flere datterselskaper.

Aksjekursen i Rio Tinto har hatt sine oppturer og nedganger i løpet av 2018, først og fremst på grunn av bekymringer rundt begrenset global etterspørsel etter stål, endringer i Kinas politikk for offentlig finansiert infrastrukturvekst, og håper på en mulig endring av Kinas politikk mot finanspolitisk løsnning som delvis styrket aksjekursen i september.

Midt i usikre markedsforhold utnyttet selskapet effektiv kontantene som ble generert fra driften for å pent betale tilbake aksjonærene via utbytte og via et tilbakekjøpsprogram som bidro til å støtte aksjekursen.

Allegheny Technologies (ATI)

• Market Cap: 3, 444 milliarder dollar
• Ytelse vs. STEEL: -15, 03% årlig avkastning

Pennsylvania-baserte Allegheny Technologies ble etablert i 1999 og er en produsent av spesialmaterialer og komplekse komponenter som en rekke rustfrie stål, nikkel- og titanbaserte legeringer, spesiallegeringer og superlegeringer. Det er spesielt kjent for vakuumsmeltet marageringsstål, en slags stålbasert legering, som finner anvendelse i produksjonen av landingsutstyr for fly, konstruksjonsdeler og jetmotorkomponenter.

100%

Prosentandelen av stålindustriens samprodukter som kan gjenbrukes.

Produktene brukes hovedsakelig i rom- og forsvarsprodukter. Selskapets strategi om å skifte fokus på høye ytelser, høye marginalprodukter og redusere lavmarginprodukter og produksjonsanlegg har vist positive resultater i løpet av 2018. Til tross for et gløtt år forventes den forventede økningen i etterspørselen fra neste generasjons jetmotormarked for å styrke utsiktene til Allegheny.

Den strategiske anskaffelsen av luftfarts- og forsvarsadditivmetalllegeringsprodusenten Addaero i juli forventes å gi Allegheny en betydelig fordel innen forsvars- og romfartssektoren, samt hjelpe den videre i 3-D-trykkteknologi, som bruker nikkelbasert legering og titanbaserte legeringspulver.

Ternium (TX)

• Market Cap: 5, 263 milliarder dollar
• Ytelse vs. STEEL: -17, 07% årlig avkastning

NYSE-noterte Ternium ble etablert i 2004 og er produsent av stålprodukter. Opererer gjennom to segmenter, Steel and Mining, som inkluderer salg av henholdsvis stålprodukter og jernmalmsprodukter.

Til tross for forventede økonomiske resultater i de foregående kvartalene, ga aksjen opp alle YTD-gevinstene rundt august, midt i økte usikkerheter rundt NAFTA og Mexicos handelsstatus som en rimelig monteringspartner for kjøretøy for det amerikanske markedet. Hovedtyngden av Terniums stålproduksjonsanlegg ligger i Mexico.

Selskapet har et godt avhengighetsnivå av den meksikanske økonomien, sammen med andre søramerikanske økonomier i Argentina og Brasil. Rival Steel Dynamics Inc.s (STLD) planlagte eksportorienterte kapasitetsutvidelse blir sett på som en potensiell forstyrrelse for Ternium i regionen, mens usikker utvinning av brasiliansk økonomi kan forbli en årsak til bekymring i nær fremtid.

Oppsamling av stål sektor

De andre store stål- og jernmalmlagrene gikk ikke bra sammenlignet med de som ble nevnt ovenfor. United States Steel Corp (X) tapte 51, 26 prosent, Arcelor Mittal (MT) falt med 41 prosent, POSCO (PKX) tapte 35 prosent, Tenaris SA (TS) kastet 32, 35 prosent, Steel Dynamics tapte 32, 2 prosent, og Nucor Corp. (NUE) ) kastet 22, 11 prosent i løpet av 2018.

Fremveksten av klarhet rundt skatte-, pengepolitikk- og handelspolitikk i USA, EU og Kina vil definere utviklingen for stålindustrien fremover. Større forbrukere av stål, India og Kina, står overfor vekstproblemer. Mens India fortsetter å komme seg etter de to sjokkene av av inntektsgenerering og gjennomføring av skatter på varer og tjenester (GST), kan nedgangen i Kina fortsette å påvirke etterspørselen og prisene på stål negativt.