Top-Down Investering
Top-down investering er en tilnærming til investeringsanalyser som innebærer å først se på makrobildet til økonomien, og deretter se på de mindre faktorene i mer detaljert detalj. Etter å ha sett på de store bildeforholdene over hele verden, analyserer analytikere deretter de generelle markedsforholdene fulgt av spesielle industrisektorer for å velge dem som er forventet å overgå markedet. Fra dette tidspunktet analyserer de videre aksjene til spesifikke selskaper for å velge potensielt vellykkede selskaper som investeringer ved å se sist på et bestemt selskaps grunnleggende. Top-down tilnærminger prioriterer makroøkonomiske faktorer eller markedsnivåfaktorer mest.
Top-down-investering kan kontrasteres med bottom-up-tilnærmingen, som først starter med et selskaps grunnleggende forhold, der mesteparten av vekt legges, og deretter jobber seg opp gjennom det strukturelle hierarkiet, og ser på makro-globale økonomiske faktorer sist.
BREAKING NED Top-Down Investering
Når man ser på det større bildet, bruker investorer makroøkonomiske variabler, som BNP, handelsbalanser, valutabevegelser, inflasjon, renter og andre sider av økonomien. Deretter fungerer det ned et nivå for å identifisere høypresterende sektorer, bransjer eller regioner innenfor makroøkonomien. Basert på disse faktorene fordeler top-down investorer investeringer fra effektive diversifiserte aktivaallokeringer, snarere enn ved å analysere og satse på spesifikke selskaper. For eksempel, hvis den økonomiske veksten i Asia er bedre enn den innenlandske veksten i USA, kan en investor skifte eiendeler internasjonalt ved å kjøpe børshandlede fond (ETF) som sporer spesifikke asiatiske land.
Bottom-up investering er en motsatt strategi enn ovenfra og ned. Utøvere av bottom-up-tilnærmingen ignorerer makroøkonomiske faktorer og ser i stedet på individuelle mikroøkonomiske faktorer som påvirker spesifikke selskaper de ser på. For eksempel velger en bottom-up-investor et selskap og ser deretter på dets økonomiske helse, tilbud, etterspørsel og andre faktorer over en spesifikk tidsperiode. Selv om det er en viss debatt om hvorvidt top-down-tilnærmingen er bedre enn bottom-up-strategien, har mange investorer funnet top-down nyttig for å bestemme de mest lovende sektorene i et gitt marked.
Top-down investering kan gi en mer langsiktig eller strategisk portefølje, inkludert mer passive indekserte strategier, mens en bottom-up tilnærming kan føre til mer taktiske, aktivt styrte strategier.
Et eksempel på Top-Down Investering
For eksempel var UBS vert for UBS CIO Global Forum 2016 i Beverly Hills, California, for å hjelpe investorer med å navigere i det nåværende økonomiske miljøet. Forumet tok for seg makroøkonomiske faktorer som påvirker markeder, inkludert internasjonal regjeringspolitikk, sentralbankpolitikk, internasjonale markedsresultater og virkningene av Brexit-avstemningen på den globale økonomien. Måten UBS adresserte disse økonomiske faktorene støtter en top-down investeringsstrategi.
Jeremy Zirin, en formuesforvalter som er en del av UBS Wealth Management Americas, reflekterte over fordelene med top-down-investeringer 28. juni 2016. Forbrukerens skjønnsmessige aksjer så attraktive ut for Zirin og teamet hans, som implementerte en ovenfra og ned-tilnærming for å identifisere sterke forbrukers skjønnsmessige investeringer. Hans team tok hensyn til de ovennevnte makroøkonomiske faktorene og så at forbrukernes skjønn var isolert fra internasjonale risikoer og ble styrket av amerikanske forbrukers forbrukskraft. Å identifisere denne sektoren tillot ham og teamet hans til slutt å identifisere Home Depot som en god investering.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.