Total aksjonæravkastning (TSR)
Total aksjeeieravkastning (TSR) faktorer i kapitalgevinster og utbytte når du måler den totale avkastningen generert av en aksje til en investor. TSR er den interne avkastningskursen (IRR) for alle kontantstrømmer til en investor i løpet av en investeringsperiode. Uansett hvilken måte det er beregnet, betyr TSR det samme: det totale beløpet som returneres til investorene.
Forståelse av total aksjonæravkastning (TSR)
Det er to grunnleggende måter en investor tjener penger på aksjer - kapitalgevinster og løpende inntekt. En kapitalgevinst er endringen i markedsprisen på aksjen fra det den ble kjøpt til den datoen den ble solgt (eller dagens kurs hvis den fremdeles eies). Nåværende inntekt er utbyttet som utbetales av selskapet fra inntjeningen mens investoren fremdeles eier aksjen.
Ved beregning av TSR, må en investor kun stå for utbytte mottatt i løpet av aksjeeierperioden. For eksempel kan han eie aksjen den dagen utbyttet skal betales, men han mottar imidlertid utbyttet bare hvis han eide aksjen på utbyttedagen. Derfor må en investor kjenne aksjens eks-utbyttedato i stedet for utbetalingsdato når TSR beregnes. Utbetalt utbytte inkluderer kontantutbetalinger som er returnert til aksjeeiere, tilbakekjøpsprogrammer, engangsutbytteutbetalinger og regelmessige utbytteutbetalinger.
Total aksjonæravkastning er den økonomiske gevinsten som følger av en endring i aksjekursen pluss eventuelt utbytte utbetalt av selskapet i løpet av det målte intervallet dividert med den opprinnelige kjøpesummen for aksjen. Anta at en investor kjøpte 100 aksjer til $ 20 og fortsatt eier aksjen. Selskapet utbetalte $ 4, 50 i utbytte siden investoren kjøpte aksjen og dagens kurs er $ 24.
TSR = {(nåværende pris - kjøpesum) + utbytte} ÷ innkjøpspris
TSR = {($ 24 - $ 20) + $ 4, 50} ÷ $ 20 = 0, 425 * 100 = 42, 5%
TSR er mest nyttig når den måles over tid, da den viser den langsiktige verdien, den mest nøyaktige beregningen for måling av suksess, som ble opprettet av selskapet.
Viktige takeaways
- Det er to grunnleggende måter en investor tjener penger på aksjer - kapitalgevinster og løpende inntekt (utbytte).
- Total aksjonæravkastning faktorer i gevinst og utbytte når du måler den totale avkastningen som genereres av en aksje til en investor.
- TSR representerer en lett forståelig figur av de samlede økonomiske fordelene som genereres for aksjeeiere.
Fordeler og ulemper med total aksjonæravkastning
TSR brukes best når du analyserer venture capital og private equity investeringer. Disse investeringene innebærer vanligvis flere kontante investeringer i løpet av virksomhetens levetid og en enkelt kontantutstrømning på slutten gjennom et initialt offentlig tilbud (IPO) eller salg.
Fordi TSR er uttrykt som en prosentandel, er tallet lett sammenlignbart med bransjens benchmarks eller selskaper i samme sektor. Imidlertid reflekterer den tidligere generelle avkastningen til aksjonærene uten hensyn til fremtidig avkastning.
TSR representerer en lett forståelig figur av de samlede økonomiske fordelene som genereres for aksjeeiere. Figuren måler hvordan markedet evaluerer selskapets samlede ytelse over en spesifikk tidsperiode. Imidlertid beregnes TSR for børsnoterte selskaper på det overordnede nivået, ikke på et divisjonsnivå. Dessuten fungerer TSR bare for investeringer med ett eller flere kontantstrømmer etter kjøp. I tillegg er TSR eksternt fokusert og gjenspeiler markedets oppfatning av ytelse; Derfor kan TSR bli påvirket negativt hvis en grunnleggende sterk selskapets aksjekurs lider sterkt på kort sikt.
TSR måler ikke den absolutte størrelsen på en investering eller avkastningen. Av denne grunn kan TSR favorisere investeringer med høy avkastning, selv når avkastningen på dollar er liten. For eksempel har en investering på $ 1 som returnerer $ 3 en høyere TSR enn en investering på 1 million dollar som returnerer $ 2 millioner. TSR kan heller ikke brukes når investeringen genererer midlertidige kontantstrømmer. I tillegg tar TSR ikke hensyn til kapitalkostnader og kan ikke sammenligne investeringer over forskjellige tidsperioder.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.