UBS: Kjøp IBM på muligheter for vekst i skyen

Andeler av International Business Machines Corporation (IBM) hoppet onsdag etter at et team av okser på Street spådde at vekstmulighetene innen analytics og cloud computing-rom ville lønne seg i 2020.

I et notat til klienter tirsdag løftet UBS rangeringen på aksjer i IBM til å kjøpe fra Neutral, noe som indikerer at den arv teknologigiganten er posisjonert til å rapportere inntjening over forventningene neste år. Analytikeren John Roy økte sin 12-måneders prisvarsel til $ 180 fra $ 160, noe som innebærer en 18% oppside fra tirsdagens avslutning. Hans mest habil scenario med en kurs på 197 dollar per aksje krever en avkastning på nesten 30%.

(Se også: Berkshire Hathaway har forlatt IBM: Buffett. )

Handelen med 2, 4% høyere onsdag ettermiddag til $ 152, 55, IBM-aksjer har falt 0, 6% hittil i år (YTD), og underpresterte S&P 500, opp 9, 4% i samme periode.

Markedsvurdering av maskinvare, vekstmuligheter i Analytics og Cloud

Mens Street har hamret IBM-aksjer og fryktet for den synkende maskinvarevirksomheten, antyder Roy at stemningen er for pessimistisk. Analystens diskonterte kontantstrømanalyse indikerer at markedet prissetter - i en nedgang på 2% i salget, en stat som Roy tror IBM kan slå, melder Barrons rapporter. I mellomtiden antyder Roys sum-of-the-parts-modell også at investorer tildeler liten eller ingen verdi for IBMs maskinvarevirksomhet, som han ser på som "urealistisk."

"IBM fungerer bedre, men vi tror at multiplumet kan utvide ettersom det slår forventningene til Analytics og Cloud, " sier Roy. Han forventer at IBMs cloud computing-arm, som konkurrerer mot markedslederen Amazon.com Inc.s (AMZN) AWS, vil fungere som en viktig vekstdriver. Roy fremhevet også IBMs salgsvekst på 22% i 2017 og sin posisjon som nummer fire i den voksende skybransjen. Andre positive katalysatorer inkluderer forbedring av driftsmarginene, bunnen av en "hype-syklus" som omgir IBMs Watson kunstig intelligens-tilbud (AI), og et solid utbytte.

UBS projiserer IBMs resultat per aksje (EPS) for 2019 til $ 14, 25, sammenlignet med konsensusestimatet til 14, 04 dollar.

Når det gjelder tilbakeslag, rapporterer Roy at konsolidering av skyindustrien, motvind og vanskelig datasalg allerede er godt priset i IBMs aksje.

(For mer, se også: IBM Working on 'Stablecoin' bundet til amerikanske dollar. )