Hva er årsaken til at oljeprisene svinger?

Olje er en vare, og som sådan har den en tendens til å se større svingninger i pris enn mer stabile investeringer som aksjer og obligasjoner. Det er flere innflytelser på oljeprisen, hvorav noen vil skissere nedenfor.

Viktige takeaways

• Oljepriser påvirkes av en rekke faktorer, men er spesielt lydhøre for beslutninger om produksjon tatt av OPEC, Organisasjonen for oljeeksportland.
• Som ethvert produkt, påvirker lovene om tilbud og etterspørsel prisene; en kombinasjon av stabil etterspørsel og overforsyning har satt press på oljeprisene de siste fem årene.
• Naturkatastrofer som potensielt kan forstyrre produksjonen, og politisk uro i en oljeproduserende juggernaut som Midtøsten, påvirker alle priser.
• Produksjonskostnader påvirker prisene, sammen med lagringskapasitet; selv om det er mindre innvirkning, kan retningen på rentene også påvirke prisen på råvarer.

OPEC påvirker priser

OPEC, eller Organization of Petroleum Exporting Countries, er den viktigste påvirker av svingninger i oljepriser. OPEC er et konsortium som består av 14 land: Algerie, Angola, Ecuador, Ekvatorial-Guinea, Gabon, Iran, Irak, Kuwait, Libya, Nigeria, Qatar, Saudi-Arabia, De forente arabiske emirater og Venezuela. OPEC kontrollerer 40% av verdens forsyning med olje. Konsortiet setter produksjonsnivåer for å dekke den globale etterspørselen og kan påvirke prisen på olje og gass ved å øke eller redusere produksjonen.

OPEC sverget å holde oljeprisen over 100 dollar fatet i overskuelig fremtid, men i midten av 2014 begynte oljeprisen å velte. Det falt fra en topp på over $ 100 fatet til under $ 50 per fat. OPEC var den viktigste årsaken til billig olje, da den nektet å kutte oljeproduksjonen, noe som førte til at prisene falt.

Effekt av tilbud og etterspørsel

Som med alle varer, aksjer eller obligasjoner, får lovene om tilbud og etterspørsel oljeprisene til å endre seg. Når tilbudet overstiger etterspørselen, faller prisene og det inverse er også tilfelle når etterspørselen overgår tilbudet. Fallet i oljepris i 2014 kan tilskrives en lavere etterspørsel etter olje i Europa og Kina, kombinert med en jevn tilførsel av olje fra OPEC. Den overskytende tilførselen av olje fikk oljeprisene til å falle kraftig. Oljeprisene har svingt siden den gang, og er verdsatt til omtrent $ 54 per fat fra september 2019.

Mens tilbud og etterspørsel påvirker oljeprisen, er det faktisk oljefutures som setter prisen på oljen. En futureskontrakt for olje er en bindende avtale som gir en kjøper rett til å kjøpe et fat olje til en fast pris i fremtiden. Som beskrevet i kontrakten, er kjøper og selger av oljen pålagt å fullføre transaksjonen på den bestemte datoen.

Naturkatastrofer og politikk veier

Naturkatastrofer er en annen faktor som kan føre til at oljeprisene svinger. Da orkanen Katrina for eksempel slo til det sørlige USA i 2005 og påvirket 19% av den amerikanske oljeforsyningen, førte den til at prisen per fat olje steg med 3 dollar. I mai 2011 førte oversvømmelsen av Mississippi-elven også til svingninger i oljeprisen.

Fra et globalt perspektiv får politisk ustabilitet i Midt-Østen oljeprisene til å svinge, da regionen står for brorparten av den verdensomspennende oljeforsyningen. I juli 2008 nådde for eksempel prisen på et fat olje 136 dollar på grunn av uroen og forbrukernes frykt for krigene i både Afghanistan og Irak.

USA forbruker nesten en fjerdedel av verdens olje.

Produksjonskostnader, lagring har innvirkning

Produksjonskostnader kan føre til at oljeprisene også stiger eller faller. Mens olje i Midt-Østen er relativt billig å utvinne, er olje i Canada i Alberta oljesand mer kostbart. Når tilførselen av billig olje er oppbrukt, kan prisen tenkes å stige hvis den eneste gjenværende oljen er i tjæresandene.

Produksjon i USA påvirker også direkte oljeprisen. Med så mye overforsyning i industrien, reduserer en nedgang i produksjonen det totale tilbudet og øker prisene. USA har et gjennomsnittlig daglig produksjonsnivå på 9 millioner fat olje, og den gjennomsnittlige produksjonen, mens den er flyktig, har hatt en tendens nedad. Konsekvente ukesfall øker presset på oljeprisene som et resultat.

Det er også kontinuerlige bekymringer for at oljelageret blir lite, noe som påvirker nivået på investeringer som flytter inn i oljeindustrien. Olje som ble ført inn i lagring har vokst eksponentielt, og nøkkelnav har sett lagringstankene deres fylles ganske raskt. Mer enn 77% av lagringskapasiteten brukes i Cushing, Okla., En av disse knutepunktene. Saktere forbedringer i produksjonen og rørledningsnettverket vil imidlertid redusere sjansen for at oljelagring vil nå sine grenser, noe som hjelper investorer å kaste frykten for for mye forsyning og økning i oljeprisen.

OPEC blir sett på som den mest innflytelsesrike aktøren i fluktuasjoner i oljepriser, men grunnleggende tilbud og etterspørselsfaktorer, produksjonskostnader, politisk uro og til og med renter kan spille en viktig rolle i oljeprisen.

Rentevirkning

Mens synspunktene er blandede, er realiteten at oljepriser og renter har en viss korrelasjon mellom bevegelsene deres, men ikke er utelukkende korrelert. Faktisk er det mange faktorer som påvirker retningen til både renter og oljepriser. Noen ganger er disse faktorene relatert, andre ganger påvirker de hverandre, og noen ganger er det ikke rim eller grunn til hva som skjer.

En av de grunnleggende teoriene stiller krav om at økende rente øker forbrukernes og produsentens kostnader, noe som reduserer tiden og pengene folk bruker på å kjøre. Færre på veien betyr mindre etterspørsel etter olje, noe som kan føre til at oljeprisene synker. I dette tilfellet vil vi kalle dette en omvendt korrelasjon.

Etter den samme teorien, når rentene synker, er forbrukere og selskaper i stand til å låne og bruke penger mer fritt, noe som gir økt etterspørsel etter olje. Jo større bruk av olje, som har OPEC-pålagte grenser for produksjonsmengder, desto flere byr forbruket opp på prisen.

En annen økonomisk teori foreslår at stigende eller høye renter bidrar til å styrke dollaren mot andre lands valutaer. Når dollaren er sterk, kan amerikanske oljeselskaper kjøpe mer olje med hver amerikanske dollar brukt, og til slutt gi besparelsene videre til forbrukerne. På samme måte, når verdien på dollaren er lav mot utenlandske valutaer, betyr den relative styrken til amerikanske dollar å kjøpe mindre olje enn før. Dette kan selvfølgelig bidra til at olje blir dyrere for USA, som forbruker nesten 25% av verdens olje.