Hva betyr deflasjon for investorer?

Årsaken og virkningen av deflasjon er komplekse økonomiske krefter, som krever en kort introduksjon til konseptet og en forklaring på hvordan det påvirker investorer.

Deflasjon er en makroøkonomisk tilstand der et land opplever lavere priser. Dette er motsatt av inflasjonen, som er preget av stigende priser. (Merk: Deflasjon er forskjellig fra desinflasjon, som er en avtakende inflasjon.) For mange økonomer er deflasjon mer alvorlig enn inflasjon fordi deflasjon er vanskeligere å kontrollere. La oss se på de forskjellige effektene av deflasjon.

Ja, folk vil antagelig være lykkeligere hvis prisene skulle gå ned. Alt blir billigere, og pengene vi har ser ut til å gå litt lenger enn før. Når denne effekten drar seg for lenge, begynner imidlertid selskapenes fortjeneste å avta. Økonomiske forhold (for eksempel overskuddsforsyning) tvinger selskaper til å selge produktene sine for enda billigere og deretter kutte ned på produksjonskostnadene, redusere arbeidstakernes lønninger, permittere arbeidstakere eller til og med stenge produksjonsanlegg. På dette tidspunktet vil arbeidsledigheten øke, økonomien kan ikke utvide seg og folk bruker ikke pengene sine fordi deres økonomiske fremtid virker usikker.

Aksjekursene begynner å synke når folk selger investeringene sine, som ikke lenger tilbyr god avkastning, og obligasjoner blir midlertidig mer attraktive. Inntil regjeringen kan finne en måte å øke forbruker- og forretningsutgiftene - vanligvis ved å senke rentene for å stimulere økonomien - vil aksjekursene bli påvirket negativt.

Nå som du kjenner til effektene av deflasjon, kan du forestille deg hvorfor det anses som verre enn inflasjon, fordi regjeringer i inflasjonstider demper utgiftene og oppmuntrer til sparing ved å øke renten. Men når regjeringer gjør det motsatte for å oppmuntre til utgifter under deflasjon, kan de ikke senke de nominelle rentene til et negativt nivå, eller under null. Sentralbanker i områder som er rammet av deflasjon kan bare flytte renten med et visst beløp.

For ytterligere lesing, se "Alt om inflasjon."