Hva betyr slutten av kvartalet for porteføljestyring?

"Slutt på kvartalet" refererer til avslutningen av en av fire spesifikke tremånedersperioder på finanskalenderen. De fire kvartalene slutter i mars, eller Q1; Juni, eller Q2; September, eller 3. kvartal; og desember, eller 4. kvartal. Dette anses som viktige tider for investorer. Mange virksomheter, analytikere, offentlige etater og Federal Reserve slipper kritiske nye data om ulike markeder eller økonomiske indikatorer på slutten av et kvarter.

Securities and Exchange Commission (SEC) krever at alle offentlige selskaper skal avgi kvartalsrapporter og arkivere kvartalsregnskap.

Det er en bred tro på i finansielle kretser at hedgefond, pensjonsfond og forsikringsselskaper alltid balanserer porteføljene sine ved slutten av hvert kvartal. Selv om det aldri noen gang er fremmet bevis eller bevis for å bekrefte denne praksisen eller dens utbredelse, forsterker selve ideen konseptet om at slutten av et kvartal er betydelig.

Selv om store finansielle aktører ikke alltid balanserer på nytt ved kvartalets slutt, bruker mange investorer denne gangen til å revurdere sin egen porteføljestyring, endre hvilke eiendeler som består av porteføljen eller sette nye porteføljemål. Ikke bare er det en god idé for investorer å overvåke investeringene sine fra tid til annen, men sjelden blir det gitt ut så mye ny, handlingsfull informasjon som i løpet av kvartalet.

Rebalansering av en portefølje

Ombalansering innebærer periodisk salg og kjøp av eiendeler i en portefølje for å opprettholde et målstall. Tenk på en investor som ønsker at porteføljen hans skal bestå av 50% vekstaksjer, 25% inntektsaksjer og 25% obligasjoner. Hvis vekstaksene i løpet av 1. kvartal overgår de andre investeringene vesentlig, kan investoren bestemme seg for å selge noen vekstaksjer eller kjøpe flere inntektsaksjer og obligasjoner for å bringe porteføljen tilbake til en splitt på 50-25-25.

viktige takeaways

• Slutten av tremånedersperioden kjent som et finansielt kvartal anses som et viktig tidspunkt for investorer.
• Bedrifter, finansanalytikere og offentlige etater (inkludert Fed) slipper alle rapporter og kritiske data på slutten av et kvarter.
• Både detaljister og institusjonelle investorer bruker ofte slutten av et kvarter for å revurdere og balansere porteføljene sine.

Tradisjonell rebalansering innebærer å omsette gevinsten av god prestasjonsformue, ved å selge høye, for mer lavpresterende eiendeler, ved å kjøpe lavt i slutten av hvert kvartal. Teoretisk sett tjener dette til å beskytte en portefølje fra å være for eksponert eller streif for langt fra den opprinnelige strategien. Å knytte rebalanser til slutten av kvartalet er imidlertid avhengig av vilkårlige kalenderhendelser som kanskje ikke faller sammen med markedsbevegelser. Likevel forårsaker sammenfallet av nye rapporter som dukker opp på slutten av kvartaler vanligvis markedsreaksjoner og bør være bekymringsfullt for de fleste deltakere.

Institusjonelle investorer og rebalansering

Det er ikke bare enkeltinvestorer som vurderer å gjøre porteføljetrekk ved slutten av kvartalene. Porteføljestyring er også viktig for institusjonelle investorer, som verdipapirfond og børshandlede fond eller ETF-er.

Det er to former for forvaltning av fondsporteføljer: aktiv og passiv. Passive fond knytter generelt porteføljene sine til markedsindekser og innebærer færre endringer i bytte mot lavere forvaltningshonorar. Slutten av et kvartal er mindre viktig for denne typen fond, men hvis referanseindeksene endres på dette tidspunktet, vil de også gjøre det.

Aktive fond har en forvalter eller et team av forvaltere som tar en mer proaktiv tilnærming for å slå markedets gjennomsnittlige avkastning. Disse midlene kan være ganske aktive i slutten av kvartaler, spesielt hvis porteføljene deres må justeres for å oppfylle de tidligere uttalte målene og strategiene.