Hva er en avsløring: Forklart på vanlig engelsk

Avsløringer er i sentrum for publikums tillitskrise når det gjelder bedriftsverdenen. De bør sees på som en veldig viktig og informativ del av en forskningsrapport, men går ofte relativt ubemerket. Denne artikkelen vil definere hva en avsløring er, og hvorfor den er viktig for investorer.

Hva er en avsløring?

I følge Webster's Dictionary er definisjonen av "avsløre" "å avdekke eller avsløre." I forskningsrapporter er en avsløring en uttalelse som avslører arten av forholdet mellom analytikerne, deres arbeidsgiver og selskapet som er gjenstand for forskningsrapporten (også kjent som "fagbedriften"). Det gir også andre advarsellignende uttalelser som investorer bør være klar over.

Avsløringen er like viktig for en forskningsrapport som fotnoter for en finansiell rapport. Securities and Exchange Commission (SEC) krever at alle forskningsrapporter inneholder en avsløringserklæring. Hvis du leser en forskningsrapport som ikke har noen avsløringserklæring, bør du se bort fra den, ettersom den ikke kan stole på.

Hvorfor avsløringer er viktige

Avsløringer vises på slutten av en forskningsrapport og vanligvis i veldig liten skrift, som fotnoter til en 10-K. En avsløring inneholder viktig informasjon om forholdet mellom analytikeren, meglerfirmaet som ansetter ham eller henne og fagfirmaet. Det kan ta et forstørrelsesglass og en sterk kopp kaffe, men hvis du leser den, bør du kunne bestemme hvem som "har betalt" for forskningsrapporten og graden av objektivitet som kan være eller ikke kan være til stede.

Avsløringer på vanlig engelsk

Det dårlige med uttalelser om avsløringer er at de ganske ofte er skrevet av advokater som er mer opptatt av å beskytte meglerfirmaet enn å gi lettlest informasjon. Advokater bruker lovlig kjeleplate som avslører avsløringer ordboken og vanskelig å lese - derav behovet for sterk kaffe. Avsløringer publiseres ofte i liten type fordi de pleier å være lange.

Dette er noen av de viktigste punktene som dekkes, eller uttrykkes, i de fleste ansvarsfraskrivelse:

• "Denne rapporten inneholder fremtidsrettede uttalelser ... de faktiske resultatene kan avvike fra prognosene våre." (På vanlig engelsk, "Dette er vår beste gjetning, men vi kan ta feil.")
• "Denne rapporten er basert på informasjon fra ressurser som vi mener er riktig, men vi har ikke sjekket den." (Med andre ord: "Vi kan anta at selskapsregnskap inneholder sann informasjon om et selskaps virksomhet, men ingen analytiker kan revidere et selskaps bøker for å bekrefte sannheten om den antagelsen. Det er jobben til regnskapsførerne.")
• Hva er forholdet mellom fagforetaket og meglerfirmaet. Gjør firmaet et marked på aksjen, og / eller har de foretatt investeringsbank for emneselskapet? (Meglerfirmaer produserer ikke forskningsrapporter gratis. Historisk sett har inntekter generert fra handel eller investeringsbank finansiert forskningsavdelinger.)
• Handler analytikere og / eller andre medlemmer av selskapet eller eier aksjer i emneselskapet? (Er det ille at en analytiker legger pengene sine der munnen er?)
• "Denne rapporten blir kun gitt til informasjonsformål, og under forutsetning av at den ikke vil danne et primært grunnlag for noen investeringsbeslutning." (Så hvorfor publiserer du rapporten?)
• "Investorer bør ta sin egen beslutning om å kjøpe eller selge denne aksjen basert på deres spesifikke investeringsmål eller i samråd med deres økonomiske rådgiver." (Dette er sannsynligvis den beste biten av rådene i ansvarsfraskrivelsen.)

Bunnlinjen

Mer avsløring er alltid en god ting. Dette tjener investorer best når de er skrevet i "KISS" (hold det enkelt, dumt). Avsløringer som er skrevet tydelig og kortfattet hjelper investorer til å stole bedre på dataene og funnene som deles i en forskningsrapport.