Hvor finner du gode kjøpebeholdninger i S&P 500

Investorer som søker verdi i et prisgunstig marked kan vurdere at for de fleste av de 11 industrisektorene i S&P 500-indeksen (SPX) er forholdet mellom verdivurderingen og verdien av hele indeksen nå under deres langsiktige gjennomsnitt, rapporterer Barrons rapporter . Den bredeste relative rabatten akkurat nå tilhører telekomsektoren. Siden 1986 har dets fremtidige P / E-forhold typisk lik det for hele S&P 500, men i dag er multiplumet omtrent 40% lavere. Disse kjøpssektorene er listet opp nedenfor, i forhold til deres relative rabatter.

6 Forhandlingssektorer

Kilde: Barron's

Basert på de gjennomsnittlige relative verdivurderingene siden 1986, handler også forbrukerhefter til en rabatt, men Bank of America Merrill Lynch advarer om at de representerer en verdifelle, og at de derfor bør unngås, legger Barron til. Spesifikt har fallende inntjening ansporet et enda raskere fall i aksjekursene, deprimerende sektorens mangfold, og dermed "skapt en illusjon av billig verdsettelse", som Barrons oppsummerer Merrill Lynchs funn.

Søker etter verdi

Investopedia søkte de seks kjøpssektorene for å finne de 25 beste aksjene i hver basert på markedsverdi, og deres nåværende fremtidige P / E-forhold. Fra disse søkeresultatene valgte vi deretter de to aksjene i hver sektor med lavest verdivurdering. Vi utelot eiendom fordi selv den billigste aksjen som passerte skjermen vår er verdsatt i nærheten av multiplumet på 16, 1 ganger fremtidsinntjening for hele S&P 500, som rapportert av Barrons.

Billige S&P 500 aksjer

Kilder: YCharts, Barron's; få data gjennom 27. juli.

Som tabellen over illustrerer, bare fordi en aksje er billig, gir ingen garanti for at den er nødt til å stige, i det minste ikke innenfor noen spesifikk tidsramme. Dessuten er det farlig å plukke aksjer strengt på bakgrunn av P / E-forhold. Ytterligere analyse er nødvendig for å skille verdifellene fra aksjer som tilbyr virkelig verdi, enten fordi de er ignorert urettferdig av investorer, eller fordi investorer er urettmessig pessimistiske når det gjelder fremtidsutsiktene deres. AbbVie og Cummins tilbyr illustrerende situasjoner som blir utforsket i detalj nedenfor.

Milliardær hedgefondsjef Leon Cooperman diskuterte nylig sine utvalgskriterier for å avdekke verdipapirer, og de går langt utover P / E-forhold. På et kvalitativt grunnlag liker han spesielt å se selskapsledere og kontrollerende aksjonærer som "spiser sin egen matlaging, tror på hva de gjør, " som demonstrert ved å akkumulere flere aksjer til deres personlige porteføljer. (For mer, se også: 6 verdimagasiner for et kostbart marked: Leon Cooperman .)

S&P 500 P / E Ratio-data fra YCharts

AbbVie

Et illustrerende tilfelle av en aksje som har blitt slått ned av det som kan være unødig investorpessimisme, er narkotikaprodusenten AbbVie. Konsensusestimater krever årlige EPS-økninger på 40% i 2018 og 14% i 2019, per Barrons aksjedatasider, noe som også indikerer at det medianke kursmålet på aksjen satt av analytikere er $ 110, nesten 22% over 27. juli nær. I mellomtiden har Joshua Schimmer, en analytiker med Evercore ISI, et mål på $ 137, noe som innebærer en fremtidig gevinst på nesten 52%, per en annen Barrons artikkel.

To faktorer har tynget aksjen, usikkerhet rundt foreslåtte føderale reguleringsendringer som har som mål å redusere legemiddelprisene, og ble kåret til et mål for kortsalg av nyhetsbrevet Citron Research. Schimmer skriver, per Barrons, at bekymringer for forskriftsendringene er overdrevne, mens Citrons merittliste med biofarmasøytiske selskaper, som AbbVie, er blandet.

Cummins

Et annet eksempel tilbys av Cummins, en ledende produsent av motorer drevet av diesel eller naturgass til bruk i lastebiler og tungt utstyr, samt elektriske kraftproduksjonssystemer. Kina er blant sine viktigste markeder, som bemerket av Seeking Alpha, og det kan hende at pressen på toll og handelskrig kan være deprimerende. Ikke desto mindre sier Seeking Alpha at "Cummins 'verdivurdering har kommet mye ned, og kombinert med en sterk driftsresultat, har nå Cummins-aksjer et stort prisstimuleringspotensial."

Salgsveksten fra år til år (YOY) var en sterk 21% i første kvartal, og Seeking Alpha mener at "trenden sannsynligvis vil vedvare." Videre bemerker de at Cummins har høye faste kostnader, noe som fører til høy driftsinnsats. Som et resultat, legger de til, i 2017 ga en salgsøkning på 17% en økning på 29% EPS.

Forsiktig

Den første Barrons historie som er sitert ovenfor, identifiserer forhandlingssektorer basert på nyere historie om deres verdivurderinger i forhold til S&P 500 som helhet. Investorer skal imidlertid ikke glemme at verdsettelsen av den samlede indeksen fremdeles er nær høydepunktene. En krise med tillit til investoren som bringer hele S&P 500 ned, og stirrer kanskje i sektorer med relative verdivurderinger over deres langsiktige trender, vil sannsynligvis også føre til at også de antatt forhandlingssektorene kan tumle. (For mer, se også: Hvorfor krisen i 1929 kan skje i 2018. )