Hvorfor er ETF-avgifter lavere enn gjensidige midler?

Det er flere årsaker til at gebyrene forbundet med å investere i børshandlede fond (ETF) vanligvis er lavere enn for aksjefond. I tillegg til deres effektive handels- og innløsningsprosesser og passive styring, fører ikke ETF-er 12b-1-gebyrer eller lasteavgifter. Selv om de har driftskostnader, som verdipapirfond, og provisjonskostnader, har ETF-er en tendens til å ha lavere totale utgifter enn sammenlignbare investeringsprodukter.

Ingen belastningsavgifter

En av de største avgiftene forbundet med aksjefond er lasteavgiften, som vanligvis ligger mellom 3 og 8, 5%. Mange aksjefond fremhever det faktum at de ikke tar en provisjon for handler. Lastgebyrer oppnår imidlertid det samme ved å belaste en aksjeeier en prosentandel av den totale investeringen hennes for å kompensere megleren som solgte investeringen. Last avgifter kan være front-end eller back-end; de betales på henholdsvis kjøp eller innløsning.

ETF-er krever ikke lasteavgifter. I stedet betaler investorer meglerprovisjoner når de kjøper og selger aksjer. Som å handle på aksjer, er disse avgiftene faste til visse dollarbeløp, vanligvis rundt $ 8 til $ 10. Hvis du handler ETF-er ofte, kan kommisjonene legge seg opp. Hvis du kjøper en stor eierandel og holder på den, er ETF-investeringene imidlertid mye billigere enn aksjefond. Å investere 10 000 dollar i et aksjefond kan kreve inntil 850 dollar i belastningsavgift, avhengig av fondet. Å investere det samme beløpet i en ETF, hvis det gjøres samtidig, er uendelig mye billigere.

Ingen 12b-1 gebyrer

I motsetning til aksjefond belaster ETF ikke årlige 12b-1-gebyrer. Til tross for det tekniske navnet, er disse avgiftene ganske enkelt annonse-, markedsførings- og distribusjonsgebyr som et aksjefond overfører til sine aksjonærer. Disse avgiftene dekker utgiftene for markedsføring av fondet til meglere og investorer. I hovedsak betaler hver eksisterende aksjonær for at verdipapirfondet skal skaffe seg nye aksjonærer ved å legge en del av annonseringsregningen hvert år.

Passiv ledelse

Selv om det ikke er universelt sant, er de fleste ETF-er designet for å administreres passivt. Flertallet av ETF-er på markedet sporer ganske enkelt en gitt indeks og prøver å etterligne eller overskride avkastningen generert av indeksen. Ombalansering av eiendeler skjer derfor bare når den underliggende indeksen legger til eller fjerner en gitt sikkerhet.

En ETF som sporer S&P 500, inkluderer for eksempel alle aksjer notert på den indeksen. Selv om aksjen begynner å miste verdi, selger ikke fondet med mindre aksjen fjernes fra indeksen. Denne lederstilen reduserer antallet handler som ETF utfører hvert år, så driftsutgiftene er ekstremt lave.

Selv om passivt forvaltede aksjefond, som indeksfond, vanligvis også har mye lavere utgiftsforhold enn deres aktivt forvaltede kolleger, gjør de ekstra avgiftene knyttet til aksjefond ETF-er til det billigere valget.

Markedsbasert handel

En annen måte ETF-er holder administrasjons- og driftsutgiftene nede på er gjennom bruk av markedsbasert handel. Fordi ETF-er kan kjøpes og selges på det åpne markedet som aksjer eller obligasjoner, har salg av aksjer fra en investor til en annen ingen innvirkning på selve fondet. Motsatt, når en aksjefondseier ønsker å selge aksjene sine, må hun innløse dem med fondet direkte, noe som ofte krever at fondet selger noen eiendeler for å dekke innløsningen. Når fondet selger deler av porteføljen, genererer det en kapitalgevinstfordeling til alle aksjonærer. Ikke bare betyr dette at aksjefondets aksjonærer ender med å betale inntektsskatt på disse utdelingene, men det krever også mye arbeid og dokumentasjon fra fondets side, og øker driftsutgiftene. Siden salg av ETF-aksjer ikke krever at fondet avvikler eierandelene, er utgiftene lavere.

Vennlig skapelse og forløsning

Selv om det typisk bare er tilgjengelig for store institusjonsinvestorer og meglerfirmaer, holder oppretting og innløsning i form av naturfag som brukes av ETFer også kostnadene nede. Ved å bruke denne prosessen kan investorer handle en samling eller kurv av aksjer som samsvarer med fondets portefølje for et tilsvarende antall ETF-aksjer. Innløsning i form av natur betyr ganske enkelt at en investor som ønsker å innløse aksjer med fondet, snarere enn å selge på annenhåndsmarkedet, kan betales med en tilsvarende kurv med aksjer. Fondet trenger ikke å kjøpe eller selge verdipapirer for å opprette eller innløse aksjer, noe som ytterligere reduserer papirarbeidet og driftsutgiftene som fondet har pådratt seg.