Hvorfor konjunkturaksjer kan overgå i 2019
Aksjemarkedets bratte salg har kraftig straffet finans-, industri-, teknologi- og energilager de siste månedene, og falt 10% i gjennomsnitt og kraftigere enn S&P 500-indeksen (SPX). Det kan endre seg. Strategas Research Partners spår at S&P 500 vil komme tilbake om lag 12% i løpet av det neste året, og at disse samme fire mishandlede sektorene vil være markedsledere. "Vi holder oss til vår skjevhet mot sykliske sektorer som økonomi, industri, teknologi og energi, " skriver Jason Trennert, medgründer og sjef for investeringssjef (CIO) i Strategas, i en fersk rapport, som sitert av Barrons. Tabellen nedenfor viser fremtredende aksjer som kan stige når disse sektorene går igjen.
| 4 sektorer som er klar for to-sifrede gevinster | |||
|---|---|---|---|
| Finans | Industri | Teknologi | Energi |
| Bank of America Corp. (BAC) | 3M Co. (MMM) | Advanced Micro Devices Inc. (AMD) | Chevron Corp. (CVX) |
| Citigroup Inc. (C) | Caterpillar Inc. (CAT) | Intel Corp. (INTC) | Exxon Mobil Corp. (XOM) |
Betydning for investorer
Strategas bemerker at saken for disse fire sektorene hviler på forventningene til gunstig utvikling på to viktige politikkområder, handel og renter. På handel argumenterer de for at president Donald Trumps tøffe holdning er en forhandlingspolitikk. "Dette er rett og slett slik en kommersiell eiendomsmann fra New York driver forretning, " sier Trennert og legger til: "Han kommer til å begynne med $ 120 per kvadratfot, selv når han kjenner markedet til $ 80. Til slutt, men en avtale blir gjort ." Som et eksempel peker han på hvordan Trumps trusler om å trekke USA ut av NAFTA-traktaten med Canada og Mexico viste seg å være et middel til å omforme avtalen på en måte som er gunstigere for USA
| Fra laggards til ledere |
|---|
| "Vi holder fast ved vår skjevhet mot sykliske sektorer som økonomi, industri, teknologi og energi." - Jason Trennert, Strategas Research Partners |
Når det gjelder renter, mener Trennert at investorene har overdrevet frykt for at renteoppganger fra Federal Reserve Board som kan tippe den amerikanske økonomien til lavkonjunktur. Hovedhensikten med disse renteøkningene er å holde inflasjonen i sjakk, men Trennert ser at inflasjonspresset avtar innenfor viktige områder som husleie, medisinske kostnader, samt oljepriser, som har falt fra de siste toppene. Dessuten anslås BNP-veksten i USA å avta i 2019, noe som også skal bidra til å moderere inflasjonen.
Det er liten risiko for en økonomisk nedgang fremover, sier Trennert. Den reelle, eller inflasjonsjusterte, føderale rentesatsen er omtrent 0% akkurat nå, observerer han. Siden 1960, konstaterer han, har en lavkonjunktur aldri skjedd hvis den virkelige fôringsrenten er under 2%.
I mellomtiden ser Matt Maley, aksjestrateg i Miller Tabak, tekniske grunner til optimisme rundt bankaksjer. Tabak la merke til at han har vært "veldig bearish om gruppen hele året", sa Tabak nylig til CNBC at SPDR S&P Bank ETF (KBE) har kastet seg ned til det 200 dagers glidende gjennomsnittet. "Dette nivået er også det samme nivået som vi så på dets laveste nivå i 2017, " observerte han. KBE var 21% under 52-ukers høydepunktet på slutten av 7. desember. Maley ser det som en oversolgt situasjon og finner "god støtte" for gruppen på sitt nåværende nivå
Ser fremover
En sentral risiko for Strategas 'prognose er at handelskrigene fortsetter uten en tilfredsstillende oppløsning i 2019, noe som kan redusere økonomien, inntjeningsveksten og tøyler aksjene ytterligere. Angående bankaksjer, hvis renteøkninger faktisk modereres, kan det være negativt for bankinntektene.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.