Hvorfor prisen på råolje sank i 2015

Oljeindustrien er full av bommer og byster. Prisene stiger typisk i perioder med global økonomisk styrke og ettersom etterspørselen overgår. Råolje vil falle når det motsatte er sant, og etterspørselen kan ikke følge med i økende forsyning. I mellomtiden blir tilbud og etterspørsel drevet av en rekke faktorer:

• Endringer i amerikanske dollar
• OPEC (Organisering av petroleumseksporterende land)
• Produksjon og varelager
• Den globale økonomien
• Tilbud og avtaler

Spesielt tilbyr 2015 et interessant eksempel på hvordan de fem faktorene kan konspirere for å sende priser lavere. På den tiden falt prisen på råolje til under halvparten på under ett år, og nådde de lave nivåene som folk ikke hadde sett siden den siste globale lavkonjunkturen. Mange oljeledere trodde det ville gå år før olje returnerte til 100 dollar per fat. Fra midten av 2019 så det ut som om de hadde rett, og noen av omstendighetene rundt fallet i 2015 fortsetter å plage varen.

Den sterke amerikanske dollar

Den sterke amerikanske dollaren var den viktigste drivkraften for prisnedgangen på råolje i 2015. Faktisk var dollaren på 12 år høyt mot euroen, noe som førte til styrking av den amerikanske dollarindeksen og en reduksjon i oljeprisene. Det satte markedet under mye press fordi råvareprisene vanligvis er i dollar og faller når den amerikanske dollaren er sterk. For eksempel forårsaket økningen i dollaren i andre halvår 2014 et kraftig fall i ledende råvareindekser.

Organisering av petroleumseksporterende land (OPEC)

En annen ledende faktor i det kraftige prisfallet på råolje i 2015 er at OPEC, et kartell av oljeprodusenter, var uvillig til å stabilisere eller på annen måte "propere opp" oljemarkeder. Prisene på OPECs referanse råolje hadde falt hele 50% siden organisasjonen bestemte seg for å kutte produksjonen på et møte i 2014 i Wien.

Global produksjon

Rå futures avtok i slutten av september 2015 da det ble klart at oljelagrene vokste midt i økt produksjon. Energy Information Administration (EIA) rapporterte 30. september 2015 at amerikanske kommersielle råoljelager steg med 4, 5 millioner fat fra forrige uke. På nesten 500 millioner fat var USAs råoljelager på sitt høyeste nivå på minst de siste 80 årene.

Den totale oljeproduksjonen ved utgangen av 2015 var forventet å øke til mer enn 9, 35 millioner fat per dag - høyere enn tidligere prognoser for 9, 3 millioner fat per dag.

Økonomien

Mens tilbudet ble mer og mer i 2015, var etterspørselen etter råolje synkende. Europas og utviklingslandenes økonomier svekket seg, og samtidig ble kjøretøyene mer effektive, noe som fikk etterspørselen etter drivstoff til å halde. Kinas devaluering av sin egen valuta antydet at økonomien kan være dårligere enn forventet. Da Kina var verdens største oljeimportør, var det en stor hit for den globale etterspørselen og forårsaket en negativ reaksjon på råolje.

Iran Nuclear Deal

Til slutt var Iran atomavtale en foreløpig rammeavtale oppnådd mellom Iran og en gruppe verdensmakter. Rammeverket prøvde å redesigne, konvertere og redusere Irans kjernefysiske anlegg. Iran fikk lov til å eksportere mer olje fordi avtalen fjernet vestlige sanksjoner. Investorer fryktet at det ville bidra til verdens overforsyning av olje og dra det enda mer ned.