Skriv dekket anrop for å øke inntektene fra IRA

Investorer som leter etter et lavrisikoalternativ for å øke investeringsavkastningen, bør vurdere å skrive dekket anrop på aksjen de har i IRAs. Denne konservative tilnærmingen til handelsopsjoner kan gi ekstra inntekter, uavhengig av om aksjekursen stiger eller faller, så lenge de riktige justeringene er gjort.

Mechanics of Covered Call Writing

Et enkelt alternativ, enten det er salg eller samtale, representerer et rundt parti, eller 100 aksjer, av en gitt underliggende aksje. Kallealternativer er oppad spekulative verdipapirer av natur, i det minste fra kjøpers perspektiv. Investorer som kjøper en kjøpsopsjon, tror at prisen på den underliggende aksjen kommer til å stige, kanskje dramatisk, men de har kanskje ikke kontanter til å kjøpe så mye av aksjen som de ønsker. De kan derfor betale en liten premie til en selger (eller skribent) som tror at aksjekursen enten vil synke eller forbli konstant. Denne premien, i bytte mot kjøpsopsjonen, gir kjøperen rett, eller opsjon, til å kjøpe aksjen til opsjonens streikpris, i stedet for til den forventede høyere markedsprisen.

Streikekursen er prisen som kjøperen av en samtale kan kjøpe aksjene. Alternativer har også to typer verdi: tidsverdi og egenverdi. For eksempel har en samtaleopsjon med en streik på $ 20 og en gjeldende markedspris på $ 30 en egenverdi på $ 10. Tidsverdien bestemmes av hvor lang tid som er igjen til alternativet utløper, så hvis alternativet i dette eksemplet selger for mer enn $ 10, er overskuddet av den prisen tidsverdien.

Opsjoner er forfallende eiendeler av natur; hvert alternativ har en utløpsdato, vanligvis om tre, seks eller ni måneder (med unntak av LEAP-er, et slags alternativ på lang sikt som kan vare mye lenger). Jo nærmere alternativet er å utløpe, jo lavere er tidsverdien, fordi det gir kjøperen den mye mindre tiden for aksjen å stige i pris og gi et overskudd.

Som nevnt er dekket samtaleskriving den mest konservative (og også den vanligste) måten å handle opsjoner på. Investorer som skriver eller selger dekket samtale, betaler en premie i retur for å påta seg forpliktelsen til å selge aksjen til en forhåndsbestemt strykpris. Det verste som kan skje er at de blir kalt til å selge aksjen til kjøperen av samtalen til en pris et sted under dagens markedspris. Anropskjøperen vinner i dette tilfellet fordi han eller hun betalte en premie til selgeren i retur for retten til å "ringe" dette lageret fra selgeren til den forutbestemte streikprisen. Denne strategien er kjent som "dekket" samtaleskriving fordi forfatteren / investoren eier aksjen som samtalen er skrevet mot (i motsetning til en "naken samtale" der han ikke eier aksjen). Derfor, hvis aksjen ringes, leverer selgeren ganske enkelt aksjen som allerede er tilgjengelig, i stedet for å måtte komme med kontanter for å kjøpe den til gjeldende markedspris og deretter selge den til ringekjøperen til lavere strykpris.

Et eksempel på et dekket anrop

Harry eier 1000 aksjer i ABC Company, som har en gjeldende aksjekurs på 40 dollar. Forskningen hans indikerer at prisen på aksjen ikke kommer til å stige vesentlig når som helst i løpet av den nærmeste fremtiden. Han bestemmer seg for å selge 10 $ 40 samtaler for å tjene på dette. Den nåværende premien på dette alternativet er $ 3, og de skal utløpe om seks måneder. Harry blir derfor betalt totalt $ 3000 for å påta seg forpliktelsen til å selge aksjen til $ 40 til kjøperen hvis kjøperen velger å benytte opsjonen. Derfor, hvis aksjekursen forblir den samme eller synker, går Harry bort med premien gratis og tydelig. Hvis prisen skulle stige til $ 55, ville kjøperen benyttet seg av opsjonen og kjøpt aksjene fra Harry for $ 40, når de er verdt $ 55 i markedet.

Normalt sett vil imidlertid de fleste investorer selge samtaler som er tom for pengene (det vil si med en streikpris som er høyere enn markedsprisen på den underliggende eiendelen), som $ 45 eller $ 50 samtalealternativer, for å prøve å unngå å bli ringt, hvis de planlegger å henge på aksjene på lang sikt. De vil få færre premier, men vil delta i noe av oppsiden hvis aksjen setter pris på. (For et alternativ til dekket samtale, ta en titt på artikkelen vår om å legge et ben til din optionshandel.) Hvis prisen på den underliggende eiendelen stiger betydelig og krysser streikprisen, går anropsalternativet "i pengene. "I en slik situasjon utøver kjøperen muligheten til å kjøpe eiendelen til den forhåndsbestemte prisen, som nå er lavere enn dagens markedspris, og dermed dra nytte av kontrakten. Men samtaleutvikleren sitter igjen med beskjedne gevinster fra premiene. opptjent.

Fordeler med Covered Call Writing

En av de beste funksjonene ved å skrive dekket samtaler er at det kan gjøres i alle slags markeder, selv om det er noe enklere å gjøre det når den underliggende aksjen er relativt stabil. Men å skrive dekket samtaler er en utmerket metode for å generere ekstra investeringsinntekter når markedene er nede eller flate. Hvis Harry i eksemplet ovenfor skulle gjenta denne strategien med suksess hvert halvår, ville han høstet tusenvis av ekstra kroner per år i premier på aksjen han eier, selv om den synker i verdi. Dekket samtale forfattere beholder også stemme og utbytte på deres underliggende aksje.

Begrensninger i skriftlig samtaleomtale

I tillegg til å måtte levere aksjen din til en pris som er under gjeldende markedspris, vil det å rapportere en aksje generere en rapporterbar transaksjon. Dette kan være et viktig tema å vurdere for en investor som skriver anrop på flere hundre eller tusen aksjer. De fleste økonomiske rådgivere vil fortelle kundene sine at selv om denne strategien kan være en veldig fornuftig måte å øke investeringsavkastningen over tid, bør den sannsynligvis gjøres av investeringsfagfolk, og bare erfarne investorer som har hatt noe utdanning og opplæring i mekanikken til alternativene bør prøve å gjøre det selv. Det er andre problemer å vurdere også, som provisjoner, marginrenter og ekstra transaksjonsgebyrer som kan komme til å gjelde. Covered samtale forfattere er også begrenset til å skrive anrop på aksjer som tilbyr alternativer, og selvfølgelig, de må allerede eie minst en runde mye av alle aksjer de velger å skrive en samtale på. Derfor er denne strategien ikke tilgjengelig for obligasjons- eller aksjefondinvestorer.

IRA fordeler

Muligheten for å utløse en mulig rapporterbar kapitalgevinst gjør dekket samtaleskriving til en ideell strategi for enten en tradisjonell eller Roth IRA. Dette gjør at investoren kan kjøpe tilbake aksjen til en passende pris uten å måtte bekymre seg for skattemessige konsekvenser, samt generere tilleggsinntekter som enten kan tas som distribusjon eller reinvesteres.

Bunnlinjen

Selv om strategien kan være noe involvert, kan dekket samtaleskriving gi et middel til å generere inntekter i en portefølje som ikke kan oppnås på annen måte. Det er ingen harde og raske parametere som viser hvor lønnsomt dette kan være, men hvis det gjøres nøye og riktig, kan det lett øke den samlede avkastningen på en aksjepost - eller til og med en ETF - med minst en prosent eller to per år.