10 banker med skyhøye utbytteutbetalinger

For bare et tiår siden var banksektoren i krise. I dag, ved å sitte på fjell med overflødig kapital, har storkapitalbanker fått grønt lys fra regulatorer for å øke utbytte og tilbakekjøp av aksjer. I henhold til "Stresstest" fra Federal Reserve fra CCAR (Capital Analysis and Review) fra 2017, fikk bankene "den sterkeste økningen i kapitalutplassering siden finanskrisen, " ifølge Marty Mosby, direktør for bank- og aksjestrategi ved institusjonelt meglerfirma Vining Sparks IBG LLC, som rapportert av Barron's

Skattereform, som vil øke inntjeningen og kontantstrømmen, er en annen drivkraft til større utbytteutbetalinger. Analytikere i JPMorgan Chase & Co. (JPM) forventer gjennomsnittlig bankutbytteøkning på 38% i 2018 og 26% i 2019, for en gjennomsnittlig to års økning på 74%. Mosby er mer konservativ, med respektive anslag på 25%, 20% og 50%. En ekstra bonus: bankaksjer holdt seg bedre enn markedsgjennomsnittet i den nylige salg.

10 banker å se på

I følge forskning fra JPMorgan Chase & Co., som rapportert i Barrons, ser 10 store banker spesielt attraktive ut for utbytteorienterte investorer. Her er de med dagens prisendringer gjennom 14. februar gjeldende utbytte fra 14. februar og anslått kumulativ utbyttevekst gjennom 2019, per JPMorgan Chase:

• Bank of America Corp. (BAC): + 8, 4% YTD; 1, 5% utbytte; 126% utbyttevekst gjennom 2019
• BB&T Corp. (BBT): + 10, 1% YTD; 2, 4% utbytte; Utbyttevekst på 38% gjennom 2019
• Citigroup Inc. (C): + 3, 1% YTD; 1, 7% utbytte; 158% utbyttevekst gjennom 2019
• Citizens Financial Group Inc. (CFG): + 9, 2% YTD; 1, 9% utbytte; Utbyttevekst på 94% gjennom 2019
• Femte tredje Bancorp (FITB): + 9, 6% YTD; 1, 9% utbytte; Utbyttevekst på 87% gjennom 2019
• PNC Financial Services Group Inc. (PNC): + 9, 7% YTD; 1, 9% utbytte; Utbyttevekst på 73% gjennom 2019
• Regions Financial Corp. (RF): +12.1 YTD; 1, 9% utbytte; 110% utbyttevekst gjennom 2019
• SunTrust Banks Inc. (STI): + 8, 5% YTD; 2, 3% utbytte; 71% utbyttevekst gjennom 2019
• US Bancorp (USB): + 3, 2% YTD; 2, 2% utbytte; 41% utbyttevekst gjennom 2019
• Wells Fargo & Co. (WFC): -1, 9% YTD; 2, 6% utbytte; Utbyttevekst på 22% gjennom 2019

Til sammenligning er S&P 500-indeksen (SPX) opp med 0, 9% for hittil i år, og har et utbytte på omtrent 2, 0%, per Barrons.

Avslappet regulering

Inntil nylig hadde regulatorer tvunget bankene til å holde utbytteandelene på 30% eller lavere, forteller Mosby til Barrons. Når sektoren kommer tilbake til helse, og regulatorer som godkjenner massiv avkastning av kapital til aksjonærene, øker disse forholdstallene. Innen 2019 vil median utbetalingsgrad for de 10 bankene som er oppført ovenfor være omtrent 40%, per anslag fra JPMorgan Chase.

I tillegg til utbytteøkninger, har bankene kjøpt tilbake egne aksjer mer aggressivt. Resultatet, sier Mosby, er at storkapitalbanker nå har omtrent 5% færre utestående aksjer enn de gjorde for to år siden, og denne trenden er akselererende, med myndighetsgodkjenning.

Utvalgte historier

Bank of America var en av de mest urolige institusjonene under finanskrisen, men nå vokser fortjenesten raskt. JPMorgan spår at EPS vil stige med 54% i 2018 og med ytterligere 13% i 2019, for en kumulativ økning på 74%. Det bør gi god dekning for utbytteturer. Spesielt bør BofA dra fordel av kostnadsbesparelser og større følsomhet for renter enn mange konkurrenter, sier JPMorgan, per Barrons.

Citizens Financial har forbedret en rekke viktige beregninger. Avkastningen på egenkapitalen har steget fra 5, 1% i 2016, til 6, 5% i 2017, og til en anslått 8, 1% i 2018, per JPMorgan og Barron's. Bankens effektivitetsgrad, som sammenligner ikke-renteutgifter med totale omsetninger, falt fra 63, 1% i 2016 til 60, 2% i 2017, per begge kilder.

I den andre enden av spekteret fortsetter Wells Fargo å bli plaget av tidligere skandaler, samt langsom inntektsvekst. Disse skandaler inkluderer åpning av falske kundekontoer, urettmessig tvinge bilforsikring på kunder og overbelastning av militære veteraner på VA-lån. Regningen for bøter og restitusjon på disse skandalene har vokst til minst 373 millioner dollar per HousingWire.

"Tryggere enn markedet"

Det er overskriften på en annen Barrons historie om bankaksjer. Under korreksjonen på 10, 2% i S&P 500 fra 26. januar til 8. februar, falt bankaksjer med bare 8, 9%, ifølge Chris Verrone, en partner i det institusjonelle meglerfirmaet Strategas Investment Partners. Faktisk presterte SPDR S&P Bank ETF (KBE) enda bedre, bare 7, 1%, per Verrone. Dette var første gang siden Dotcom Crash fra 2000-02 at bankene utkonkurrerte i en salgssalg på 10% eller mer, da S&P 500 falt med 49, 1% og bankene falt med 24, 2%, slik han fortalte Barrons.

Investopedia Anxiety Index (IAI) fortsetter å registrere store bekymringer for markedene blant våre 27 millioner lesere over hele verden. Fra åpningen 15. februar steg KBW Nasdaq Bank Index (BKX) med 6, 6% for året før, mot 1, 5% for S&P 500 per Yahoo Finance.