5 Markedsspådommer for 2018: Vanguards Bogle

"Tidligere resultater er ingen garanti for fremtidige resultater, " er en setning du kan finne i investeringsopplysningene om ethvert aksjefondsprospekt. Hvis John Bogle, skaper av det aller første indeksfondet, er riktig om hvor det siste oksemarkedet er på vei, kan det være lurt å begynne å tro på det.

At aksjer bare vil returnere et gjennomsnittlig årlig 4% i løpet av det neste tiåret sammenlignet med 10% gjennomsnittlig årlig avkastning de siste tiårene, er bare en av fem spådommer som Bogle kom med i et nylig intervju med CNBC. Nedenfor ser vi nærmere på den spådommen og hva annet den legendariske grunnleggeren av Vanguard-gruppen forventer for 2018 og utover. (For mer, se også: Hvorfor oksemarkedet kan vare frem til 2018. )

1. Nedre lagerreturer

Med forventninger om et fremtidig utbytte på 2%, som er lavere enn det historiske gjennomsnittet på 4, 4%, og en vekst i inntjening på 4%, spår Bogle at fremtidig investeringsavkastning på aksjer vil være 6%. Å faktorere i et fall i det historisk høye pris / inntjeningsforholdet (P / E Ratio) på 24 til omtrent 20 eller muligens mindre, ville kaste 2% av avkastningen på 6%. Det etterlater en årlig avkastning på 4% for det amerikanske aksjemarkedet, som er mindre enn halvparten av hva avkastningen har vært de siste tiårene, og det inkluderer ikke investeringsavgift.

2. Amerikanske markeder er fortsatt tryggest

Til tross for dette fizzling fra det amerikanske aksjemarkedet, hevder Bogle at den innovative og gründerstyrken til USA vil gjøre det til en tryggere innsats enn resten av det globale markedet. Han bekrefter poenget sitt med å hevde at å investere innenlands på lang sikt har gitt investorene høyere avkastning.

Dataene ser ut til å være på hans side, ifølge CNBCs tolkning av Morningstar-dataanalyse. Mens hittil i år både MSCI EM og MSCI EAFE, med avkastning på henholdsvis 33, 17% og 21, 38%, overgår S&P 500s avkastning på 17, 45%, favoriserer det tiårige gjennomsnittet det siste. For S&P 500 har den gjennomsnittlige avkastningen det siste tiåret vært 8, 04%, sammenlignet med bare 1, 73% og 2, 01% for de to andre ikke-innenlandske markedene.

Investorer: John Bogle har noen råd til deg

3. Obligasjonsportefølje til avkastning 3, 1%

I løpet av de neste ti årene bør en obligasjonsportefølje gi en årlig gjennomsnittlig avkastning på 3, 1%. Bogles estimat er basert på byggingen av en obligasjonsportefølje med 50% investert i amerikanske 10-årige statskasser og de andre 50% i langsiktige selskapsobligasjoner av investeringsgrad. For tiden gir 10-årige statsobligasjoner 2, 2% og selskapsobligasjonene gir 3, 9%, ifølge CNBC.

4. Wall Street Under Pressure

I et lite avkastningsmiljø vil Wall Street-firmaer begynne å føle klemmene når de sliter med å konkurrere med den økende populariteten til passivt forvaltede indeksfond som ETF-er, hvorav Bogles Vanguard er den nest største leverandøren ved siden av BlackRock.

5. Effekt Investering Underprestasjon

Bogle argumenterer for at bærekraftig og ansvarlig investering, eller det som kalles impact-investering, ikke vil være så effektive som mange av sine talsmenn håper. I et nytt nikk til passiv investering, begrunner Bogle at påvirkning av investeringer bare er en annen form for aktiv forvaltning, og vil derfor sannsynligvis underprioritere det bredere markedet.