8 økonomiske aksjer som kan trives midt i en omvendt avkastningskurve

Investorer som søker finansielle aksjer som kan utkonkurrere midt i markedets tverrstrømmer i 2019, kan vurdere åtte finansielle serviceselskaper i bransjer som børser, eiendomsforsikring, alternativ kapitalforvaltning og pantelån. De inkluderer American International Group (AIG), Apollo Global Management (APO), Blackstone Group (BX) og Essent Group (ESNT), som beskrevet i en fersk Barrons historie. (Se tabellen nedenfor for fullstendig liste.)

Mens bankene for øyeblikket kommer tilbake i den siste oppgangen, vil sannsynligvis fortjenesten deres bli presset av en omvendt avkastningskurve som vil presse inntektene. Derimot påvirkes ikke finansielle aksjer uten banker av denne trenden, ifølge KBW forskningsdirektør Frederick Cannon. Mens bankene er veldig avhengige av utlånsspread for å generere inntekter, sier Cannon at "reduserte renter støtter økonomisk vekst og finanssektoren er mangfoldig med mange muligheter for investorer utover spredte långivere."

8 økonomiske aksjer for å trives midt i markedsopprøret

• American International Group (AIG): forsikring
• Apollo Global Management (APO): private equity
• Blackstone Group (BX): kapitalforvalter
• Fidelity National Financial (FNF): pantelån, diversifiserte tjenester
• First American Financial (FAF): boligforsikring
• MGIC Investment (MTG): privat boliglånsforsikring
• Radian Group (RDN); privat pantforsikring
• Essent Group (ESNT); forsikring

Kilde: Barron's

En omvendt avkastningskurve oppstår når langsiktige gjeldsinstrumenter har lavere avkastning enn kortsiktige gjeldsinstrumenter med samme kredittkvalitet, og blir sett på som en prediktor for en økonomisk lavkonjunktur. Mange investorer siterer som bevis på avkastningen på 3-måneders statsgjeld og 10-årige statsobligasjoner, som har blitt solid invertert. Men andre sier at trenden er mindre tydelig fordi enda en annen referanseindeks, som 10-års og 2-måneders gjeld, ennå ikke er omvendt.

Uansett vil selskaper som AIG og Blackstone Group sannsynligvis trives, selv om en omvendt avkastningskurve skaper problemer for store banker.

AIG

AIG, som ble reddet ut av den amerikanske regjeringen under finanskrisen for et tiår siden, har sett aksjene sine hoppe nesten 34% hittil i dag, og utkonkurrere S&P 500s 14, 8% rally i samme periode.

Mens andelene i forsikringsgiganten fremdeles er langt fra all-time highs, er analytikere positive for den omstrukturerte virksomheten, som har tappet avdelingen for finansielle produkter og har redusert seg til eiendom og livsforsikringsprodukter, ifølge en annen rapport fra Barron. RBC-analytikeren Mark Dwelle er blant oksene som forventer at AIG vil overgå, og attribuerer utsiktene hans til å forbedre forsikringsmarginene.

Blackstone Group

Andelene i Blackstone Group har steget omtrent 43% i år, og aksjene drevet av den ledende alternative kapitalforvalterens plan om å konvertere fra et partnerskap til et selskap, som rapportert av Barrons. Flyttingen ville øke sin base av potensielle investorer og ville hjelpe selskapet til å dra nytte av den amerikanske regjeringens massive skattelettelser av selskaper.

Ser fremover

For å være sikker, står investorer overfor sitt eget sett med risikoer med denne gruppen finansielle selskaper som ikke er banker. Til tross for AIGs store aksjegevinster i år, gikk selskapet glipp av inntekter for første kvartal med et langt skudd, ifølge Wall Street Journal, ettersom eiendoms- og havariforsikringsvirksomheten fortsatte å slite, en påminnelse om at AIGs lange snuoperasjon langt fra er over.