Absolutt verdi
Absolutt verdi, også kjent som en egenverdi, refererer til en bedriftsvurderingsmetode som bruker diskontert kontantstrømanalyse (DCF) for å bestemme et virksomhets økonomiske verdi. Metoden med absolutt verdi skiller seg fra modellene for relativ verdi som undersøker hva et selskap er verdt sammenlignet med konkurrentene. Absolutte verdimodeller prøver å bestemme et selskaps egenverdi basert på forventede kontantstrømmer.
Viktige takeaways
- Absolutt verdi refererer til en bedriftsvurderingsmetode som bruker nedsatte kontantstrømanalyser for å bestemme et virksomhets økonomiske verdi.
- Investorer kan bestemme om en aksje for øyeblikket er under eller overvurdert ved å sammenligne hva selskapets aksjekurs skal få sin absolutte verdi med aksjens nåværende kurs.
- Det er noen utfordringer med å bruke analysen av absolutt verdi, inkludert prognoser av kontantstrømmer, å forutsi nøyaktige vekstrater og vurdere passende diskonteringsrenter.
- Absolutt verdi, i motsetning til relativ verdi, krever ikke sammenligning av selskaper i samme bransje eller sektor.
Forstå absolutte verdier
Å finne ut om en aksje er under eller overvurdert, er et primært spill av verdiinvestorer. Verdiinvestorer bruker populære beregninger som pris-til-inntjening-forholdet (P / E) og pris-til-bok-forholdet (P / B) for å bestemme om de skal kjøpe eller selge en aksje basert på estimert verdi. I tillegg til å bruke disse forholdstallene som en verdsettelsesveiledning, er en annen metode for å bestemme absolutt verdi den diskonterte kontantstrømmen (DCF) vurderingsanalysen.
Noen form for et selskaps fremtidige kontantstrømmer (CF) er estimert med en DCF-modell og blir deretter diskontert til nåverdien for å bestemme en absolutt verdi for selskapet. Nåverdien blir sett på som firmaets virkelige verdi eller egenverdi. Ved å sammenligne hva selskapets aksjekurs skal få sin absolutte verdi til den prisen aksjen faktisk handles til, kan investorer bestemme om en aksje for tiden er under eller overvurdert.
Eksempler på metoder som brukes under DCF-modellen inkluderer følgende modeller:
- Utbytte rabatt modell
- Diskontert aktiva modell
- Diskontert restinntektsmetode
- Rabattert FCF-metode
Alle disse modellene krever en avkastnings- eller diskonteringsrente som brukes til å diskontere et firmas kontantstrømmer - utbytte, inntjening, operativ kontantstrøm (OCF) eller fri kontantstrøm (FCF) - for å få firmaets absolutte verdi. Avhengig av metoden som er brukt for å foreta en verdsettelsesanalyse, kan investoren eller analytikeren bruke enten kostnaden for egenkapitalen eller den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden (WACC) som en diskonteringsrente.
Investorer kan bruke en diskontert verdivurdering av kontantstrøm for å bestemme den absolutte verdien av et selskap.
Absolutt verdi kontra relativ verdi
Relativ verdi er det motsatte av absolutt verdi. Mens absolutt verdi undersøker en egen eiendoms eller virksomhets egenverdi uten å sammenligne den med noen andre, er den relative verdien basert på verdien av lignende eiendeler eller selskaper. Analytikere og investorer som bruker relativ verdianalyse for aksjer, ser på regnskap og andre mangfold av selskapene de er interessert i og sammenligner det med andre, lignende firmaer for å finne ut om de potensielle selskapene er over- eller undervurdert. For eksempel vil en investor se på variablene - markedskapitalisering, inntekter, salgstall, P / E-forhold osv. - for selskaper som Amazon, Target og / eller Costco hvis de vil vite den relative verdien av Walmart.
Utfordringer med å bruke absolutt verdi
Å estimere et selskaps absolutte verdi kommer ikke uten tilbakeslag. Det er utfordrende å spå kontantstrømmene med full sikkerhet og å anse hvor lenge kontantstrømmene vil være igjen i en vekstbane. I tillegg til å forutsi en nøyaktig vekstrate, kan det være vanskelig å vurdere en passende diskonteringsrente for å beregne nåverdien.
Siden den absolutte verdsettelsesmetoden for å bestemme verdien av en aksje strengt tatt er basert på egenskapene og grunnleggende forholdene til selskapet som analyseres, er det ingen sammenligning som gjøres med andre selskaper i samme sektor eller bransje. Men selskaper innen samme sektor bør vurderes når man analyserer et firma siden en markedsførende virksomhet - en konkurs, endringer i myndighetsregulering, forstyrrende innovasjon, permittering av ansatte, fusjoner og oppkjøp, osv. - i noen av disse selskapene kan påvirke hvordan hele sektoren beveger seg. Derfor er den beste måten å evaluere en aksjes reelle verdi på å inkorporere en blanding av både absolutte og relative verdimetoder.
Eksempel på absolutt verdi
Vurder Company X, som for tiden handler på markedet for $ 370, 50. Etter å ha kjørt en DCF-analyse av estimerte fremtidige kontantstrømmer, bestemmer en analytiker at selskapets absolutte verdi er $ 450, 30. Dette gir en kjøpsmulighet for en investor som blir ledet til å tro, basert på tallene, at selskap X er undervurdert.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.