Anskaffelsespremie
En anskaffelsespremie er forskjellen mellom estimert virkelig verdi av et selskap og den faktiske prisen som er betalt for å oppnå den. Anskaffelsespremie representerer de økte kostnadene ved å kjøpe et målselskap under en fusjon og oppkjøp. Det er ikke noe krav at et selskap skal betale en premie for å anskaffe et annet selskap; avhengig av situasjonen, kan det til og med få rabatt.
Anskaffelsespremien er kjent som "goodwill."
Grunnleggende om anskaffelse Premia
Ved fusjoner og oppkjøp, er selskapet som betaler for å kjøpe en annen, kjent som erververen, mens selskapet som skal kjøpes eller anskaffes, blir referert til som målselskapet.
Når et selskap bestemmer seg for å kjøpe et annet, vil det først prøve å estimere den reelle verdien av målselskapet. For eksempel er bedriftsverdien av Macy's, ved bruk av data fra sin 10-K-rapport fra 2017, estimert til å være 11, 81 milliarder dollar. Etter at den virkelige verdien av selskapet er bestemt, vil det overtakende selskapet bestemme hvor mye det er villig til å betale på toppen av den virkelige verdien for å presentere en attraktiv avtale, spesielt hvis det er andre selskaper som vurderer å kjøpe. For eksempel kan en erverver bestemme seg for å betale en premie på 20% for å kjøpe Macy's. Den totale anskaffelseskostnaden den vil foreslå vil derfor være 11, 81 milliarder dollar x 1, 2 = 14, 17 milliarder dollar. Hvis dette premium-tilbudet blir akseptert, vil anskaffelsespremieverdien være $ 14, 17 milliarder dollar - 11, 81 milliarder dollar = 2, 36 milliarder dollar, eller i prosentform, 20%.
Anskaffelsespremien kan også vurderes ved bruk av aksjekurs. For eksempel, hvis Macy's for tiden handler for $ 26 per aksje, og en erverver er villig til å betale $ 33 per aksje for målselskapets utestående aksjer, kan anskaffelsespremien beregnes som ($ 33 - $ 26) / $ 26 = 27%. Ikke alle selskaper betaler med vilje en premie for et oppkjøp. Ved å bruke vårt eksempel på pris per aksje, hvis det ikke var noe premium-tilbud på bordet og anskaffelseskostnaden ble avtalt til $ 26 per aksje, men verdien av selskapet synker til $ 16 før oppkjøpet blir endelig, vil erververen finne seg i å betale en premie av ($ 26 - $ 16) / $ 16 = 62, 5%. I tilfeller hvor målets aksjekurs faller dramatisk, produktet blir foreldet eller det blir reist bekymringer for bransjens fremtid, kan det overtakende selskapet trekke tilbake tilbudet.
En erverver vil vanligvis betale en anskaffelsespremie for å avslutte en avtale og avverge konkurranse. En anskaffelsespremie kan også utbetales hvis erververen mener at synergien som oppstår ved fusjonen eller oppkjøpet vil være større enn de totale kostnadene for å anskaffe målet. Størrelsen på premien avhenger ofte av forskjellige faktorer som konkurranse i bransjen, tilstedeværelsen av andre budgivere og motivasjon fra kjøper og selger.
Anskaffelsespremie føres som goodwill i erververens balanse. Verdien av et selskaps merkenavn, solid kundebase, gode kundeforhold, gode ansattforhold og eventuelle patenter eller proprietær teknologi anskaffet fra målselskapet blir vurdert til goodwill. En uønsket hendelse, som fallende kontantstrømmer, økonomidepresjon, økt konkurransemiljø, etc., kan føre til en svekkelse av goodwill, som oppstår når markedsverdien av den immaterielle eiendelen faller under anskaffelseskostnaden. Eventuell nedskrivning medfører en reduksjon i goodwillregnskapet i balansen og tap i resultatregnskapet.
En erverver kan kjøpe et målselskap for en rabatt, det vil si for mindre enn virkelig markedsverdi. Når dette skjer, innregnes negativ goodwill.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.