Hvordan beregne minoritetsinteresse

Minoritetsinteresser, også referert til som ikke-kontrollerende eierandel (NCI), er eierandelen i et datterselskaps egenkapital som ikke eies eller kontrolleres av morselskapet. Morselskapet har en kontrollerende eierandel på 50 til under 100 prosent i datterselskapet og rapporterer økonomiske resultater av datterselskapet konsolidert med eget regnskap.

Anta for eksempel at selskap A kjøper en kontrollerende eierandel på 75 prosent i selskap B. Sistnevnte beholder de resterende 25 prosent av selskapet.

I årsregnskapet kan ikke selskap A kreve hele verdien av selskap B uten å stå for de 25 prosentene som tilhører minoritetsaksjonærene i selskap B. Dermed må selskap A innlemme virkningen av selskapets minoritetsinteresse på balansen og inntekten uttalelser.

Regnskapsbehandling

Begrepet minoritetsinteresse brukes bare når eierandelen i et datterselskap overstiger 50 men er under 100 prosent. Et morselskap kan være lurt å eie mindre enn 100 prosent av flere årsaker. For det første oppnår du kontroll over et datterselskap med mindre enn 100 prosent kapitalinvestering mindre kapital for tap. Siden kontroll oppnås når eierandelen går over 50 prosent, vil investering av 51 prosent garantere kontroll og vil gi mindre risiko for kapital sammenlignet med en investering på 100 prosent. For det andre kan det være vanskelig å skaffe seg alle aksjer i et datterselskap, siden noen av de eksisterende aksjonærene kanskje ikke er villige til å skille seg ut med aksjen.

Når en kontrollerende eierandel i et datterselskap oppnås, benyttes den konsoliderte metoden for regnskap for aksjekjøp. Denne metoden krever at mange linjeposter i årsregnskapet til overordnede selskaper inkluderer økonomiske resultater fra det overtakte selskapet, dvs. reflekterer et fiktivt 100 prosent eierskap i datterselskapet. Foreldrene må imidlertid føre separate kontoer i balansen og resultatregnskapet som sporer verdien av minoritetsinteressen i datterselskapet, samt overskuddet som tilhører minoritetseierne.

De to andre metodene er kostmetoden, der mor har 20 prosent eller mindre i datterselskapets stemmeberettigede aksje, og egenkapitalmetoden, der eierandelen er 21–49 prosent. Ingen av metodene bruker minoritetsinteresser for å rapportere et datterselskaps andel av eiendeler eller inntekt hvor som helst i mors årsregnskap.

I henhold til US GAAP krever den økonomiske regnskapsmessige behandlingen av minoritetsinteresser at den bokføres enten som en langsiktig gjeld eller som en del av egenkapitaldelen i en konsolidert balanse i morselskapet for å reflektere ikke-kontrollerende aksjonærers krav på eiendeler. Under IFRS kan det imidlertid kun rapporteres i egenkapitaldelen i balansen. Det må bokføres "innenfor egenkapitalen, men atskilt fra foreldrenes egenkapital." I en konsernregnskap resultatføres minoritetsinteresser som en andel av minoritetseiernes resultat, i samsvar med FASB-standarder.

Hvordan måle

Det er noen få grunnleggende trinn for å måle minoritetsinteresser. Det første trinnet er alltid å finne bokført verdi av datterselskapet slik det fremgår av datterselskapets balanse. Bokført verdi, eller netto formuesverdi for et selskap, er den totale eiendelen minus immaterielle eiendeler (patenter, goodwill) og forpliktelser. Deretter fortsetter du å multiplisere bokført verdi med prosentandelen av datterselskapet som eies av minoritetsaksjonærene. Hvis vi bruker 25 prosent fra eksemplet over for minoritetsandelen og antar datterselskapets netto aktivaverdi til å være $ 2 millioner, vil vår minoritetsinteresse være 25% x $ 2 millioner = $ 500 000. Når dollarverdien av minoritetsinteresser er beregnet, registrerer vi den i balansen som en del av egenkapitaldelen.

Det andre trinnet er å beregne nettoinntekten som tilhører minoritetsinteressene i datterselskapet. Det er ganske enkelt datterselskapets samlede nettoinntekt multiplisert med minoritetsinteresseprosenten. Igjen, ved å bruke 25 prosent minoritetsinteresse og en antatt nettoinntekt på $ 1 million, beregner vi minoritetsinntekten som 25% x $ 1 million = $ 250 000. Dette beløpet blir deretter bokført som en egen ikke-driftspost, for eksempel "nettoinntekt tilskrives minoritetsinteressen", i morselskapets konsernregnskap.

La oss se på et nylig eksempel på et oppkjøp og anvende vår beregning av minoritetsinteresser på det. I august 2015 inngikk Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A; BRK.B) en avtale om å kjøpe Precision Castparts Corp. (PCP) for 37, 2 milliarder dollar. I forbindelse med denne øvelsen vil vi anta at avtalen har en kontrollerende eierandel på 90 prosent i PCP. Nedenfor er forenklet finansiell informasjon fra PCPs balanse og resultatregnskap for regnskapsåret som avsluttes 29. mars 2015.

Balanse

Resultatregnskap

Kilde: Precision Castparts Corp. årsrapport for regnskapsåret som avsluttes 29. mars 2015

Vi bestemmer først nettoformuesverdien til PCP som forvaltningskapital minus immaterielle eiendeler og forpliktelser, eller $ 19 428 - ($ 6, 661 + $ 3, 744) - $ 8, 471 = $ 552. Vi multipliserer deretter denne bokførte verdien med 100% - 90% = 10%, som er prosentandelen av PCP eid av minoritetsaksjonærer, for å komme til minoritetsinteresseverdien på $ 55, 2 millioner som skal rapporteres i BRKs konsoliderte balanse.

Vi fortsetter deretter med å beregne nettoinntekten som tilhører PCPs minoritetsinteresseiere. Vi gjør dette ved å multiplisere PCPs nettoinntekt på $ 1.533 med den gjenværende minoritetsandelen på 10%, eller for å nå $ 153, 3 millioner. Igjen blir dette tallet rapportert på BRKs konsoliderte resultatregnskap som "nettoinntekter som kan henføres til minoritetsinteressen", en egen ikke-driftspost.

Minoritetsinteresse er viktig for å analysere potensielle investeringer. Det brukes ofte ved beregning av bedriftsverdien til et selskap og blir behandlet omtrent som selskapets gjeld og lagt til markedsverdien for å oppnå selskapets foretaksverdi:

Foretaksverdi (EV) = markedsverdi av felles aksje + markedsverdi av foretrukket egenkapital + markedsverdi av gjeld + minoritetsrenter - overskytende kontanter og investeringer

Derfor er hovedbruken av minoritetsinteresser i verdsettelsesforhold, for eksempel Enterprise-Value-To-Sales (EV / Sales), Enterprise Multiple (EV / EBITDA), etc. Som vi allerede vet, er konsolideringsmetoden for regnskap for en investering i et datterselskap krever at 100 prosent av datterselskapets salg eller EBITDA tas med i morselskapets resultatregnskap, selv i tilfeller hvor mor har mindre enn 100 prosent av datterselskapet. Av denne grunn, og for å sikre konsistens, må vi legge til minoritetsinteresser slik at foreldrene ikke eier tilbake til Enterprise Value. Dette sikrer at både telleren og nevneren av de ovennevnte forholdstall reflekterer 100 prosent av datterselskapets økonomi, selv om foreldrene eier mindre enn 100 prosent av det.

Bunnlinjen

Minoritetsinteresser kommer inn når konsolideringsregnskap blir brukt for å rapportere 51 til mindre enn 100 prosent investering i et datterselskap. Beregningen av minoritetsinteresser er relativt enkel og krever bruk av minoritetsaksjonærers prosentvise eierandel i et datterselskap. Denne målingen rapporteres deretter i morselskapets konsoliderte balanse og resultatregnskap i samsvar med IFRS eller US GAAP-regler.