En introduksjon til handel med sølv futures

Etter gull er sølv den mest investerte edelmetallvaren. I århundrer har sølv blitt brukt som valuta, smykker og som et langsiktig investeringsalternativ. Ulike sølvbaserte instrumenter er tilgjengelig i dag for handel og investering. Disse inkluderer sølv futures, sølv opsjoner, sølv ETF eller OTC produkter som aksjefond basert på sølv. Denne artikkelen diskuterer sølv futures trading - hvordan det fungerer, hvordan det vanligvis brukes av investorer, og hva du trenger å vite før du handler.

Det grunnleggende

For å forstå det grunnleggende om futures trading med sølv, la oss begynne med et eksempel på en produsent av sølvmedaljer som har vunnet kontrakten om å skaffe sølvmedaljer for et kommende sportsarrangement. Produsenten vil trenge 1.000 gram sølv på seks måneder for å produsere de nødvendige medaljene i tide. Han sjekker sølvpriser og ser at sølv handles i dag til 10 dollar per unse. Produsenten kan kanskje ikke kjøpe sølvet i dag fordi han ikke har pengene, han har problemer med sikker lagring eller andre grunner. Naturligvis er han bekymret for mulig stigning i sølvpriser de neste seks månedene. Han ønsker å beskytte mot enhver fremtidig prisoppgang og ønsker å låse kjøpesummen til rundt $ 10. Produsenten kan inngå en futureskontrakt for sølv for å løse noen av problemene hans. Kontrakten kan settes til å utløpe om seks måneder og garantere på den tiden produsenten rett til å kjøpe sølv til 10, 1 dollar per unse. Å kjøpe (ta den lange posisjonen på) en futurekontrakt lar ham låse inn fremtidig pris.

På den annen side forventer en eier av en sølvgruve at 1000 gram sølv vil bli produsert fra gruven hennes om seks måneder. Hun er bekymret for at prisen på sølv synker (til under 10 dollar per unse). Eieren av sølvgruven kan dra fordel av å selge (ta en kort posisjon på) ovennevnte sølv futures-kontrakt som er tilgjengelig i dag til 10, 1 dollar. Det garanterer at hun vil ha muligheten til å selge sølvet sitt til den fastsatte prisen.

Anta at begge disse deltakerne inngår en futureskontrakt med sølv til hverandre til en fast pris på $ 10, 1 per unse. Ved utløpet av kontrakten seks måneder senere, kan følgende skje avhengig av spotprisen (gjeldende markedspris eller CMP) på sølv. Vi vil gå gjennom flere mulige scenarier.

I alle ovennevnte tilfeller oppnår både kjøper / selger å kjøpe / selge sølv til ønsket prisnivå.

Dette er et typisk eksempel på sikring - oppnå prisbeskyttelse og dermed håndtere risikoen ved bruk av sølv futures kontrakter. De fleste futures trading er ment for sikringsformål. I tillegg er spekulasjoner og arbitrage andre to handelsaktiviteter som holder sølv futures trading flytende. Spekulanter inntar tidsbundne lange / korte posisjoner i sølv futures for å dra nytte av forventede prisbevegelser, mens arbitrageurs prøver å utnytte små prisdifferanser som finnes i markedene på kort sikt.

Real World Silver Futures Trading

Selv om eksemplet ovenfor gir en god demo til sølv futures trading og sikring bruk, i den virkelige verden, fungerer handel litt annerledes. Futures-sølvkontrakter er tilgjengelige for handel på flere børser over hele verden med standardspesifikasjoner. La oss se hvordan sølvhandel fungerer på Comex Exchange (en del av Chicago Mercantile Exchange (CME) -gruppen).

Comex Exchange tilbyr standard futures-sølvkontrakt for handel i tre varianter klassifisert med mengden troy unse sølv (1 troy ounce er 31, 1 gram).

• full (5000 troy unser sølv)
• miny (2500 troy unser)
• mikro (1000 troy unser)

Et prisantydning på $ 15, 7 for en full sølvkontrakt (verdt 5000 troy unse) vil ha en total kontraktsverdi på $ 15, 7 x 5 000 = $ 78 500.

Futures trading er tilgjengelig på gearing (det vil si at den tillater en næringsdrivende å ta en stilling som er flere ganger størrelsen på den tilgjengelige kapitalen). En full futureskontrakt i sølv krever et fast prismarginbeløp på $ 12, 375. Det betyr at man trenger å opprettholde en margin på bare 12 375 dollar (i stedet for de faktiske kostnadene på 78 500 dollar i eksemplet ovenfor) for å innta en stilling i en full sølv futures-kontrakt.

Siden det totale fremtidsmarginalbeløpet på $ 12 375 fremdeles kan være høyere enn noen handelsmenn er komfortable med, er miNY-kontraktene og mikrokontraktene tilgjengelige med lavere marginer i tilsvarende proporsjoner. MiNY-kontrakten (halve størrelsen på full kontrakt) krever en margin på $ 6187, 50, og mikrokontrakten (en femtedel av størrelsen på en full kontrakt) krever en margin på $ 2, 475.

Hver kontrakt er støttet av fysisk raffinert sølv (stenger) som analyseres for 0, 9999 finhet og stemples og serialiseres av en børsnotert og godkjent raffinør.

Oppgjørsprosess for Silver Futures

De fleste handelsmenn (spesielt kortvarige handelsmenn) er vanligvis ikke opptatt av leveringsmekanismen. De kvadrerer sine lange / korte posisjoner i sølv futures i tid før utløp og fordeler ved kontantoppgjør.

De som holder sine stillinger ved utløp vil enten motta eller levere (basert på om de er kjøper eller selger) en 5000 oz. COMEX sølv garanterer en sølv fremtid i full størrelse basert på deres respektive lange eller korte futuresposisjoner. En garanti gir rett til eier av likeverdige sølvstenger i de utpekte depositarene.

Når det gjelder kontrakter på miNY (2500 ounce) og mikro (1000 ounce), mottar eller deponerer den næringsdrivende Akkumulert sertifikat av utveksling (ACE), som representerer henholdsvis 50 prosent og 20 prosent eierskap, av en standard sølvordre i full størrelse. Innehaveren kan samle ACE-er (to for miNY eller fem for mikro) for å få en COMEX-sølvordre på 5000 ounce.

Børsens rolle i Silver Futures Trading

Fremadrettet handel med sølv har eksistert i århundrer. I sin enkleste form er det bare to individer som enes om en fremtidig pris på sølv og lover å gjøre opp handelen på en bestemt utløpsdato. Fremdrift er imidlertid ikke standard. Den er derfor full av motparts misligholdsrisiko. ( Relatert. Hva er forskjellen mellom terminkontrakter og futureskontrakter?)

Å håndtere sølv futures gjennom en børs gir følgende:

• Standardisering for handel med produkter (som størrelsesbetegnelsene på fullkontrakt, miNY eller mikrosølvkontrakter)
• En sikker og regulert markedsplass for kjøper og selger å samhandle
• Beskyttelse mot motpartsrisiko
• En effektiv prisoppdagelsesmekanisme
• Fremtidsdato notering for 60 måneder fremdato, som muliggjør etablering av en terminkurs og derved effektiv prisoppdagelse
• Spekulasjoner og arbitrage-muligheter som ikke krever noen obligatorisk beholdning av fysisk sølv av den næringsdrivende, men gir likevel muligheten til å dra nytte av prisforskjeller
• Å ta korte stillinger, både for sikrings- og handelsformål
• Tilstrekkelig lange timer for handel (opptil 22 timer for sølv futures), noe som gir gode muligheter for handel

Markedsdeltakere i Silver Futures Market

Sølv har vært et etablert edelt metall i to strømmer:

• Det er et edelt metall for investering

• Den har industriell og kommersiell bruk i mange produkter

Dette gjør sølv til en vare med høy interesse for en rekke markedsaktører som aktivt handler sølv futures med sikte eller prisbeskyttelse. De største aktørene i sølv futures markedet inkluderer:

• Gruveindustrien

• Raffinerier

• Elektriske og elektroniske selskaper

• Fotograferingsselskaper

• Smykkebedrifter

• Bilindustrien

• Produsenter av solenergiutstyr

Ovennevnte aktører handler hovedsakelig med sølv futures for sikringsformål med sikte på å oppnå prisbeskyttelse og risikostyring.

En annen kilde til stor aktør i sølv futures markeder er finansnæringen. Disse spillerne kan også være med på spekulasjon og arbitrage-muligheter og inkluderer:

• Banker

• Hedgefond og aksjefond

• Egne handelsfirmaer

• Markedsskapere og individuelle handelsmenn

Faktorer som påvirker Silver Futures-priser

De siste årene har det vært veldig høye nivåer av volatilitet i sølvpriser, og muligens presset sølv utover de generelt sett grensene for sikre aktivaklasser. Dette gjør sølv til en svært flyktig handelsvare.

Rundt 1990 var den industrielle etterspørselen etter sølv rundt 39 prosent av den totale etterspørselen. Resten var til investeringsformål. For tiden består industriell etterspørsel av over halvparten av den totale etterspørselen. Denne økte industrielle etterspørselen er den viktigste faktoren for økt volatilitet i sølvpriser. En lavkonjunktur eller nedgang i industriell etterspørsel ville redusere sølvprisene.

På den annen side kan mange situasjoner øke etterspørselen etter sølv og føre til høyere priser. En utvidelse av elektronikk- og bilindustrien ville føre til en større etterspørsel av sølv. Økende oljepris kan også øke etterspørselen etter sølv ved å tvinge til bruk av alternativ energi, for eksempel solenergi. Solenergi utstyr bruker sølv. For å prøve å forutsi fremtidige sølvpriser, bør investorene vurdere følgende:

Bunnlinjen

Sølv har vært en veldig ustabil vare de siste årene, noe som gjør det til en høyrisiko-eiendel. Bortsett fra faktorer som påvirker fysiske sølvpriser, påvirkes sølv futures trading også av kontango- og tilbakevirkningseffekter som er spesifikke for futures trading. I den virkelige verden krever futures trading også et marked-til-markedsoppfyllelse på daglig basis. Næringsdrivende bør være klar over dette og holde tilstrekkelig kapital avsatt til det. Selv om futuresavtaler med små størrelse på miNY og mikro sølv er tilgjengelige med innflytelse, kan kravene til omsetningskapital fortsatt være høyere for detaljhandlere. Å handle sølv futures er kun tilrådelig for erfarne handelsmenn som har tilstrekkelig kunnskap innen futures trading.