En introduksjon til amerikanske aksjemarkedsindekser

Aksjemarkedsindekser over hele verden er kraftige indikatorer for globale og landsspesifikke økonomier. I USA er S&P 500, Dow Jones Industrial Average og Nasdaq Composite de tre mest fulgte indeksene av både media og investorer. I tillegg til disse tre indeksene er det omtrent 5000 andre som utgjør det amerikanske aksjemarkedet.

Med så mange indekser har det amerikanske markedet et bredt spekter av metodologier og kategoriseringer som kan tjene et bredt spekter av formål. Media rapporterer ofte om retning av de tre indeksene regelmessig gjennom dagen med viktige nyhetsartikler som fungerer som bidragsytere og motbydere. Investeringsledere bruker indekser som målestokk for resultatrapportering. I mellomtiden bruker investorer av alle typer indekser som ytelsesfullmakt og tildelingsveiledning. Indekser danner også grunnlaget for passiv indeksinvestering ofte ofte primært gjennom børshandlede fond som sporer indekser spesielt.

Samlet sett kan en forståelse av hvordan markedsindekser konstrueres og brukes bidra til å tilføre mening og klarhet for et bredt spekter av investeringsmuligheter. Nedenfor utdyper vi de tre mest fulgte amerikanske indeksene, Wilshire 5000 som inkluderer alle aksjene i hele det amerikanske aksjemarkedet, og en oppsummering av noen av de andre mest bemerkelsesverdige indeksene.

Viktige takeaways

• Det er omtrent 5000 amerikanske indekser.
• De tre mest fulgte indeksene i USA er S&P 500, Dow Jones Industrial Average og Nasdaq Composite.
• Wilshire 5000 inkluderer alle aksjene fra det amerikanske aksjemarkedet.
• Indekser kan konstrueres på en lang rekke måter, men de blir ofte identifisert generelt ved kapitalisering og sektor segregering.

Hovedsiden

S&P 500

Standard & Poor's 500-indeksen (kjent som S&P 500) er en indeks med 500 av de beste selskapene i de amerikanske aksjene er valgt for indeksen først og fremst av kapitalisering, men den konstituerende komité vurderer også andre faktorer, inkludert likviditet, offentlig flyt, sektor klassifisering, økonomisk levedyktighet og handelshistorie. S&P 500-indeksen representerer omtrent 80% av den totale verdien av det amerikanske aksjemarkedet. Generelt gir S&P 500-indeksen en god indikasjon på bevegelse i det amerikanske markedet som helhet.

Indekser er vanligvis markedsvektet eller prisvektet. S&P 500-indeksen er en markedsvektet indeks (også referert til som balanseført vekt). Derfor er hver aksje i indeksen representert i forhold til den totale markedsverdien. Med andre ord, hvis den totale markedsverdien for alle 500 selskaper i S&P 500 synker med 10%, synker indeksen også med 10%.

Dow Jones industrielle gjennomsnitt

Dow Jones Industrial Average (DJIA) er en av de eldste, mest kjente og mest brukte indeksene i verden. Det inkluderer aksjene til 30 av de største og mest innflytelsesrike selskapene i USA. DJIA er en prisvektet indeks. Det ble opprinnelig beregnet ved å summen av aksjekursen for aksjene til hvert selskap i indeksen og dele denne summen med antall selskaper. Dessverre er indeksen ikke lenger så enkel å beregne. Gjennom årene har aksjesplitt, spin-offs og andre hendelser resultert i endringer i divisoren (en numerisk verdi beregnet av Dow Jones brukt til å beregne nivået på DJIA), noe som gjør det til et veldig lite antall (mindre enn 0, 2).

DJIA representerer omtrent en firedel av verdien på hele det amerikanske aksjemarkedet, men en endring i prosent av Dow bør ikke tolkes som en klar indikasjon på at hele markedet har falt med samme prosent. Dette er på grunn av Dows prisvektede funksjon. Det grunnleggende problemet er at en $ 1 endring i prisen på en $ 120 aksje i indeksen vil ha en større effekt på DJIA enn en $ 1 endring i prisen på en $ 20 aksje, selv om den høyere pris aksjen kan ha endret seg med bare 0, 8 % og den andre med 5%.

En endring i Dow representerer endringer i investorenes forventninger til inntjeningen og risikoen til de store selskapene som er inkludert i indeksen. Fordi den generelle holdningen til aksjer med stor kapasitet ofte skiller seg fra holdningen til småkapitalandeler, internasjonale aksjer eller teknologibestander, bør ikke Dow brukes til å representere følelser i andre områder av markedet. Generelt er Dow kjent for sin børsnotering av de amerikanske markedets beste blue-chip selskaper med regelmessig jevn utbytte. Derfor, selv om det ikke nødvendigvis er en representasjon av det brede markedet, kan det være en representasjon av markedet for blå sjetong, utbytte.

Nasdaq Composite Index

De fleste investorer vet at Nasdaq er børsen som teknologiaksjer omsettes på. Nasdaq Composite Index er en markedsbalansert vektet indeks av alle aksjene som omsettes på Nasdaq-børsen. Denne indeksen inkluderer noen selskaper som ikke er basert i USA.

Denne indeksen er kjent for å være tungteknologisk vektet og inkluderer flere undersektorer i hele tech-markedet, inkludert programvare, bioteknologi, halvledere og mer. Selv om denne indeksen er kjent for sin store del av teknologiaksjer, inkluderer den også noen verdipapirer fra andre bransjer. Investorer vil også finne verdipapirer fra en rekke sektorer også, inkludert finans, industri, forsikring og transportaksjer, blant andre. Nasdaq Composite inkluderer store og små firmaer, men i motsetning til Dow og S&P 500, inkluderer den også mange spekulative selskaper med små markedskapitalisasjoner. Følgelig indikerer dens bevegelse generelt ytelsen til teknologibransjen så vel som investorenes holdninger til mer spekulative aksjer.

Wilshire 5000

Wilshire 5000 kalles noen ganger "total aksjemarkedsindeks" eller "totalmarkedsindeks" fordi den inkluderer alle børsnoterte selskaper med hovedkontor i USA som har lett tilgjengelige kursdata. Denne indeksen ble ferdigstilt i 1974, og representerer hele det amerikanske aksjemarkedet og dens bevegelse samlet. Selv om det er et veldig omfattende mål for hele det amerikanske markedet, blir Wilshire 5000 referert til sjeldnere enn den mer populære S&P 500-indeksen.

En sammenstilling av andre amerikanske indekser

Generelt er det noen måter å se på indeksene stort sett. Kapitalisering er ofte nøkkelen, med indekser som faller i enten store-, mellom- eller småkapslinger. S&P 500 og Dow Jones Industrial Average er to av de største indeksene for stort utvalg, men andre inkluderer S&P 100, Dow Jones amerikanske Large Cap Cap Total Stock Market Index, MSCI USA Large-Cap Index og Russell 1000. Viktige mellomindekser inkluderer S&P Mid-Cap 400, Russell Midcap og Wilshire US Mid-Cap-indeks. I små capser er Russell 2000 en indeks over de 2000 minste aksjene fra Russell 3000. Andre populære small-cap indekser inkluderer S&P 600, Dow Jones Small Cap Cap Growth Total Stock Market Index og Dow Jones Small- Kapitalverdi Total aksjemarkedsindeks.

Investorer ser også ofte til sektorer med Standard & Poor's ledende innen dette markedet. Standard & Poor's administrerer: S&P Communication Services Select Sector, S&P Consumer Discretionary Select Sector, S&P Consumer Staples Select Sector, S&P Energy Select Sector, S&P Financial Select Sector, S&P Health Care Select Sector, S&P Industrial Select Sector, S&P Materials Select Sector, S&P Real Estate Select Sector, S&P Technology Select Sector, and S&P Utilities Select Sector. Disse indeksene representerer S&P 500s omfattende sektor segregeringer.

Veksten av smart beta-indeksinvestering har også bidratt til å øke antall indekser i markedet. Smarte beta-indekser er passive indekser som er bygget ved hjelp av visse karakteristiske eller grunnleggende skjermer som hjelper til med å forbedre kvaliteten på indeksforfatningen. Advisors Asset Management (AAM) har tre smarte beta-indeksfond i markedet som i stor grad omfatter hele det globale markedet for utbytte og verdisatsing. AAMs smarte beta-indeksfond inkluderer AAM S&P 500 High Dividend Value ETF (SPDV), AAM S&P Developed Markets High Dividend Value ETF (DMDV), og AAM S&P Emerging Markets High Dividend Value ETF (EEMD).

Bunnlinjen

Indekser spiller en viktig rolle i den samlede analysen av det amerikanske aksjemarkedet. Indekser og bevegelser derav gir mye innsikt i økonomien, investeringspublikantens risikovillighet og trender for diversifisering av investeringer. Generelt kan det være viktig å forstå nyansene i konstruksjonen og sammensetningen av dem for å ta alle typer investeringsbeslutninger.