Asset-Backed Commercial Paper (ABCP)
Et aktivitetsstøttet kommersielt papir (ABCP) er et kortsiktig investeringskjøretøy med en løpetid som vanligvis er mellom 90 og 270 dager. En bank eller annen finansinstitusjon utsteder vanligvis sikkerheten. Notene er støttet av fysiske eiendeler som kundefordringer og brukes vanligvis til kortsiktige finansieringsbehov.
Forstå Asset-Backed Commercial Paper (ABCP)
Kommersiell papir (CP) er en pengemarkedssikkerhet utstedt av store selskaper for å skaffe penger for å oppfylle kortsiktige forpliktelser. Med en fast løpetid på mindre enn ett år fungerer handelspapiret som en seddel som bare støttes av den høye kredittvurderingen til det utstedende selskapet. Investorer kjøper lappen med rabatt til pålydende og tilbakebetales hele pålydende verdi av verdipapiret ved forfall. Siden standard kommersielle papirer ikke er støttet av sikkerhet, er det bare firmaer med utmerket kredittrating fra et anerkjent kredittvurderingsbyrå som kan selge kommersielle papirer til en fornuftig pris. En type kommersiell papir som støttes av andre finansielle eiendeler, kalles et kommersielt papir med aktiva.
Asset-backed commercial paper (ABCP) er en kortsiktig pengemarkedssikkerhet som er utstedt av et spesialkjøretøy (SPV) eller rørledning, som er satt opp av en finansierende institusjon som sponser. Forfallsdato for en ABCP er satt til ikke mer enn 270 dager og utstedes enten på rentebærende eller diskonteringsbasis. Notatet er støttet av sikkerhet, som inkluderer fremtidige utbetalinger som skal gjøres på kredittkort, autolån, studielån og sikkerhetsstillelser (CDO). Disse forventede betalingene er samlet kjent som fordringer. Inntektene fra en ABCP-emisjon brukes hovedsakelig til å skaffe andeler i ulike typer eiendeler, enten gjennom eiendelskjøp eller sikrede utlånstransaksjoner.
Et selskap eller bank som ønsker å øke likviditeten, kan selge fordringer til en SPV eller andre rørledninger, som igjen vil utstede dem til sine investorer som kommersiell papir. Handelspapiret støttes av forventet kontantstrøm fra fordringene. Når fordringene samles inn, forventes opphavsmennene å overføre midlene til ledningen, som er ansvarlig for å utbetale midlene generert av fordringene til ABCP-notatene. I løpet av investeringens levetid er den sponsende finansinstitusjonen som opprettet ledningen ansvarlig for å overvåke utviklingen som kan påvirke ytelsen og kredittkvaliteten til eiendelene i SPV. Sponsoren sørger for at ABCP-investorer får sine rentebetalinger og hovedstøtteavdrag når sikkerheten forfaller.
Rentebetalingene som gjøres til ABCP-investorer stammer fra bassenget med eiendeler som støtter sikkerheten, for eksempel månedlige betaling av billån. Når det sikkerhetsstillede papiret forfaller, mottar investoren en hovedbetaling som er finansiert enten fra innkreving av kredittens eiendeler, fra utstedelse av ny ABCP, eller ved å få tilgang til kredittets likviditetsfasilitet.
Mens de fleste ABCP-programmer utsteder kommersielt papir som hovedansvar, har finansieringskildene blitt omfattende diversifisert i det siste for å inkludere andre typer gjeld, for eksempel noter på mellomlang sikt, utvidbar kommersiell papir og ansvarlig gjeld for å gi kredittforbedring.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.