Tildelbar kontrakt
En tildelbar kontrakt er en derivatkontrakt som har en bestemmelse som gjør det mulig for innehaveren å gi fra seg forpliktelsene og rettighetene til kontrakten til en annen part eller person før kontraktens utløpsdato. Mottakeren vil ha rett til å ta levering av den underliggende eiendelen og motta alle fordelene ved den kontrakten før den utløper. Mottakeren må imidlertid også oppfylle eventuelle forpliktelser eller krav i kontrakten.
Oftest finnes tilordnede kontrakter i futureskontrakter. De fleste derivatkontrakter som omsettes på en børs kan ikke tilordnes. Det er også tilordnede kontrakter i eiendomsmarkedet som tillater overføring av eiendom.
Tilordnede kontrakter forklart
Tilordnede kontrakter gir en måte for nåværende kontraktsholdere å avslutte sin stilling, låse inn fortjeneste eller kutte tap, før kontraktens utløpsdato. Innehavere kan tildele sine kontrakter hvis den nåværende markedsprisen for den underliggende eiendelen lar dem realisere et overskudd.
Som nevnt tidligere har ikke alle kontrakter en oppdragsbestemmelse, som er inneholdt i kontraktens vilkår. Et oppdrag tar heller ikke alltid bort overdragers risiko og ansvar, fordi den opprinnelige kontrakten kan kreve en garanti for at utførelsen av alle avtalevilkårene må fullføres etter behov, enten de er tildelt eller ikke.
Viktige takeaways
- En tildelbar kontrakt har en bestemmelse som gjør det mulig for innehaveren å gi bort kontraktens forpliktelser og rettigheter til en annen part eller person før kontraktens utløpsdato.
- Mottakeren vil ha rett til å ta levering av den underliggende eiendelen og motta alle fordelene ved den kontrakten før den utløper.
- En oppdragsavtale kan tillate en bank eller et kredittforetak å selge eller tildele et utestående pantelån.
Tildeling av en futureskontrakt
Eiere av tilordnede futureskontrakter kan velge å tildele sine eierandeler i stedet for å selge dem i det åpne markedet via en børs. En futures-kontrakt er en forpliktelse som sier at en kjøper må kjøpe en eiendel, eller en selger må selge en eiendel til en forhåndsinnstilt pris og en forhåndsbestemt dato i fremtiden.
Futures er standardiserte kontrakter med faste priser, beløp og utløpsdato. Investorer kan bruke futures til å spekulere i prisen på en eiendel som råolje. Ved utløp vil spekulanter bokføre en motregning og realisere gevinst eller tap fra forskjellen i de to kontraktsbeløpene.
Hvis en investor har en futureskontrakt og innehaveren finner ut at sikkerheten har styrket seg med 1% på eller før kontraktsslutningen, kan kontraktinnehaveren bestemme seg for å overdra kontrakten til en tredjepart for det verdsatte beløpet. Den første innehaveren vil bli utbetalt kontant og realisere gevinsten fra kontrakten før utløpsdatoen. Imidlertid kan en kjøper av en tildelt kontrakt ta tap ved å betale en over markedspris og risikere å betale for mye for eiendelen.
De fleste futures kontrakter har ikke en oppdragsavsetning. Hvis du er interessert i å kjøpe eller selge en kontrakt, må du sjekke nøye betingelsene og betingelsene for å se om den kan tilordnes eller ikke. Noen kontrakter kan forby oppdrag mens andre kontrakter kan kreve at den andre parten i kontrakten samtykker til oppdraget.
Det er viktig å merke seg at et oppdrag kan bli ugyldig hvis vilkårene i kontrakten endres vesentlig eller bryter med lover eller offentlige retningslinjer.
Faktorer i fremtidsmarkedet
En futurekontrakt kan tildeles hvis det var et ovennevnte markedstilbud fra tredjeparten i et illikvidt marked der bud- og spørsmålsoppslag var stort. Bud-og-spredningen er forskjellen mellom kjøps- og salgspriser. Oppslagene kan være store, noe som betyr at det blir lagt en ekstra kostnad til prisene fordi det ikke er nok produkt til å tilfredsstille ordren til en fornuftig pris. Likviditet eksisterer når det er nok kjøpere og selgere i markedet til å handle. Hvis markedet er illikvid, kan det hende at en eier ikke kan finne en kjøper for kontrakten, eller det kan være en forsinkelse i å avvikle stillingen.
En investor som ønsker å kjøpe futureskontrakten, kan tilby et beløp som er høyere enn dagens markedspris i et illikvidt miljø. Som et resultat kan den nåværende kontraktinnehaveren tildele kontrakten og realisere et overskudd, og begge parter drar fordel. Avvikling eller salg av kontrakten er imidlertid den renere løsningen, og den garanterer også at alle forpliktelser som gjelder kontraktens forpliktelser blir oppfylt.
Avvikling av futureskontrakter
Imidlertid trenger ikke innehavere av futures kontrakter å tildele kontrakten til en annen investor når de kan slappe av eller stenge posisjonen gjennom en futuresbørs. Børsen, eller dets clearingagent, vil håndtere clearing- og betalingsfunksjonene. Med andre ord, futureskontrakten kan stenges før den utløper. Innehaveren vil pådra seg gevinster eller tap avhengig av forskjellen mellom kjøps- og salgspriser.
Pros
En investor som tildeler en futurekontrakt kan realisere et overskudd fra kontrakten før utløpet.
En investor kan motta en ovennevnte markedspris for å tildele en kontrakt i et illikvidt marked.
Ulemper
De fleste futures kontrakter kan ikke tilordnes.
En kjøper av en tildelt kontrakt kan ta tap ved å betale en over markedspris for eiendelen.
Eiendomsoppdrag
En oppdragsavtale kan tillate en bank eller et kredittforetak å selge eller tildele et utestående pantelån. Banken kan selge pantelånet til en tredjepart. Låntaker ville motta varsel fra den nye banken eller kredittforetaket som betalte gjelden med informasjon om innlevering av betaling.
Vilkårene for lånet, for eksempel rente og varighet, vil forbli de samme for låntakeren. Den nye banken vil imidlertid motta alle renter og hovedstolbetalinger. Bortsett fra navnet på sjekken, bør det være liten forskjell som låntakeren legger merke til.
Bankene vil tildele lån for å fjerne dem som en forpliktelse i balansen og la dem tegne nye eller tilleggslån.
Ekte verdenseksempel på en tilordnet kontrakt
La oss si at en investor inngikk en futureskontrakt som inneholder en overordnet klausul i juni for å spekulere i prisen på råolje, i håp om at prisen vil stige ved årsskiftet. Investoren kjøper en futurekontrakt for råolje i desember til $ 40, og siden olje omsettes i trinn på 1000 fat, er investorens stilling verdt $ 40.000.
I august har prisen på råolje steg til 60 dollar, og investoren bestemmer seg for å tildele kontrakten til en annen kjøper fordi kjøperen var villig til å betale $ 65 eller $ 5 over markedet. Kontrakten tildeles den andre kjøperen for $ 65, og den opprinnelige kjøperen tjener et overskudd på $ 25 000 (($ 65- $ 40) x 1000).
Den nye innehaveren påtar seg alt ansvar i kontrakten og kan tjene hvis råolje handles over $ 65 ved årsslutt, men kan også tape hvis oljen handler under $ 65 ved årsslutt.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.