Referansefeil
Benchmark error er en situasjon der feil benchmark er valgt i en finansiell modell, noe som får modellen til å gi unøyaktige resultater.
Denne typen feil kan lett unngås ved å velge den mest hensiktsmessige målestokken når du konfigurerer modellen. Selv om referansefeil noen ganger forveksles med sporingsfeil, har de to begrepene tydelige betydninger.
Viktige takeaways
- Benchmark error er en situasjon der feil benchmark er valgt i en finansiell modell, noe som får modellen til å gi unøyaktige resultater.
- Investorer og ledere prøver å minimere referansefeil for å sikre at de har en nøyaktig forståelse av deres relative investeringsresultater.
- En passende målestokk er en som samsvarer med regionen, industri, volatilitet, markedskapitalisering og likviditet av verdipapirene i en portefølje, sammen med andre faktorer.
Forstå referansefeil
En referanseindeks, også kalt en indeks eller proxy, er en standard som ytelsen til en sikkerhet, investeringsstrategi eller investeringsansvarlig kan måles mot. Det er derfor viktig å velge en referanseindeks som har en lignende risiko-avkastningsprofil for den aktuelle sikkerheten, strategien eller manageren. Ellers kan analysen produsere konklusjoner som er misvisende og upålitelige.
I dag har investorer tusenvis av benchmarks å velge mellom. Disse inkluderer ikke bare tradisjonelle referanseindekser for aksje og rente, men også mer eksotiske referanser som er skapt for hedgefond, derivater, eiendommer og andre typer investeringer.
Valg av passende målestokk er viktig for både investorer og investeringsforvaltere. Investorer og ledere følger nøye med på investeringsporteføljene og benchmarks for å se om deres portefølje presterer i tråd med forventningene. Hvis porteføljens ytelse avviker betydelig fra den valgte referansen, kan det tyde på at stildrift har skjedd. Med andre ord kan det indikere at porteføljen har gått bort fra ønsket risikotoleranse og investeringsstil.
Eksempler på faktorer som tas i betraktning når du velger et passende referanseindeks inkluderer regionen, industri, volatilitet, markedskapitalisering og likviditet av de aktuelle verdipapirene.
Ekte verdenseksempel på referansefeil
Alison konstruerer en portefølje av amerikanske teknologiaksjer ved å bruke Capital Asset Pricing Model (CAPM). Når hun vurderer hvilken referanseindeks hun skal bruke, avviser hun å bruke den japanske Nikkei-indeksen som referanseindeks fordi hun bestemmer at det er en upassende sammenligning for amerikanske aksjer og derfor vil innføre referansefeil.
I stedet for Nikkei-indeksen, bestemmer Alison seg for å bruke Nasdaq-indeksen som sitt mål, som representerer fremtredende amerikanske teknologiselskaper som ligner på selskapene hun har tenkt å inkludere i porteføljen.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.