Definisjon av tidsverdi
I optionshandel refererer tidsverdien til den delen av opsjonens premie som kan henføres til hvor lang tid som gjenstår frem til opsjonskontraktens utløp. Premien til ethvert alternativ består av to komponenter: dens egenverdi og tidsverdi. Den totale premien til et alternativ er lik egenverdien pluss opsjonens tidsverdi.
Tidsverdi er også kjent som ekstrinsik verdi.
Grunnleggende om tidsverdi
Prisen (eller kostnaden) for et alternativ er et beløp som kalles premien. En opsjonskjøper betaler denne premien til en opsjonsselger i bytte for rettigheten som er gitt fra opsjonen: valget om å utøve opsjonen til å kjøpe eller selge en eiendel eller å la den utløpe verdiløs.
Den egentlige verdien er forskjellen mellom prisen på den underliggende eiendelen (for eksempel aksjen eller varen eller hva alternativet blir tatt ut på) og opsjonskursen for opsjonen. Den egentlige verdien for en samtaleopsjon (rett, men ikke forpliktelse til å kjøpe en eiendel) er lik den underliggende prisen minus streikprisen; egenverdien for en salgsopsjon (retten til å selge en eiendel) er lik streikprisen minus den underliggende prisen. Altså, en opsjons tidsverdi er lik premien (kostnaden for opsjonen) minus dens egenverdi (forskjellen mellom streikprisen og prisen på den underliggende eiendelen).
Som en ligning kan tidsverdien uttrykkes som:
- Alternativ-premie - egenverdi = tidsverdi
Eller for å si det på en annen måte: Mengden av en premie som overstiger opsjonens egenverdi blir referert til som dens tidsverdi. For eksempel, hvis Alphabet Inc. (GOOG) aksjen er priset til $ 1.044 per aksje og Alphabet Inc. $ 950 samtaleopsjonen handler til $ 97, så har opsjonen en egenverdi på $ 94 ($ 1.044 - $ 950) og en tidsverdi på $ 3 ($ 97 - $ 94).
Viktige takeaways
- Tidsverdi er en av to nøkkelkomponenter som inkluderer en opsjonspremie eller pris.
- Som en ligning uttrykkes tidsverdi som Alternativ Premium - Intrinsic Value = Time Value.
- Generelt, jo mer tid som gjenstår til alternativet går ut, desto større er tidsverdien for alternativet.
Betydningen av tidsverdi
Som en generell regel, jo mer tid som gjenstår til utløpet, desto større er tidsverdien for alternativet. Begrunnelsen er enkel: Investorer er villige til å betale en høyere premie for mer tid siden kontrakten vil ha lenger tid til å bli lønnsom på grunn av et gunstig trekk i den underliggende eiendelen. Motsatt, jo mindre tid som gjenstår på et alternativ, jo mindre av en premium-investor er villig til å betale, fordi sannsynligheten for at opsjonen har sjansen til å være lønnsom, krymper.
Generelt mister et alternativ en tredjedel av sin tidsverdi i løpet av første halvdel av levetiden, og de resterende to tredjedeler av tidsverdien i løpet av andre halvår. Tidsverdien synker over tid i et akselererende tempo, et fenomen kjent som tidsforfall eller tidsverdi forfall.
Sammen med nedtellingen til utløp, kan en annen faktor påvirke en opsjons tidsverdi - underforstått volatilitet, eller beløpet en underliggende eiendel sannsynligvis vil bevege seg over en spesifikk tidsperiode. Hvis den underforståtte volatiliteten øker, vil også tidsverdien stige. Hvis for eksempel en investor kjøper en samtaleopsjon med en årlig underforstått volatilitet på 30 prosent og den underforståtte volatiliteten hopper til 45 prosent dagen etter, ville alternativets tidsverdi øke. Investorer vil ane at dramatiske trekk bode godt for sjansene for at eiendelen kan bevege seg.
Uansett hvilken påvirkning, tidens verdi reduseres til slutt til null ved utløpsdatoen.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.