De beste måtene å investere i gull uten å holde på

Gull har vært et verdisubstans i årtusener, og er fortsatt verdifullt i dag med prisen på en unse av det edle metallet som overstiger 1.300 dollar. Mange investorer søker å holde gull som en butikk med verdi og som en sikring mot inflasjon, men det kan være vanskelig og tungvint å ha store mengder fysisk gull. Sikkerhetsinnsats blir ofte satt i verk for å forhindre tyveri som også kan være dyrt. Heldigvis er det en rekke måter å få eksponering for bevegelser i prisen på gull uten fysisk å ha det. (For mer, se også: 8 grunner til å eie gull .)

Gullkvitteringer

Det har blitt spekulert i at den tidligste formen for kredittbank foregikk via gullsmeder som skulle lagre gullet til medlemmene i samfunnet. Til gjengjeld vil de som setter inn gull motta en papirkvittering som kunne innløses for gullet deres på et tidspunkt i fremtiden. Når de visste at når som helst bare en liten brøkdel av kvitteringene ville bli innløst, kunne de utstede kvitteringer for et større beløp enn det de faktisk holdt i kisten. Og dermed ble det født et brøkreservesystem. (For mer, se også: Hva driver prisen for gull .)

I dag er det fortsatt mulig å investere i gullkvitteringer som kan innløses for fysisk gull. Selv om de fleste regjeringsminter ikke lenger handler privat med gull, gjør noen driftige private "mynter". For eksempel tilbyr Royal Canadian Mint (ikke tilknyttet den kanadiske regjeringen) elektroniske omsettelige kvitteringer (ETR) støttet av deres hvelvede gull, samt samlerobjekter myntet fra edle metaller. Disse ETR-ene kan handle på en børs eller bytte hender privat og spore prisen på gullet som støtter det.

derivater

Mens mottakene støttes av gull og kan innløses for det på forespørsel, bruker derivatmarkeder gull som underliggende eiendel og er kontrakter som gir mulighet for levering av gull på et tidspunkt i fremtiden. En terminkontrakt på gull gir eieren av kontrakten rett til å kjøpe fysisk gull på et tidspunkt i fremtiden til en pris som er spesifisert i dag. Terminkontrakter handles over disk (OTC), og kan tilpasses mellom kjøper og selger for å ordne betingelser som kontraktens utløp og karakteren av det underliggende (hvor mange gram gull som må leveres og hvor sted).

Futures kontrakter fungerer på samme måte som fremover, og forskjellen er at futures handles på en børs og vilkårene for kontraktene er forhåndsbestemt av børsen og ikke tilpasses. Fordi speditører handler OTC, utsetter de hver side for kredittrisiko som motparten ikke kan levere. Børsnoterte futures eliminerer denne risikoen. Ofte holdes ikke terminkontrakter eller futureskontrakter før utløpet, og fysisk gull blir ikke levert. I stedet blir kontraktene enten stengt ut (solgt) eller rullet over til en ny ny kontrakt med senere utløp. (For mer, se: Handel med futureskontorer med gull og sølv .)

Samtalealternativer kan også brukes til å få eksponering for gull. I motsetning til en futures- eller terminkontrakt som gir kjøperen forpliktelse til å eie gull i fremtiden, gir kjøpsopsjoner eieren rett, men ikke forpliktelse til å kjøpe gull. På denne måten utøves et samtalealternativ bare når prisen på gull er gunstig og lar utløpe verdiløs hvis den ikke er det. Med andre ord kan prisen som er betalt for opsjonen (kjent som premien) betraktes som et innskudd for retten til å kjøpe gull på et eller annet tidspunkt i fremtiden for en pris som er spesifisert i dag (streikprisen). Hvis den faktiske prisen på gull stiger over den spesifiserte prisen, vil eieren av opsjonen tjene. Hvis imidlertid prisen på gull ikke stiger over streikprisen, vil kjøperen av opsjonen miste premien - som å miste et innskudd.

Gullfond

Derivatmarkeder er effektive måter å få eksponering for gull og er generelt de mest kostnadseffektive, i tillegg til å gi størst grad av gearing. For den gjennomsnittlige investoren er derivatmarkedene imidlertid utilgjengelige. I stedet kan en typisk investor få eksponering for gull via aksjefond som kjøper gull, eller ved å bruke gull-ETF-er som omsettes som aksjer på børser. SPDR Gold Trust ETF (GLD) er populært brukt; investeringsmålet for tilliten er at aksjene skal gjenspeile ytelsen til prisen på gullgull. Det er også gearede gull ETF-er som gir eieren to ganger lang eksponering, ProShares Ultra Gold (UGL), eller alternativt 2 ganger kort eksponering, Goldcorp (GG).

Gold Mining Aksjer

Selv om det kan virke som en god måte å få indirekte eksponering for gull, kan det å eie aksjene til selskaper som gruver for og selge gull, som Barrick Gold (ABX) eller Kinross Gold (KGC), ikke gi investoren eksponering for edelt metall som de ønsket. Årsaken til dette er at flertallet av gullbedrifter er i bransjen for å tjene penger basert på kostnadene å gruve for gull kontra hva de kan selge det for. De driver ikke med å spekulere i prisendringene. Derfor sikrer de fleste gullselskaper eksponeringene for gullprisrisiko i derivatmarkeder, og å eie aksjer i disse selskapene gir i hovedsak investoren eksponering for driftsresultatmarginene til det selskapet.

Fortsatt, hvis en investor ønsker å eie gullaksjer for å diversifisere en aksjeportefølje, kan det være lurt å vurdere en gullgruvearbeider ETF som Market Vectors Gold Miners (GDX).

Bunnlinjen

Å eie gull kan være en butikk med verdi og en sikring mot uventet inflasjon. Å ha fysisk gull kan imidlertid være tungvint og kostbart. Heldigvis er det flere måter å eie gull uten å beholde en fysisk stas av. Gullkvitteringer, derivater og verdipapirfond / ETF er alle levedyktige strategier for å få slik eksponering. Selv om tilsynelatende er et godt alternativ på overflaten, kan andeler av gullgruveselskaper ikke gi gulleksponering til investorer som de ønsker, siden disse selskapene vanligvis sikrer sin egen eksponering for prisbevegelser i gull ved å bruke derivater markeder.