Bjerksund-Stensland Model

Hva er Bjerksund-Stensland-modellen?

Bjerksund-Stensland-modellen er en prisfastsettelsesmodell med lukket form som brukes til å beregne prisen på et amerikansk alternativ. Bjerksund-Stensland-modellen konkurrerer med Black-Scholes-modellen, selv om Black-Scholes-modellen er spesielt designet for å prissette europeiske alternativer.

Amerikanske opsjoner skiller seg fra europeiske opsjoner ved at de kan utøves når som helst i løpet av kontraktsperioden, i stedet for bare på utløpsdatoen. Denne funksjonen bør gjøre premien på et amerikansk opsjon større enn premien på et europeisk opsjon, siden den som selger opsjonen er utsatt for risikoen for at opsjonen blir utøvd over hele kontraktens varighet.

Forståelse av Bjerksund-Stensland-modellen

Bjerksund-Stensland-modellen ble utviklet i 1993 av nordmenn Petter Bjerksund og Gunnar Stensland. Det er i stand til å fullføre komplekse beregninger raskere og mer effektivt sammenlignet med andre metoder. Dette var spesielt viktig fordi datamaskiner på den tiden var mindre kraftige enn moderne datamaskiner, og ineffektive formler kunne bremse beregningene. Investorer bruker denne modellen for å generere et estimat for den beste tiden å utføre et amerikansk alternativ, selv om det ikke er i stand til å gi den mest optimale treningsstrategien på grunn av estimatene den bruker i beregninger.

Modellen brukes spesifikt for å bestemme den amerikanske anropsverdien ved tidlig utøvelse når prisen på den underliggende eiendelen når en flat grense og fungerer for amerikanske opsjoner som har et kontinuerlig utbytte, konstant utbytte og diskret utbytte. Bjerksund-Stensland deler tiden til modenhet i to perioder med flate treningsgrenser - en flat grense for hver av de to periodene.

Investorer kan bruke binomiale og trinomial trær som et alternativ til Bjerksund-Stensland-modellen. Trær anses som "numeriske" metoder, mens Bjerksund-Stensland regnes som en tilnærmingsmetode. Datamaskiner er vanligvis i stand til å fullføre tilnærmingsberegninger raskere enn de kan fullføre numeriske metoder.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Definisjon av Heston-modellen Heston-modellen, oppkalt etter Steve Heston, er en type stokastisk volatilitetsmodell brukt av finansielle fagpersoner for å prissette europeiske opsjoner. mer Slik fungerer Binomial Option Pricing Model En binomial option prisingsmodell er en metod for verdsettelse av opsjoner som bruker en iterativ prosedyre og gir mulighet for nodespesifikasjonen i en angitt periode. mer Perpetual Option (XPO) Definisjon og priser Et evigvarende alternativ er et ikke-standard økonomisk alternativ uten fast løpetid og ingen treningsgrense. mer Grensevilkår Grensevilkår er maksimums- og minimumsverdiene som brukes for å indikere hvor prisen på et alternativ må ligge. mer Alternativ prissettingsteori Definisjon Alternativprisingsteori bruker variabler (aksjekurs, utøvelsespris, volatilitet, rente, tid til utløp) for å teoretisk verdsette et alternativ. mer Trinomial Option Pricing Model Trinomial Options Pricing Model er en opsjonsprisingsmodell som inneholder tre mulige verdier som en underliggende eiendel kan ha i en tidsperiode. mer Partnerkoblinger