Building A Fortune: Jerry Jones And the Cowboys

De 31 eierne i National Football League (unntatt den uvanlige offentlige ordningen i Green Bay) inkluderer noen av de mest beryktede karakterene i virksomheten. AFC South er hjem til en eier som hadde hatt offentlige kamper med avhengighet og som bekjemper dårlig omtale ved bokstavelig talt å dele ut $ 100-regninger. I NFC øst er det en tycoon som ikke bare fikk fylkets embetsmenn til å forby folk å gå til spill, men la en parkeringsavgift for hver billett.

Legg til milliardæren som betalte 162 millioner dollar som følge av en FBI-etterforskning, og den som kokte bøker for å stenge eiendomspartnerne sine for 51 millioner dollar, ifølge saksøkere, (samtidig som de fikk skattebetalere til å kjøpe ham en halv milliard dollar stadion ), og det er vanskelig for en NFL-eier å skille seg ut. Likevel gjør Jerry Jones det.

Ikonisk franchise, ikonisk eier

Den nest mest ikoniske eieren i alle nordamerikanske idretter (med mindre du teller Charlotte Hornets 'Michael Jordan, som er kjent av andre grunner), kjøpte Jones Dallas Cowboys i 1989 og endret for alltid arketypen til den meddlesome sportseieren. Jones er også daglig leder for Cowboys, en praktisk posisjon som normalt krever en hengivenhet til quotidian fotballsaker for utelukkelse av alt annet. På en eller annen måte klarer den 71 år gamle Jones å takle begge rollene, og har gjort det med en misunnelsesverdig rekord for suksess. I et kvart århundre med Jones ved hver roret har laget vunnet tre Super Bowls og kan skilte med den beste rekorden i NFL i 2014. Tildelt, den siste av disse titlene var for 19 år siden, men ingen lag har vunnet flere Super Bowls siden Jones kjøpte Cowboys.

Den tidligere vakten fra University of Arkansas hadde nytte av nepotismen i starten av sin forretningskarriere, selv om han beskjedent var det etter NFL-eierstandarder. Jones gikk på jobb hos farens forsikringsselskap ved utdannelsen, og begynte ikke på bunnen. Å selge 20-lønnspolitikker er ikke den typen yrke for å holde en personlighet som Jones trollbundet, så han lånte penger av svigerfaren for å kjøpe en serie pizzafronterier i Missouri. De mislyktes, og den unge og mislykkede gründeren sto i fare for å gå konkurs. Til slutt, 25 år gammel, byttet en gjenopptatt Jones karriere og dannet Jones Oil and Land Lease. (For mer, se: Resesjonssikre sportsligaer .)

Rulle terningene på olje

"Wildcatting" er et utpreget amerikansk uttrykk, som fremkaller bilder av støvduvler som ruller over blekede longhornskaller på en tom prærien. Men det er et bestemt kunstuttrykk, et som refererer til boring etter olje på steder som ikke hittil er kjent for å inneholde det. Fiske der de ikke er, som det var. Årsakene til wildcatting er klare: selv om risikoen er høy, kan fordelene være andre verdslige. Hvis en viltfanger rolig kjøper de omkringliggende påstandene, som bør være skitt billig, og tilfeldigvis slår olje, vil prisen på den faste eiendommen skyrocket. På den annen side, kom tørr opp, og villfangeren mister investeringen og går tilbake til farens forsikringsbyrå. (For relatert lesing, se: Det irreplacaeble merke av Donald Trump .)

Jokervatten Jerry Jones fant et oversett, men fekund stykke Oklahoma å utforske. Den gangen var han ekstremt utnyttet, og betalte $ 10.000 i måneden i lånerenter, og disse var på midten av 1960-tallet. Men Jones 'opprinnelige Oklahoma bra endte med å gush. I løpet av et tiår var Jones nettoverdi dypt inne i det 8-sifrede området. I 1989 tilbrakte han uforholdsmessig mye tid i Dallas, en by med mange utlånsinstitusjoner og et kjent fotballag som hadde falt på vanskelige tider. Med andre ord en deilig undervurdert eiendel. Etter å ha oppdaget at Cowboys var på sperre, utnyttet Jones seg selv igjen og ponerte opp en uhørt 140 millioner dollar, deretter gikk kursen for et lag som kom ut av en 3-13 sesong. Virkelig forenklet historien, sparket Jones alle, hentet inn romkameraten sin som hovedtrener og vant sin første Super Bowl litt over tre år senere. Men snuoperasjonen på banen var ingenting i forhold til hva Jones hadde planlagt andre steder. (For mer, se: Hvordan investere i idrettslag eller -grupper .)

Merchandising Windfall

I 1995 tok Jones en kjetterisk beslutning om å signere en klesavtale med Nike Inc. (NKE), og omgå NFLs offisielle merchandising-arm. Begrunnelsen var enkel og logisk: På den tiden var de overveldende populære Cowboysene ansvarlige for en fjerdedel av ligaens lagmerkede varesalg, men fikk likevel bare en enhetlig 1/30 andel av inntektene. De gamle vaktseierne var rasende over poenget med å inngi et søksmål på $ 300 millioner, men hadde ingen myndighet til å stoppe en forsonende Jones.

Da hadde NFL også en eksklusiv lisensordning med Coca-Cola Co. (KO). Nesten forutsigbart, og sannsynligvis bare på tross, signerte Jones da en uavhengig avtale med PepsiCo Inc. (PEP). Med ordene til en av Jones 'monolittisk kortsiktige medeiere, "Du kan ikke ha forskjellige joggesko og kredittkort og brus som sponser hvert lag. De eksisterer ikke! "(For relatert lesing, se: Forstå verdi: Donald Trump og hans netto verdi .)

Innovativ lisensiering

Jones 'Nike-avtale fikk overskrifter den gangen. Betydelig mer dempet var reaksjonen noen måneder senere, da hvert eneste lag i ligaen hadde fulgt Jones 'ledelse og rolig signert sin egen avtale med Nike, Adidas, Reebok eller noen av flere andre store sportsklærfirmaer. Det var heller ikke klær som lisenser til Jones eneste inntektsbringende innovasjon som vi nå tar for gitt. Personlige setelisenser? Det er en annen oppfinnelse fra Jones, nå verdt rundt 90 millioner dollar til lagets bunnlinje.

På tidspunktet for lisensen rystet, var Jones en bra oppstart med en kort periode i en liga der multigenational arv eierskap er regelen. Hans maverick-måter har bare fortsatt, og fortsatte å berike cowboiene. I fjor trakk de inn anslagsvis 560 millioner dollar i omsetning, mest av noe NFL-team. Til og med Jons lykken med pizza-franchisetakinger gjorde 180 °: Familien har nå en halv interesse i 75 Papa John's International Inc. (PZZA) steder i hele Texas. Jones synes ikke engang å huske at Papa John's er en offisiell NFL-sponsor. (For mer, se: Lisensiering betaler noen av regningene.)

America's Team

Så strålende eller serendipitøst et oppkjøp som Jones oljefelt var, forblir hans skurreste investering Cowboys. Denne investeringen er nå verdt… vel, det vil ta oss noen estimering.

Forbes- verdivurderinger av idrettslag er bransjestandarden, den viktigste grunnen er at få andre kilder gidder å gjøre dem. Men Forbes- vurderingene kan være ekstremt unøyaktige: for eksempel ble Los Angeles Dodgers nylig verdsatt til 800 millioner dollar, og solgt måneder senere for 2 milliarder dollar. Forbes estimater for NBA-lag er på samme måte konservative. Men Cowboys ’vurderte verdi kan være like nøyaktig som noen. Ser vi på driftsinntekter (som er betydelige), gjeld (som ikke er det) og erstatningsverdi, ville et åpent markedssalg av Cowboys generere rundt 3, 2 milliarder dollar. Imidlertid er det tallet akademisk. Det er utenkelig at Jones ville selge franchisen som gjorde ham ikke bare en milliardær flere ganger, men en del av den offentlige bevisstheten. (For mer, se: Hvor mye er NFL-lag virkelig verdt? )

Bunnlinjen

Selv om han var velstående av et hvilket som helst tiltak på den tiden, satte Jones hele formuen inn i Cowboys med liten margin for feil. Passende nok, 25 år senere har cowboiene gitt favoritten og satt milliarder i Jones 'lomme. I et landskap der mange idrettslagseiere skaffer seg formuer andre steder og deretter behandler laget sitt som noe av et leketøy, er Jones den sjeldne eieren som genererer enorm kontantstrøm fra laget selv. Til tross for hans første kritikere, har Jones uavhengige strek kommet de andre NFL-eierne (gjennomsnittlig teamverdi, 1, 43 milliarder dollar) til gode som ingen eller noe annet kunne ha hatt. (For mer, se: Fordeler og ulemper ved sportsinvestering .)