Forbrukerprisindeksen er en venn for investorer

Prisene på varer og tjenester svinger over tid, men når prisene endres for mye og for raskt, kan effektene sjokkere en økonomi. Forbrukerprisindeksen (KPI), hovedmåleren for prisene på varer og tjenester, indikerer om økonomien opplever inflasjon, deflasjon eller stagflasjon. KPI-resultatene er mye forventet og overvåket; KPI spiller en rolle i mange sentrale økonomiske beslutninger, inkludert Federal Reserve rentepolitikk og sikringsvedtak fra store banker og selskaper. Individuelle investorer kan også dra fordel av å se KPI når de tar beslutninger om sikring og tildeling.

Hvordan KPI er konstruert

Det amerikanske arbeidsdepartementets Bureau of Labor Statistics (BLS) slipper KPI-data månedlig, selv om den nøyaktige datoen varierer fra måned til måned. (En kalender er tilgjengelig på BLS 'nettsted, og neste utgivelsesdato er på hver rapport.) Rapporten består av tre indekser som representerer utgiftene til to befolkningsgrupper: KPI for urbane lønnstakere og geistlige arbeidere (KPI-W), KPI for alle urbane forbrukere (CPI-U) og den lenede KPI for alle urbane forbrukere (C-CPI-U).

Basismarkedskurven, som KPI er sammensatt av, er avledet fra detaljert utgiftsinformasjon samlet inn fra tusenvis av familier over hele landet. Informasjonen samles inn via intervjuer og dagbøker ført av deltakerne. Kurven består av mer enn 200 kategorier av varer og tjenester som er delt inn i åtte grupper: mat og drikke, bolig, klær, transport, medisinsk behandling, rekreasjon, utdanning og kommunikasjon, og andre varer og tjenester. I tillegg samles prisene på 80 000 varer i markedskurven månedlig fra tusenvis av butikker, servicetjenester, utleieenheter og legekontorer.

Betingelser illustrert av KPI

De omfattende tiltakene som er tatt for å formulere et klart bilde av endringer i levekostnadene, hjelper viktige økonomiske aktører med å få en følelse av inflasjon, noe som kan ødelegge en økonomi hvis den får lov til å løpe. Både ekstrem deflasjon og inflasjon er fryktet, selv om førstnevnte er mye mindre vanlig.

Vi kan naturlig nok tenke på deflasjon, eller fallende priser, som en god ting. Og de kan være i moderasjon og innenfor visse grenser. Prisen på telefonsamtaler har for eksempel falt i mer enn et århundre, og det vil sannsynligvis fortsette å falle med skiftet av samtaler som ble traktet gjennom Internett. Det er absolutt ikke noe du vil høre forbrukere klage på. Men, deflasjon kan utvilsomt være en dårlig ting. Det beste eksemplet er den store depresjonen når legionene til arbeidsledige ikke hadde råd til å kjøpe varer og tjenester til enhver pris.

Når prisstigninger kommer ut av kontroll, blir inflasjonen referert til som hyperinflasjon. Det mest kjente eksemplet på hyperinflasjon skjedde i Tyskland på 1920-tallet, der inflasjonen rammet 3, 25 millioner prosent i måneden. Da under andre verdenskrig, slo Hellas 8, 55 milliarder prosent i måneden og Ungarn 4, 19 kvintillioner i måneden. Ungarn trykte en 100 millioner milliard pengo-seddel i 1946. På det tidspunktet blir pengene virkelig meningsløse, og regjeringen må revurdere valutomengedomene: Det som en gang var, si, en million million-enhet, blir da et valør av en enhet av hva valutaen måtte være. Gitt disse historiske eksemplene, er det lett å se hvorfor en plutselig bevegelse i begge retninger i KPI kan gjøre folk veldig nervøse.

Det er også flere spesifikke typer prissvingninger i økonomien, for eksempel desinflasjon, reflasjon og stagflasjon. Desinflasjon er en bremse inflasjonen, men det er fortsatt en inflasjonsbetingelse. Og når inflasjonen oppstår i en økonomi som ikke vokser, blir situasjonen referert til som stagflasjon, noe som resulterer i at all inflasjon blir forsterket effektivt.

Noen bruk av KPI

KPI brukes ofte til å justere forbrukerinntekter for endringer i dollarens verdi og for å justere andre økonomiske serier. Social Security knytter KPI til nivåer for inntektsberettigelse; den føderale inntektsskattestrukturen er avhengig av KPI for å gjøre justeringer som unngår inflasjonsinduserte økninger i skattesatsene, og til slutt bruker arbeidsgivere KPI for å gjøre lønnsjusteringer som følger med levekostnadene. Dataserier om detaljomsetning, time- og ukesinntekt og nasjonalinntekt og produktkontoer er alle bundet til KPI for å oversette de relaterte indeksene til inflasjonsfrie vilkår.

KPI og markedene

Bevegelser i prisene på varer og tjenester påvirker mest rentepapirer direkte. Hvis prisene stiger, er faste obligasjonsbetalinger verdiløse, noe som effektivt reduserer obligasjonenes avkastning. Inflasjon utgjør også et alvorlig problem for innehavere av faste livrenter og pensjonsplaner, da det eroderer den effektive verdien av faste utbetalinger. Mange pensjonister har sett at pensjonsbeløpet deres mister kjøpekraften over tid.

Prisvolatilitet kan også være dårlig for aksjer. Moderat og jevn inflasjon er å forvente i en økende økonomi, men hvis prisene på ressursene som brukes i produksjon av varer stiger raskt, kan produsentene oppleve resultatnedgang. På den annen side kan deflasjon være et negativt tegn som indikerer en nedgang i etterspørselen fra forbrukerne. I denne situasjonen blir produsentene tvunget til å slippe priser for å selge sine produkter, men ressursene og varene som brukes i produksjonen kan ikke falle med et tilsvarende beløp. Igjen blir selskapenes marginer presset på grunn av prisene på noen varer og elastisiteten til prisene for andre varer.

Beskytte mot inflasjon

Heldigvis, etter hvert som finansmarkedene har blitt mer sofistikerte over tid, er investeringsprodukter skapt for å hjelpe selv den gjennomsnittlige personen med å sikre inflasjonsrisiko. Verdipapirfond eller banker som er bekymret for økende inflasjon kan kjøpe spesielle inflasjonsbeskyttede obligasjoner kjent som TIPS.

Videre tilbyr Chicago Mercantile Exchange futureskontrakter på KPI, som kan brukes til å sikre inflasjon. Disse kontraktene gir også nyttig informasjon om markedskonsensus for priser i fremtiden.

Mange har også betydelig egenkapital i hjemmet, noe som ofte er en god inflasjonssikring. Investeringen til mange huseiere har ikke bare holdt følge med inflasjonen, men overgått den og tjent med en positiv avkastning. Det er også laget produkter som hjelper folk til å benytte seg av denne egenkapitalen som ellers er illikvid. Med et omvendt pantelån, for eksempel, mottar eieren betalinger, og eiendommen blir snudd ved døden. En arv kan reduseres, men det er en jevn strøm av inntekter trukket fra egenkapitalen i hjemmet for å finansiere levekostnader. Dette er imidlertid ikke nødvendigvis en perfekt løsning. Hvis de valgte kredittalternativene ikke gir noen vekstkomponent med en årlig trekkgrense, er eieren utsatt for inflasjonsrisiko.

Konklusjon

KPI er sannsynligvis den viktigste og mest observerte økonomiske indikatoren, og det er det mest kjente tiltaket for å bestemme levekostnadsendringer som, som historien viser oss, kan være skadelig hvis de er store og raske. KPI brukes til å justere lønn, pensjonsytelser, skattekonsoller og andre viktige økonomiske indikatorer. Det kan fortelle investorene noen ting om hva som kan skje i finansmarkedene, som deler både direkte og indirekte forhold til forbrukerprisene. Ved å kjenne til forbrukerprisene, kan investorer ta passende investeringsbeslutninger og beskytte seg ved å bruke investeringsprodukter som TIPS.