Coskewness
Coskewness måler i statistikk hvor mye tre tilfeldige variabler endres sammen, og brukes i finans for å analysere sikkerhets- og porteføljerisiko. Hvis to tilfeldige variabler viser positiv koskehet, vil de ha en tendens til å gjennomgå positive avvik på samme tid. Men hvis de viser negativ koskehet, vil de ha en tendens til å gjennomgå negative avvik på samme tid.
Viktige takeaways
- Coskewness brukes til å måle verdipapirers risiko med hensyn til markedsrisiko.
- Et positivt kosthetsmåling betyr at det er større sannsynlighet for at to eiendeler i en portefølje vil ha positiv avkastning utover markedsavkastningen, mens negativ koskevitet betyr at begge eiendelene har en høyere sannsynlighet for å underprioritere markedet samtidig.
- Positiv kosthet reduserer porteføljerisiko, men senker forventet avkastning.
Forstå Coskewness
Coskewness er et mål på en sikkerhetsrisiko i forhold til markedsrisiko. Den ble først brukt til å analysere risiko i aksjemarkedsinvesteringer av Krauss og Litzenberger i 1976, og deretter av Harvey og Siddique i 2000. Skewness måler hyppigheten av meravkastning i en bestemt retning, som beskriver en asymmetri fra normalfordelingen.
Coskweness ligner mye på samvariasjon, som brukes i prisfastsettelsesmodellen for formue som et mål på volatiliteten, eller systematisk risiko, for en sikkerhet i forhold til markedet som helhet - som ellers er kjent som beta.
Dermed bidrar eiendeler med høyere samvariasjon mer til variansen til en godt diversifisert markedsportefølje - og bør ha en større risikopremie.
Hvordan koskeinne hjelper med investering
Investorer foretrekker positiv hygge, fordi dette representerer en større sannsynlighet for at to eiendeler i en portefølje vil vise ekstrem positiv avkastning utover markedsavkastningen på samme tid. Hvis avkastningsfordelingene til disse to eiendelene hadde en tendens til å utvise negativ koskevne, ville det bety at begge eiendelene har en større sannsynlighet for å underprestere markedet på samme tid.
Alt annet er likt, en eiendel med høyere kosthet bør være mer attraktiv ettersom den øker den systematiske skjevheten i en investors portefølje. Eiendeler med høyere kjønnsevne bør gi en sikring mot perioder der fordelene ved porteføljediversifisering svekkes; som i perioder med høy markedsvolatilitet, når korrelasjoner mellom ulike aktivaklasser har en tendens til å stige kraftig.
I teorien reduserer positiv koskeværhet risikoen for en portefølje og senker forventet avkastning, eller risikopremie. Fremvoksende markeder er for eksempel en aktivaklasse som kan redusere porteføljens varians, fordi den er mer "riktig skjev."
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.