Syklisk risiko
Syklisk risiko er risikoen for at konjunkturene eller andre økonomiske sykluser påvirker avkastningen til en investering, en aktivaklasse eller et enkelt selskaps fortjeneste.
Viktige takeaways
- Syklisk risiko er risikoen for at konjunkturene eller andre økonomiske sykluser påvirker avkastningen til en investering, en aktivaklasse eller et enkelt selskaps fortjeneste.
- Syklisk risiko har vanligvis ikke et konkret mål, men reflekteres i stedet i prisene eller verdsettelsene av eiendeler som anses å ha høyere eller lavere konjunkturrisiko enn markedet.
- Noen selskaper er mer ustabile enn andre, sliter under en økonomisk nedgang og utmerker seg når en bedring er i gang.
- Investorer oppfordres til å følge med på konjunkturrisiko og bruke strategier for å tjene på dem.
Hvordan syklisk risiko fungerer
Sykliske risikoer eksisterer fordi den brede økonomien har vist seg å bevege seg i sykluser - perioder med topp ytelse etterfulgt av en nedtur, deretter et bunn med lav aktivitet. Mellom toppen og trauen i en konjunktur- eller konjunktursyklus kan investeringene falle i verdi, noe som reflekterer lavere fortjeneste og usikkerheten rundt fremtidig avkastning.
Syklisk risiko har vanligvis ikke et konkret mål, men reflekteres i stedet i prisene eller verdsettelsene av eiendeler som anses å ha høyere eller lavere konjunkturrisiko enn markedet. Noen selskaper er mer ustabile enn andre, sliter under en økonomisk nedgang og utmerker seg når en bedring er i gang. For å reflektere risikoen forbundet med deres ustabile aksjekurser, handler disse selskapene ofte med lavere verdivurderinger.
Defensive aksjesektorer, som forbrukerheft som er fokusert på mat, kraft, vann og gass, er mindre sårbare for økonomisk volatilitet fordi produktene deres anses å være viktige kjøp selv under en lavkonjunktur. Derimot har skjønnsmessige utgifter en tendens til å avta under en nedtur, og påvirker for eksempel forbrukernes skjønnsmessige aksjer som spesialiserer seg på luksusartikler, underholdning og fritid.
Viktig
Individuelle virksomheter og sektorer kan også oppleve markedssykluser forårsaket av idiosynkratiske risikoer.
Typer syklisk risiko
Den økonomiske syklusen eller konjunkturene påvirkes av en rekke faktorer, inkludert investeringer i selskaper, forbrukerutgifter og banker som låner ut penger til rimelige priser. For å få et bedre håndtering av konjunkturrisiko, anbefales investorer å følge med på følgende indikatorer, som hver kan hjelpe oss med å identifisere hvor vi er i syklusen.
Inflasjon
Den trinnvise prisøkningen på varer og tjenester i en økonomi er svært konjunkturell og kan utgjøre egen risiko for investorer, samtidig som den også forårsaker konjunkturrisiko i økonomien. Derfor overvåkes nøye inflasjonsindeksene som forbrukerprisindeksen (KPI) og engrosprisindeksen (WPI).
For å håndtere inflasjonsrisiko henvender investorer seg vanligvis til inflasjonsfag som gir beskyttelse og mulig potensial for oppsiden i tider med stigende priser. Treasury inflasjonsbeskyttede verdipapirer (TIPS) er en populær inflasjonshandel som kan beskytte investorer. Økonomiske sektorer med høy vekst er også ledende investeringsområder når inflasjonen øker.
Renter
Når inflasjonen øker, prøver sentralbankene å oppfordre folk til å bruke mindre ved å gå turer i rentene. Etter hvert fører dette til at etterspørselen reduseres og selskapets inntekter og aksjekurser faller.
Investorer fokuserer jevnlig på avkastningskurven for å bestemme om rentene sannsynligvis vil stige i fremtiden. Tegn på at det kommer høyere lånekostnader fører ofte til at sykliske aksjer faller utenfor fordel og at defensive, kontantrike firmaer øker i popularitet.
Kapitalutgifter
Bedrifter blir ofte grådige når tidene er gode. Kapasiteten økes og konkurransen intensiveres til tilbudet overstiger etterspørselen og fortjenesten forsvinner.
Investorer kan se på kapitalutgifter (CapEx) til avskrivningsforhold for å identifisere tegn på overdreven investering. Kapitalutnyttelseseffektivitet over hele nasjoner kan også spores ved å sjekke kapasitetsutnyttelsesgraden. Historisk sett antyder en rate på 82% eller høyere at en lavkonjunktur kan være forestående.
Sykliske risikometoder
Det finnes noen få utbredte investeringsstrategier for å gi risikoreduserende og avkastningsmuligheter i forskjellige markedssykluser. Makrosikring og sektorrotasjon er to strategier investorer kan bruke for å styre og tjene på konjunkturrisiko.
Sektorrotasjon og makrosikringsstrategier styres aktivt investeringsstrategier som hjelper investorer å navigere gjennom markedssykluser, redusere tap og fange muligheter for gevinster.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.