Deep-Discount Bond
Et dypt diskonteringsobligasjon er en obligasjon som selger til en betydelig lavere verdi enn pari. Obligasjonen selger til en rabatt på nivå og har en kupongrente som er betydelig mindre enn de gjeldende kursene for rentepapirer med en lignende risikoprofil.
Å bryte ned Deep-Discount Bond
Når en obligasjon forfaller, tilbakebetales investoren hele pålydende på obligasjonen. En obligasjon kan selges til par, til en premie eller til en rabatt. En obligasjon kjøpt til par har samme verdi som pålydende på obligasjonen. En obligasjon kjøpt til en premie har en verdi som er høyere enn pålydende pålydende. Over tid synker obligasjonsverdien til den tilsvarer pålydende ved forfall. En obligasjon utstedt til en rabatt er priset under pari. En type diskonteringsobligasjon som omsettes i markedene er deep-discount obligation.
Et dypt diskonteringsobligasjon vil vanligvis ha en markedspris på 20% eller mer under pålydende. En utsteder av en dypt diskonteringsobligasjon kan oppleves å være økonomisk ustabil. Obligasjonene utstedt av disse firmaene antas å være risikofyltere enn lignende obligasjoner og er derfor priset deretter. Uønskede obligasjoner er eksempler på dypiskobligasjoner. Obligasjonseiere kan også finne seg i å holde dypriskobligasjoner når kredittvurderingen til det utstedende selskapet plutselig blir nedgradert.
En obligasjon kan også utstedes til en betydelig rabatt hvis kupongrenten på obligasjonen er betydelig lavere enn den løpende renten i markedet. Siden prisen på et obligasjon er omvendt relatert til rentene, vil en økning i renten føre til at kupongrenten på eksisterende obligasjoner ikke er på nivå med nyere obligasjoner utstedt til den høyere renten. Innehavere av disse lavere kupongobligasjonene vil derfor se verdien av obligasjonene falle. Verdifallet reflekterer det faktum at den rådende renten er høyere enn kupongrentene på obligasjonen. Hvis rentene øker høyt nok, kan verdien på obligasjonen falle så langt at den tilbys med en dyp rabatt.
Et dypt diskonteringsobligasjon trenger ikke å betale kuponger, sett med obligasjoner med null kupong. Noen nulkupongobligasjoner tilbys med en dyp rabatt, og disse obligasjonene foretar ikke periodiske utbetalinger til obligasjonseiere. Avkastningen på disse obligasjonene er forskjellen mellom pålydende og nedsatte kurs. Dette betyr at prisen på nullkuponger vil svinge mer enn obligasjoner som gir periodiske rentebetalinger. Alle nullkupongobligasjoner er ikke dypiskobligasjoner; noen er originale obligasjonslån (OID). For eksempel kan en OID-obligasjon være utstedt til $ 975 med en verdi på $ 1 000, og en dyptdiskontert obligasjon kan være en utstedt til $ 680 med en verdi av $ 1 000.
Obligasjoner med dyp diskontering er vanligvis langsiktige, med løpetid på fem år eller lenger (med unntak av statskasseveksler som er kortsiktig nullkupong), og får utstedt samtaler. Investorer tiltrekkes av disse diskonterte obligasjonene på grunn av deres høye avkastning eller minimale sjanse for å bli kalt før forfall. Utstedere søker den laveste kostnadsmetoden for å skaffe kapital gjennom gjeld. Obligasjoner med dyp rabatt verdsetter seg raskere enn andre typer obligasjoner når markedsrenten faller og svekkes raskere når rentene stiger. Hvis rentene øker i økonomien, vil de eksisterende obligasjonene ha lavere rentebetalinger og dermed lavere gjeldskostnad til utstederen. Det vil derfor være i utstederens beste økonomiske interesse å ikke ringe til obligasjonene.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.