Forskjellen mellom nye markeder og grenser

Hver investor vet å kjøpe lavt og selge høyt. Men de som søker betydelig avkastning på kapitalen sin, må kanskje vente i måneder eller år for å se pengene sine vokse eksponentielt hvis de investerer i blue chip-aksjer som Microsoft eller Apple. Aggressive investorer henvender seg derfor ofte til aksjene til mindre selskaper som handler i mindre utviklede markeder i et forsøk på å høste store kapitalgevinster. Disse selskapene finnes ofte i grensen og fremvoksende markeder. Men selskapene som handler i disse to markedene er ikke alltid like.

Fremvoksende markeder

Selskaper som anses å handle i det fremvoksende markedet ligger vanligvis i det som tidligere ble referert til som "mindre økonomisk utviklede land" (LEDC). Dette er land som ikke har den økonomiske styrken til nasjoner som USA eller Japan, men er i ferd med å etablere en mer moden markedsplass. Denne sektoren i det globale markedet inneholder større risiko sammen med potensialet for større fordeler.

Grensemarkeder

Det er ingen universell definisjon av hva som utgjør grensemarkedet, men det består i hovedsak av selskaper og investeringer i nasjoner som er økonomisk enda mindre utviklet enn land i fremvoksende markeder, hvorav mange ikke har egen børs. Fra september 2013 har Morgan Stanley en liste over 28 nasjoner som den klassifiserer i dette markedet, inkludert Kroatia, Tunisia, Pakistan og Kenya. Grensemarkedene er kategorisk de mest risikofylte markedene i verden å investere i. De har det minste antall investorer og investeringsandeler og har kanskje ikke engang et aksjemarked å handle på. De fleste grensemarkeder består hovedsakelig av aksjer av finans-, telekommunikasjons- og forbrukerselskaper som kan stole på månedlige betalinger fra kunder. Investeringsandeler i denne sektoren er typisk illikvide, ikke-gjennomsiktige og underlagt svært lave reguleringsnivåer samt høye transaksjonsgebyrer. De kan også inneholde betydelig politisk risiko og valutarisiko, og er dermed upassende for nybegynnere i de fleste tilfeller. Caveat tømmer gjelder de som velger å utforske denne sektoren.

Et sakte skifte i utvikling

Selv om grensemarkeder og fremvoksende markeder begge faller inn i den samme generelle sektoren på det globale markedet, er det noen kritiske forskjeller mellom de to undersektorene. Fremvoksende markeder tilbyr større likviditet og stabilitet enn grensemarkedene. Men etter hvert som tiden går, tror mange finansanalytikere at noen fremvoksende markeder har modnet til det punktet hvor de beveger seg minst noe i takt med det amerikanske markedet og ikke klarer å gi den diversifiseringsnivået de en gang gjorde. Grensemarkedene har sakte men sikkert begynt å trå til og fylle dette gapet for langsiktige investorer som ønsker avkastning på kapitalen som stort sett ikke er korrelert med resten av den globale økonomien.

Fordeler og ulemper med disse markedene

Selv om investeringene i grensemarkedene absolutt har noen betydelige risikoer, kan de også føre til den type avkastning som fremvoksende markeder gjorde på 1990-tallet og begynnelsen av 2000-tallet. Grensemarkedet inneholder alt fra en femtedel til en tredjedel av verdens befolkning og inkluderer flere eksponentielt voksende økonomier. Grensemarkedene utgjør imidlertid omtrent 2% av den globale markedskapitaliseringen og er dermed fortsatt en veldig liten del av verdensøkonomien. Noen økonomer mener også at selskapene i grensemarkedet i Afrika (som tilsvarer flertallet av nasjonene på det kontinentet) vil oppleve den neste store verdensøkonomiske boom på samme måte som USA og Stillehavsranden som Japan. Den øverste globale økonomen i Renaissance Capital mener at Afrikas økonomi sør for Sahara vil vokse nesten 15 ganger de neste 35 årene, fra 2 billioner dollar til 29 billioner dollar. Fremvoksende markeder kan imidlertid fremdeles gi høyere avkastning på kapital med mindre risiko og større likviditet enn grensemarkedet, til tross for at de øker sammenhengen med det amerikanske markedet. Aggressive investorer kunne tjene på lang sikt med en dobbel tildeling til hver av disse sektorene.

Hvordan investorer kan få tilgang til disse markedene

Flere ETF-er og aksjefond investerer i fremvoksende markeder, og et lite antall ETF-er fokuserer på grensemarkeder. Blackrock Capital tilbyr iShares MSCI Emerging Markets Index (NYSE: EEM), som hadde en gjennomsnittlig årlig vekst på nesten 14% fra 2002 til 2012. Den lanserte også nylig Frontier Markets 100 (NYSE: FM), som har vokst eksponentielt i verdi siden dens begynnelse. Guggenheim tilbyr en bredbasert ETF som dekker praktisk talt alle land som kan klassifiseres i grensemarkedet (NYSE: FRN). Powershares tilbyr flere ETF-er som fokuserer på spesifikke segmenter av grensemarkedene, for eksempel MENA Frontier Countries Portfolio (Nasdaq: PMNA), som konsentrerer seg om Midtøsten og Nord-Afrika.

Andre ETF-er investerer i børsene i enkeltland, som iShares MSCI Mexico Investable Market Index Fund (NYSE: EWW). Disse verdipapirene kan analyseres på samme måte som ethvert annet investeringstilbud, men investorer bør grundig undersøke hvilke typer risiko de vil ta med disse instrumentene og være villige til å forplikte pengene sine i lange perioder i de fleste tilfeller. Grensemarkeder og fremvoksende markeder kan ikke alltid bevege seg i takt med hverandre, avhengig av globale økonomiske omstendigheter. Investorer som søker bred diversifisering og mindre risiko, vil sannsynligvis være lurt å dele den aggressive delen av porteføljene sine mellom de to undersektorene.

Bunnlinjen

Begge nye markeder og grensemarkeder gir utsikter til høyere avkastning med høyere risiko, men det tidligere markedet er mer stabilt og utviklet enn sistnevnte. Økonomiene i de fremvoksende markedene har oppnådd et rudimentært utviklingsnivå, mens grensemarkedene representerer de minst økonomisk utviklede landene i den globale markedsplassen. Denne mangelen på utvikling gir imidlertid et nivå på investeringsdiversifisering som ikke kan dupliseres i mer modne markeder. Begge typer markeder har også flere typer investeringsrisiko, inkludert markeds-, politisk og valutarisiko, samt risikoen for nasjonalisering. Hvis du vil ha mer informasjon om disse to undersektorene i den globale økonomien, kan du kontakte finans- eller investeringsrådgiveren.