Definisjon av ulemper

Hva er ulemper?

Ulemperrisiko er en estimering av et verdipapirs potensiale til å lide under en nedgang i verdien hvis markedsforholdene endres, eller mengden tap som kan opprettholdes som følge av nedgangen. Avhengig av tiltaket som er forklart, forklarer ulemperisikoen et worst-scenario for en investering eller indikerer hvor mye investoren vil tape.

Tiltak på nedsiden anses som ensidige tester siden de ikke bryr seg om det symmetriske tilfellet med potensial for oppside, men bare om potensielle tap.

01:17

Forstå risiko og tidshorisont

Viktige takeaways

• Ulemperrisiko er en generell betegnelse på risikoen for tap spesielt, i motsetning til den symmetriske sannsynligheten for tap eller gevinst.
• Noen investeringer har en begrenset mengde nedsiderisiko, mens andre har begrenset nedsiderisiko.
• Eksempler på beregninger på nedsidenrisiko inkluderer semi-avvik, verdi-ved-risiko (VaR) og Roys Safety First-forhold.

Hva forteller ulemper om deg?

Noen investeringer har en begrenset mengde nedsiderisiko, mens andre har uendelig risiko. Kjøp av en aksje, for eksempel, har en begrenset mengde nedsiderisiko begrenset av null; investoren kan miste hele investeringen. En kort posisjon i en aksje, men oppnådd gjennom et kort salg, innebærer imidlertid ubegrenset nedsiderisiko, siden kursen på verdipapiret kan fortsette å stige på ubestemt tid.

Tilsvarende har det å være et langt alternativ - enten en samtale eller en put - en ulempe begrenset til prisen på opsjonens premie, mens en kort opsjonsposisjon har en ubegrenset potensiell ulempe.

Investorer, handelsmenn og analytikere bruker en rekke tekniske og grunnleggende beregninger for å estimere sannsynligheten for at en investerings verdi vil synke, inkludert beregninger av historisk ytelse og standardavvik. Generelt sett har mange investeringer som har et større potensial for nedsiderisiko, også et økt potensial for positive fordeler.

Investorer sammenligner ofte den potensielle risikoen forbundet med en bestemt investering med dens mulige fordeler. Ulemperisiko er i kontrast til potensialet for oppsiden, noe som er sannsynligheten for at en verdipapir vil øke.

Eksempel på ulemper: Halvavvik

Med investeringer og porteføljer er et veldig vanlig nedsiden risikotiltak nedsideavvik, som også er kjent som halvavvik. Denne målingen er en variasjon av standardavviket ved at den måler avviket for bare dårlig volatilitet. Den måler hvor stort avvik i tap er. Siden oppsideavvik også brukes i beregningen av standardavvik, kan investeringsforvaltere bli straffet for å ha store svingninger i fortjenesten. Nedsideavvik løser dette problemet ved bare å fokusere på negativ avkastning.

Anta for eksempel følgende 10 årlige avkastning for en investering: 10%, 6%, -12%, 1%, -8%, -3%, 8%, 7%, -9%, -7%.

Standardavvik (σ), som måler spredning av data fra gjennomsnittet, beregnes som følger:

σ = ∑i = 1N (xi − μ) 2Never: x = Datapunkt eller observasjonμ = Datasett sitt gjennomsnitt N = Antall datapunkter \ begynne {justert} & \ sigma = \ sqrt {\ frac {\ sum_ {i = 1 } ^ {N} (x_i - \ mu) ^ 2} {N}} \\ & \ textbf {hvor:} \\ & x = \ text {Datapunkt eller observasjon} \\ & \ mu = \ text {Datasett gjennomsnitt} \\ & N = \ text {Antall datapunkter} \\ \ slutt {justert} σ = N∑i = 1N (xi −μ) 2 hvor: x = Datapunkt eller observasjonμ = Datasett gjennomsnittN = Antall datapunkter

Formelen for nedsideavvik bruker samme formel, men i stedet for å bruke gjennomsnittet, bruker den en viss returterskel. Ofte brukes risikofri rente eller en hard målavkastning. I eksemplet ovenfor ble alle avkastninger som var mindre enn 0% brukt i beregningen av nedsidighetsavvik.

Standardavviket for dette datasettet er 7, 69%. Nedsideavviket til dette datasettet er 3, 27%. Å bryte ut den dårlige volatiliteten fra den gode volatiliteten viser investorer et bedre bilde. Dette viser at omtrent 40% av den totale volatiliteten kommer fra negativ avkastning. Dette innebærer at 60% av volatiliteten kommer fra positiv avkastning. Utbrutt på denne måten er det tydelig at mesteparten av volatiliteten til denne investeringen er "god" volatilitet.

Andre tiltak for risiko for nedsiden

Andre risikomålinger på nedsiden benyttes av investorer og analytikere. En av disse er kjent som Roys Safety-First Criterion, eller SFRatio. Denne målingen gjør det mulig å evaluere porteføljer basert på sannsynligheten for at avkastningen vil falle under denne minimalt ønskede terskel, der den optimale porteføljen vil være den som minimerer sannsynligheten for at porteføljens avkastning vil falle under et terskelnivå.

På bedriftsnivå er sannsynligvis det mest vanlige ulemperisiko-tiltaket Value-at-Risk (VaR). VaR estimerer hvor mye et selskap og dets portefølje av investeringer kan tape med en gitt sannsynlighet, gitt typiske markedsforhold, i løpet av en angitt tidsperiode, for eksempel en dag, uke eller år.

VaR er jevnlig ansatt av analytikere og firmaer, så vel som regulatorer i finansnæringen for å estimere den totale mengden eiendeler som er nødvendig for å dekke potensielle tap som er forutsagt med en viss sannsynlighet - si at noe sannsynligvis vil skje 5% av tiden. For en gitt portefølje, tidshorisont og etablert sannsynlighet p, kan p -VaR beskrives som det maksimale estimerte tap av dollar i løpet av perioden hvis vi ekskluderer dårligere utfall med sannsynlighet mindre enn p .

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Bruke Variansen Ligningsvarians er en måling av spredningen mellom tallene i et datasett. Investorer bruker varianslikningen for å evaluere porteføljens formueallokering. mer Definisjon av standardavvik Standardavviket er en statistikk som måler spredningen av et datasett i forhold til dets gjennomsnitt og beregnes som kvadratroten til variansen. Det beregnes som kvadratroten av variansen ved å bestemme variasjonen mellom hvert datapunkt i forhold til gjennomsnittet. mer Hvordan Semivariance Measures Data Semivariance er en måling av data som kan brukes til å estimere den potensielle nedsiderisikoen for en investeringsportefølje. Semivarians beregnes ved å måle spredning av alle observasjoner som faller under middelverdien eller målverdien til et sett med data. mer Hva Semi-Deviation Measures Semi-deviation er en metode for å evaluere svingningene under gjennomsnittet i avkastningen på investeringen. Det brukes som et alternativ til standardavvik. mer Hvordan risikoanalyse fungerer Risikoanalyse er prosessen med å vurdere sannsynligheten for at en uønsket hendelse skal oppstå i bedrifts-, myndighets- eller miljøsektoren. mer Risikostyring i finans I finansverdenen er risikostyring prosessen med å identifisere, analysere og akseptere eller avbøte usikkerhet i investeringsbeslutninger. Risikostyring skjer når en investor eller fondsforvalter analyserer og forsøker å tallfeste potensialet for tap i en investering. mer Partnerkoblinger