Noen grunner til å eie JC Penney Stock

Aksjonærene i JC Penney Company, Inc. (JCP) rystet opp Sears Holdings '15. oktober konkursinnlevering, men den imperilerte aksjen har fortsatt å miste bakken i Black Friday-uken, og falt til det laveste lavt siden minst 1960-tallet. Inntektsfrigjøringen 15. november forbedret ikke de fryktelige langsiktige utsiktene, med selskapet som senket 2018-veiledningen på grunn av et sammenlignbart salgsnedgang på 5, 4%.

Forhandlerens bedre posisjonerte rivaler har også gått glipp av kvartalsvise antall i løpet av de siste ukene, noe som vekker bekymring for en bremseslukking på samme tid som Kinas tollsatser kan øke opp til 25%. Disse selskapene er svært avhengige av billige asiatiske varer for å forbedre syltynne marginer, og den eskalerende handelskrigen har potensial til å skade dem hardt samtidig som analytikere spår en bredbasert økonomisk nedgang.

Selskapet forventer fortsatt positiv kontantstrøm for året, takket være kostnadsbesparende tiltak og et stort tilbud av forretningsobligasjoner som ikke når løpetid før i midten av det neste tiåret. Denne relikvifiseringen antyder at butikkene vil forbli åpne de kommende årene, til tross for den mørke skyen generert av Sears 'nedstamming i glemmeboken. Likevel vil det fortsatt være tøft for denne amerikanske forhandleren fra gamle skolen å overleve hvis USA leder inn i en fullstendig nedgangstid.

Det er nesten umulig å anbefale å kjøpe JC Penney-aksjer på dette tidspunktet, selv for aktører på lang sikt, på grunn av den store gjeldsbelastningen og den aldrende økonomiske ekspansjonen. Forhandlere faller kvadratisk i den sykliske aksjekategorien, sårbare for opp- og nedturer i den amerikanske økonomien. Skattekuttene i 2018 kan ha forlenget den nåværende syklusen, men nylige markedsstimuleringer gjenspeiler økende bekymring for at vanskeligere økonomiske tider kan være døde fremover.

JCP Weekly Chart (2014 - 2018)

Aksjen oppnådde et høydepunkt på alle nivåer i de øverste $ 80-årene i 2007 og vendte seg kraftig lavere, og falt til et åtte år lavt på $ 13, 71 under den økonomiske kollapsen i 2008. Den sprang ut i 40 dollar i 2012 og snudde seg igjen, og brøt bjørnemarkedet lavt i 2013. Denne salgsbølgen nådde støtte på 1980-laven (rød linje) i 2014, og genererte en svak sprett, etterfulgt av et sammenbrudd i mai 2017 som har dumpet aksjen i en serie med flere tiår.

Den historiske nedgangen har ikke testet det 50-måneders eksponentielle glidende gjennomsnittet (EMA) siden 2012, og fremhevet alvorlighetsgraden av salgspresset i et av de sterkeste oksemarkedene på rekorden. Selgebølgen siden 2016 har sporet en synkende kanal, med prisutgifter de siste ni månedene med å klemme mot kanalmotstand som nå har falt til $ 1, 50. Det er bedre enn alternativet, med kanalsupport som nå sitter på et utilgjengelig minus 2, 60 dollar.

Et oppbrudd på kanalbruddet signaliserer en mindre relativ styrkeøkning, men bør ikke sees på som en stor kjøpsmulighet fordi den logaritmiske kartvisningen plasserer tung motstand mellom $ 2, 30 og $ 2, 60. Den 50-ukers EMA på toppen av denne prissonen har avsluttet utvinningsbølger som går tilbake til første kvartal 2016, så et utbrudd over dette nivået kan tilby en mer pålitelig forløper for høyere priser.

Bunnlinjen

JC Penney har falt inn i en serie med nye lave nivåer, noe som skaper konkurs frykt, men selskapets sterke kontantposisjon spår et mer zombie-lignende resultat, med virksomhet som fortsetter inn i det neste tiåret, men ikke klarer å oppfylle vekstmål som ville øke aksjens verdi. Som et resultat er det lite fornuftig å legge dette problemet til konservative eller aggressive porteføljer.