Økonomisk styringsrate - Definisjon av FMRR

Hva er økonomisk styringsrate - FMRR?

Den økonomiske styringsrenten (FMRR) er en beregning som brukes til å evaluere resultatene til en eiendomsinvestering og gjelder en eiendomsinvestering (REIT). REITs er aksjer som tilbys publikum av et eiendomsselskap eller trust som har en portefølje av inntektsgivende eiendommer og / eller pantelån.

FMRR ligner den interne avkastningen og tar hensyn til investeringens lengde og risiko. FMRR spesifiserer kontantstrømmer (innstrømmer og utstrømmer) med to forskjellige kurser kjent som sikker rente og reinvesteringsrente.

Den økonomiske styringsrenten forklart

Fordi beregningen av økonomisk styringsrate er så kompleks, velger mange fagfolk og investorer å bruke andre beregninger for eiendomsanalyse. Fordelen med å bruke FMRR er at det gjør det mulig for investorer å sammenligne investeringsmuligheter på nivå med hverandre.

Selv om den interne renten (IRR) lenge har vært et standard mål for avkastning innen det økonomiske leksikonet, er en primær ulempe verdienes manglende evne til å gjøre rede for tid eller en holdeperiode. Som sådan er det en svak indikator på likviditet, som spiller en vesentlig rolle i å bestemme det samlede risikonivået for en gitt investeringssikkerhet eller kjøretøy. For eksempel, når du bare bruker IRR, kan to fond se like ut basert på avkastningskursene, men det ene kan ta dobbelt så lang tid som det andre for å ganske enkelt komme tilbake til et originalt hovedinvesteringsbeløp. Mange analytikere vil supplere IRR- eller MIRR-returmål med tilbakebetalingsperioden for å vurdere hvor lang tid som kreves for å få tilbake en hovedinvestering.

Den endrede interne avkastningen forbedres ved standard intern avkastningsverdi ved å justere for forskjeller i antatt reinvestering av første kontantutlegg og påfølgende kontantstrøm. FMRR tar ting et skritt videre ved å spesifisere kontantutstrømmer og kontantstrømmer til to forskjellige priser, kjent som "sikker rente" og "reinvesteringskurs." FMRR gjør også en tilleggsantagelse som ikke er inkludert i IRR og MIRR om at positive kontantstrømmer oppstår umiddelbart før til negative kontantstrømmer vil bli brukt til å dekke den negative kontantstrømmen.

• Sikre renter forutsetter at midler som kreves for å dekke negative kontantstrømmer tjener renter til en pris som er lett oppnåelig og kan tas ut når det trengs på et øyeblikks varsel (dvs. som fra en dag med innskuddskonto). I dette tilfellet er en kurs "trygg" fordi midlene er svært likvide og trygt tilgjengelige med minimal risiko når det er nødvendig.
• Reinvesteringsrater inkluderer en kurs som skal mottas når positive kontantstrømmer blir investert på nytt i en lignende mellom- eller langsiktig investering med sammenlignbar risiko. Reinvesteringsrenten er høyere enn den sikre renten fordi den ikke er flytende (dvs. den gjelder en annen investering) og dermed krever en diskonteringsrente med høyere risiko.

Viktige takeaways

• Den økonomiske styringsrenten (FMRR) er en beregning som brukes til å evaluere resultatene til en eiendomsinvestering og gjelder REIT.
• FMRR er avhengig av en modifisert IRR-formulering som bruker en sikker avkastning og en reinvesteringsrate.
• Fordi beregningen av økonomisk styringsrate er så kompleks, velger mange fagfolk og investorer å bruke andre beregninger for eiendomsanalyse.

Beregner FMRR

Siden FMRR er en modifisert intern avkastning, er det ingen formel måte å beregne den på, heller må den beregnes av iterasjoner av prøving og feiling, gjort enkelt av dataprogramvare. Før du bruker slik programvare, er det noen viktige trinn som må gjøres for å bestemme en sikker rente og reinvesteringsrate (høyere enn sikkerhetsrenten) for å gjelde alle fremtidige kontantstrømmer i løpet av en spesifikk holdperiode.

1. Ta ut alle fremtidige negative kontantstrømmer ved å se på foregående års positive kontantstrømmer når det er mulig. Utstrømmer diskonteres i stedet til sikker avkastning og trekkes fra positive kontantstrømmer.
2. Rabatter alle andre kontantstrømmer som kanskje ikke har brukt trinn 1 i dag til den sikre prisen.
3. Forbinde frem til slutten av holdeperioden de gjenværende positive kontantstrømmene til reinvesteringskurs. Disse vil deretter bli lagt til den forventede kontantstrømmen som forventes fra et salg ved slutten av investeringsperioden.
4. Beregn IRR.

Resultatet av disse trinnene er den økonomiske styringsrenten.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Endret intern avkastning - MIRR-definisjon Mens den interne avkastningskursen (IRR) forutsetter at kontantstrømmene fra et prosjekt blir investert på nytt ved IRR, forutsetter den modifiserte interne avkastningskursen (MIRR) at positive kontantstrømmer blir reinvestert på firmaets kapitalkostnader, og de første utgiftene finansieres til firmaets finansieringskostnad. mer Hva den interne avkastningen - IRR-mål Den interne avkastningen (IRR) er en beregning som brukes i kapitalbudsjettering for å estimere lønnsomheten til potensielle investeringer. mer Konvensjonell kontantstrøm Konvensjonell kontantstrøm er en serie innover og utover kontantstrømmer over tid der det bare er en endring i kontantstrømningsretningen. mer Å forstå avkastningstakten på en investering En avkastningskurs er gevinsten eller tapet på en investering over en spesifikk tidsperiode, uttrykt som en prosentandel av investeringens kostnad. mer Slik fungerer intern intern avkastning Netto intern avkastning (netto IRR) er et ytelsestiltak definert som å være lik den interne avkastningen etter at gebyrer og transporterte renter er innarbeidet. mer Forstå den sammensatte årlige vekstraten - CAGR-sammensatte årlig vekstrate (CAGR) er avkastningskravet som kreves for at en investering skal vokse fra begynnelsesbalansen til dens sluttbalanse, forutsatt at fortjenesten ble reinvestert. mer Partnerkoblinger