Fem veldig vellykkede verdiinvestorer

Benjamin Graham, gudfaren til verdisatsing, har hjulpet mange av disiplene hans med å skape stor størrelse. Fra og med 2015 er hans mest kjente etterfølger, Warren Buffett, verdens tredje rikeste mann med en nettoverdi på mer enn 72 milliarder dollar. Konseptet bak verdien investeringsfilosofi er enkelt: investorer kan realisere enorme gevinster ved å kjøpe verdipapirer som handler godt under sin egenverdi. I sine bøker "Security Analysis" (1934) og "The Intelligent Investor" (1949) forklarte Graham for investorene at "en aksje ikke bare er et tickersymbol eller en elektronisk blip; det er en eierandel i en faktisk virksomhet, med en underliggende verdi som ikke er avhengig av aksjekursen. " (For mer, se The Intelligent Investor: Benjamin Graham .)

Selv om Buffett har fått stor oppmerksomhet for sin evne til feilfritt å utføre filosofien om verdisatsing, er han ikke den eneste investoren som har dratt stor fordel av å ta i bruk Grahams tilnærming til investering. Nedenfor er fem verdiinvestorer som ikke er veldig kjent til tross for at de har en upåklagelig merittliste for å slå markedet år etter år.

Michael Lee-Chin

Michael Lee-Chin er en bemerkelsesverdig verdiinvestor hvis mantra er "kjøpe, holde og blomstre". Michael Lee-Chin ble født i 1951 til en tenåringsmor på Jamaica, og er en av Canadas mest velvillige milliardærer. Etter endt videregående skole migrerte Lee-Chin til Canada for å videreutdanne seg i ingeniørfag. Han gikk inn i finanssektoren i en alder av 26 år med en jobb som aksjefondselger. Da Lee-Chin gikk fra dør til dør for å overbevise husholdningene om å kjøpe aksjefond, utviklet han en besettelse for velstandsskaping. Hans mål var å oppdage en ufravikelig formuesskapsformel som han kunne bruke for å gjøre klienter velstående.

År senere fant han ut at formelen og kodifiserte den til fem egenskaper som deles blant velstående investorer:

1. De eier en konsentrert portefølje av høykvalitetsbedrifter.
   
2. De forstår virksomhetene i porteføljen deres.
   
3. De bruker andres penger forsvarlig for å skape formuen.
   
4. De sikrer at virksomhetene deres er i bransjer med sterk, langsiktig vekst.
   
5. De holder virksomhetene sine på lang sikt.
   

Bevæpnet med de fem lovene lånte Lee-Chin en halv million dollar og investerte den i bare ett selskap. Fire år senere økte verdien av aksjene hans syvfold. Han solgte disse aksjene og brukte overskuddet til å skaffe seg et lite aksjefondsselskap som han vokste fra 800 000 dollar i forvaltede midler til mer enn 15 milliarder dollar før han solgte selskapet til Manulife Financial (MFC).

I dag er Lee-Chin styreleder i Portland Holdings, et selskap som eier en variert samling av virksomheter i hele Karibia og Nord-Amerika.

David Abrams

Med veldig få markedsførings- og innsamlingsaksjoner har David Abrams bygget et hedgefond med over 8 milliarder dollar verdier under forvaltning. Som sjef for Boston-baserte Abrams Capital Management, har Abrams vært i stand til å prestere bedre enn 97% av hedgefondforvalterne ved å realisere en årlig netto avkastning på 19% for investorer. I følge HedgeFund Intelligence er denne merittlisten nesten uhørt for et så stort fond.

Ved å se på Abrams Capitals nyeste arkivering av SEC Form 13-F avslører det at selskapet har en veldig konsentrert portefølje med veldig store andeler i hvert av sine selskaper. To av Abrams store eierandeler er en eierandel på 5, 4% i MoneyGram International Inc. (MGI) og i underkant av 4% av utestående aksjer for The Western Union Co. (WU).

Mohnish Pabrai

Mohnish Pabrai er kjent for å ha brukt mer enn $ 650 000 for muligheten til å spise lunsj med Warren Buffett, og følger verdien av å investere dogme til tee. I følge Forbes har Pabari “ingen interesse i et selskap som ser ti prosent undervurdert. Han fisker for å tjene fem ganger pengene sine på noen få år. Hvis han ikke synes muligheten er helt åpenbart, går han forbi. ”

Etter å ha solgt sin IT-virksomhet for mer enn 20 millioner dollar i 1999, lanserte Pabrai Pabrai Investment Funds, et verdipapirforetak som ble modellert etter Buffetts investeringssamarbeid. Hans ”hoder jeg vinner, haler jeg ikke mister mye” tilnærming til å investere fungerer tydeligvis. Mellom 2000 og 2013 har Pabrai klart å realisere en kumulativ avkastning på mer enn 500% for investorer. Til dags dato forvalter Pabrai Investment Funds mer enn 500 millioner dollar i eiendeler.

Allan Mecham

Allan Mecham er ikke din typiske hedgefondforvalter. Han er frafall på college og bor i en liten by i Utah, langt fra Wall Street. Med nesten 700 millioner dollar i eiendeler under forvaltning, utfører Mecham en verdiinvesteringsstrategi for sine klienter. Han gjør omtrent en eller to handler i året, har alt fra seks til tolv aksjer i porteføljen sin og bruker mesteparten av tiden på å lese årsrapporter om selskaper. I 2013 ble det rapportert at investorer som investerte med Mecham for et tiår siden, ville ha økt kapitalen med 400%.

Tom Gayner

Som sjef for kapitalforvaltningsdivisjonen for Markel Corporation (MKL), en gjenforsikringsvirksomhet som har en lignende forretningsmodell som Berkshire Hathaway (BRK-A), er Tom Gayner ansvarlig for å investere Markel's float. Float er midlene levert av forsikringstakere som holdes før Markels forsikringssubsidier foretar erstatningsutbetalinger.

Siden børsnoteringen har Markel økt bokført verdi med 20% hvert år. På toppen av det har Gayner overprestert S&P 500 med flere hundre basispoeng hvert år. Hans strategi er å fordele midler til en konsentrert portefølje av virksomheter som er undervurdert av markedet.

Bunnlinjen

Warren Buffett er ikke den eneste verdiinvestoren som markedet har belønnet. Det har vært mange investorer som har hatt stor fordel av å tro å utføre Benjamin Grahams strategi om å velge aksjer som handler for mindre enn deres egenverdier.