Float Shrink
En svømming krympe er en reduksjon i antall børsnoterte selskapets aksjer tilgjengelig for handel. Float krymping kan oppstå på flere måter: gjennom tilbakekjøp eller tilbakekjøp av selskapets aksjer, en investor som kjøper en stor eierandel i et selskap eller til og med gjennom en omvendt splitt eller aksjekonsolidering. Begrepet “float krympe” er imidlertid ofte forbundet med tilbakekjøp av aksjer, siden dette er en populær måte for selskaper å returnere kontanter til sine aksjonærer. En flytkrymp oppnådd gjennom tilbakekjøp av aksjer reduserer også antall utestående aksjer for et selskap, noe som har en positiv innvirkning på resultat per aksje (EPS) og kontantstrøm per aksje.
BREAKING NED Float Shrink
Aksjekjøp og utbytte er foretrukne veier for selskaper å belønne sine aksjonærer, men de to er ikke gjensidig utelukkende, og de mest vellykkede selskapene prøver å belønne sine aksjonærer gjennom jevnlig utbytteøkning og regelmessige tilbakekjøp av aksjer.
Som et eksempel på hvordan float krymping kan påvirke EPS, kan du vurdere et selskap som har 50 millioner aksjer utestående, med en flottør på 35 millioner aksjer. Aksjene handles for 15 dollar for en markedsverdi på 750 millioner dollar. Selskapet rapporterer en nettoinntekt på 50 millioner dollar i et gitt år for en EPS på 1 dollar. Året etter kjøper den tilbake 5 millioner av aksjene sine på det åpne markedet. Denne tilbakekjøpet utgjør 10 prosent av de totale utestående aksjene, eller 14, 3 prosent av flottøren (dvs. 5 millioner / 35 millioner), og som et resultat har den nå 45 millioner utestående aksjer på slutten av det andre året.
Anta at selskapet oppnår en nettoinntekt på 55 millioner dollar det andre året. Mens nettoinntekten har økt med 10 prosent, er EPS nå på 1, 22 dollar (dvs. 55 millioner dollar / 45 millioner dollar), en økning på 22 prosent.
Husk at aksjer handlet til $ 15 på slutten av det første året, for en pris / inntjeningsgrad (P / E) på 15. Forutsatt at P / E-forholdet er uendret på slutten av det andre året, bør aksjene være handler til 18, 30 dollar (dvs. P / E på 15 x EPS på 1, 22 dollar).
Float Shrink kan hjelpe selskaper med å overgå markedene
Float krymping gjennom tilbakekjøp av aksjer kan øke ytelsen til investeringsporteføljer, ettersom selskaper med konsekvente tilbakekjøp kan overgå den brede markedsindeksen over lengre tid. I de ti årene som avsluttet november 2013, var for eksempel S&P tilbakekjøpsindeks 158 prosent opp, og overgikk S&P 500 med 90 prosentpoeng. Denne utkonkurransen har ført til fornyet investeringsfokus på float krymping og innføringen av noen få float shrink børshandlede fond (ETF).
Legg merke til at mens flytkrymp også kan oppnås gjennom en strategisk investors anskaffelse av en stor eierandel i et selskap, har dette ikke den samme positive effekten som tilbakekjøp, fordi det totale antallet utestående aksjer forblir det samme.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.