Forex: Identifisere tendenser og valutavekslinger innen rekkevidde

Det generelle valutamarkedet trender generelt mer enn det samlede aksjemarkedet. Hvorfor? Aksjemarkedet, som virkelig er et marked for mange enkeltaksjer, styres av mikrodynamikken til bestemte selskaper. Forex markedet derimot er drevet av makroøkonomiske trender som noen ganger kan ta år å spille ut. Disse trendene manifesterer seg best gjennom hovedparene og råvareblokkvalutaene. Her tar vi en titt på disse trendene, og undersøker hvor og hvorfor de oppstår. Så ser vi også på hvilke typer par som gir de beste mulighetene for rekkevidde-bundet handel. (Handel 10 av de mest populære valutaparene på vår NYE Forex trading simulator, FXtrader.)

Majors
Det er bare fire store valutapar i forex, noe som gjør det ganske enkelt å følge markedet. De er:

• EUR / USD - euro / amerikanske dollar
• USD / JPY - Amerikansk dollar / japansk yen
• GBP / USD - Britisk pund / amerikanske dollar
• USD / CHF - USD / sveitsisk franc

Det er forståelig hvorfor USA, EU og Japan ville ha de mest aktive og flytende valutaene i verden, men hvorfor Storbritannia? Tross alt har India et større BNP (3, 3 billioner dollar $ 1, 7 billioner for Storbritannia) fra 2005, mens Russlands BNP (1, 4 billioner dollar) og Brasils BNP (1, 5 billioner dollar) nesten samsvarer med Storbritannias totale økonomiske produksjon. Forklaringen, som gjelder store deler av valutamarkedet, er tradisjon. Storbritannia var den første økonomien i verden som utviklet sofistikerte kapitalmarkeder, og på en gang var det det britiske pundet, ikke amerikanske dollar, som fungerte som verdens reservevaluta. På grunn av denne arven og på grunn av Londons fortrinn som sentrum for global valutahandel, regnes pundet fortsatt som en av verdens viktigste valutaer.

Den sveitsiske francen, derimot, tar sin plass blant de fire hovedårene på grunn av Sveits 'berømte nøytralitet og skattemessige forsvarlighet. Den gangen var den sveitsiske francen 40% støttet av gull, men for mange handelsmenn i valutamarkedet er det fortsatt kjent som "flytende gull". I tider med uro eller økonomisk stagflasjon vender handelsmenn seg til den sveitsiske francen som en trygg havnevaluta.

Det største store paret - faktisk det mest likvide finansielle instrumentet i verden - er EUR / USD. Dette paret handler nesten en billion dollar per dag med den nominelle verdien fra Tokyo til London til New York 24 timer i døgnet, fem dager i uken. De to valutaene representerer de to største økonomiske enhetene i verden: USA med et årlig BNP på 11 billioner dollar og eurosonen med et BNP på rundt 10, 5 billioner dollar.

Selv om den amerikanske økonomiske veksten har vært langt bedre enn eurosonen (3, 1% mot 1, 6%), genererer eurosonen økonomi netto handelsoverskudd mens USA har kroniske handelsunderskudd. Den overordnede balansen i eurosonen og den store størrelsen på eurosonen har gjort euro til en attraktiv alternativ reservevaluta for dollaren. Som sådan har mange sentralbanker inkludert Russland, Brasil og Sør-Korea diversifisert noen av reservene sine til euro. Det er klart at denne diversifiseringsprosessen har tatt tid, som mange av hendelsene eller skiftene som påvirker valutamarkedet. Det er grunnen til en av de viktigste egenskapene til vellykket trendhandel i forex er langsiktige utsikter.

Å observere betydningen av lang sikt
For å se viktigheten av dette langsiktige utsiktene, ta en titt på figur 1 og figur 2, som begge bruker et tre-enkelt-bevegelig gjennomsnitt (tre-SMA) filter.

Figur 1: Kartlegger valutakursen EUR / USD fra 1. mars til 15. mai 2005. Merk at den nylige prisaksjonen antyder hakkhet og en mulig start på en nedgang, da alle tre enkle glidende gjennomsnitt stiller opp under hverandre.

Figur 2: Kartlegger valutakursen EUR / USD fra august 2002 til juni 2005. Hver stolpe tilsvarer en uke i stedet for en dag (som i figur 1). Og i dette langsiktige diagrammet dukker det opp et helt annet syn - opptrenden forblir intakt med hver nedtur som ikke gjør noe mer enn å gi utgangspunktet for nye høydepunkter.

Tre-SMA-filteret er en god måte å måle styrken på trenden. Den grunnleggende forutsetningen for dette filteret er at hvis den kortsiktige trenden (syv-dagers SMA) og den mellomlangsiktige trenden (20-dagers SMA) og den langsiktige trenden (65-dagers SMA) alle er på linje i en retning, da er trenden sterk.

Noen handelsmenn lurer kanskje på hvorfor vi bruker 65 SMA. Det sannferdige svaret er at vi hentet denne ideen fra John Carter, en futureshandler og pedagog, ettersom dette var verdiene han brukte. Men viktigheten av det tre-SMA-filteret ligger ikke i de spesifikke SMA-verdiene, men snarere i samspillet mellom kort-, mellom- og langsiktig prisutvikling levert av SMA-er. Så lenge du bruker rimelige fullmakter for hver av disse trendene, vil tre-SMA-filteret gi verdifull analyse.

Ser vi på EUR / USD fra to tidsperspektiver, kan vi se hvor forskjellige trendsignalene kan være. Figur 1 viser den daglige prisaksjonen for månedene mars, april og mai 2005, som viser hakkete bevegelser med en tydelig bahisk skjevhet. Figur 2 kartlegger imidlertid ukesdata for alle 2003, 2004 og 2005, og maler et helt annet bilde. I følge figur 2 er EUR / USD fortsatt i en klar trend til tross for noen veldig skarpe korreksjoner underveis.

Warren Buffett, den berømte investoren som er kjent for å gjøre langsiktige trendtransaksjoner, har blitt sterkt kritisert for å holde fast i sin enorme lange EUR / USD-stilling som har lidt tap underveis. Ved å se på formasjonen på figur 2, blir det imidlertid mye tydeligere hvorfor Buffet kan ha den siste latteren.

Vare for blokkering av varer
De tre mest likvide råvarevalutaene i valutamarkedene er USD / CAD, AUD / USD og NZD / USD. Den kanadiske dollaren er kjærlig kjent som "loonie", den australske dollaren som "Aussie" og New Zealand Dollar som "kiwi". Disse tre nasjonene er enorme eksportører av varer og trender ofte veldig sterkt i samsvar med etterspørselen etter hver deres primære eksportvare.

Ta for eksempel en titt på figur 3, som viser forholdet mellom den kanadiske dollaren og prisene på råolje. Canada er den største eksportøren av olje til USA, og nesten 10% av Canadas BNP utgjør sektoren for energiutforskning. USD / CAD handler omvendt, så kanadisk dollarstyrke skaper en nedgang i paret.

Figur 3: Dette diagrammet viser forholdet mellom loonie og pris på råolje. Den kanadiske økonomien er en veldig rik kilde til oljereserver. Diagrammet viser at når prisen på olje øker, blir det rimeligere for en person som holder den kanadiske dollaren å kjøpe USdollars.

Selv om Australia ikke har mange oljereserver, er landet en veldig rik kilde til edle metaller og er den nest største eksportøren av gull i verden. I figur 4 kan vi se forholdet mellom den australske dollar og gull.

Figur 4: Dette diagrammet ser på forholdet mellom Aussie og gullpriser (i amerikanske dollar). Legg merke til hvordan et rally i gull fra desember 2002 til november 2004 falt sammen med en veldig sterk oppgang i den australske dollaren.

Kors er best for rekkevidde
I motsetning til hovedfagene og råvareblokkeringsvalutaene, som begge tilbyr handelsmenn de sterkeste og lengste trendingmulighetene, er valutakryss de beste avstandsbundne handlene. I forex er kryss definert som valutapar som ikke har USD som en del av sammenkoblingen. EUR / CHF er et slikt kryss, og det har vært kjent for å være det beste rekkevidde-paret å bytte på. En av grunnene er selvfølgelig at det er veldig liten forskjell mellom vekstnivået i Sveits og EU. Begge regioner har overskudd på driftsbalansen og holder seg til finanspolitisk konservativ politikk.

En strategi for rekkeviddehandlere er å bestemme parameterne for rekkevidden for paret, dele disse parametrene med en medianlinje og bare kjøpe under medianen og selge over den. Parameterne for området bestemmes av det høye og lave som prisene svinger mellom en gitt periode. For eksempel i EUR / CHF kunne rekkehandlere i perioden mellom mai 2004 og april 2005 etablere 1.5550 som toppen og 1.5050 som bunnen av serien med 1.5300 medianlinje som avgrenser kjøps- og salgssonene. (Se figur 5 nedenfor).

Figur 5: Dette viser EUR / CHF (fra mai 2004 til april 2005), med 1.5550 som toppen og 1.5050 som bunnen av området, og 1.5300 som medianlinjen. En strategi for omsetningshandel innebærer å selge over medianen og kjøpe under medianen.

Husk at rekkehandlere er agnostiske om retning (for mer om dette, se Trading Trend eller Range "> overkjøpte forhold og kjøp relativt oversolgte forhold.

Kryssvalutaer er så attraktive for den rekkevidde-strategien fordi de representerer valutapar fra kulturelt og økonomisk lignende land; ubalanser mellom disse valutaene vender derfor ofte tilbake til likevekt. Det er vanskelig å forvisse at for eksempel Sveits vil gå inn i en depresjon mens resten av Europa lykkelig utvider seg. Den samme typen tendens til likevekt kan imidlertid ikke sies for bestander av lignende art. Det er ganske enkelt å forestille seg hvordan, for eksempel, General Motors kan inngive konkurs selv om Ford og Chrysler fortsetter å gjøre forretninger. Fordi valutaer representerer makroøkonomiske krefter, er de ikke like mottakelige for risikoer som oppstår på mikronivå - som de enkelte selskapets aksjer er. Valutaer er derfor mye sikrere å omfatte handel.

Likevel er risikoen til stede i alle spekulasjoner, og handelsmenn skal aldri spenne om handel med noen par uten stopptap. En fornuftig strategi er å ansette et stopp på halve amplituden av det totale området. Når det gjelder EUR / CHF-området vi definerte i figur 5, ville stoppet være på 250 pips over det høye og 250 under det lave. Med andre ord, hvis dette paret nådde 1.5800 eller 1.4800, bør den næringsdrivende stoppe seg selv utenfor handelen fordi rekkevidden mest sannsynlig ville blitt ødelagt.

Rentesatser - det siste stykket av puslespillet
Mens EUR / CHF har et relativt stramt område på 500 pips i løpet av året vist i figur 5, har et par som GBP / JPY et langt større område på 1800 pips, som er vist i figur 6. Rentene er grunnen til at det er en forskjell .

Renteforskjellen mellom to land påvirker handelsområdet for deres valutapar. For perioden representert i figur 5 har Sveits en rente på 75 basispunkter (bps) og eurosonen er 200 bps, noe som skaper et differensial på bare 125 bps. For perioden representert i figur 6 er imidlertid rentene i Storbritannia på 475 bps, mens i Japan - som er grepet av deflasjon - er rentene 0 bps, noe som gjør en enorm 475 bps forskjell mellom de to landene. Tommelfingerregelen i forex er jo større rentedifferanse, desto mer ustabilt er paret.

Figur 6: Dette viser GBP / JPY (fra desember 2003 til november 2004). Legg merke til rekkevidden i dette paret er nesten 1800 pips!

For ytterligere å demonstrere forholdet mellom handelsområder og renter er følgende en tabell over forskjellige kryss, renteforskjeller og maksimal pipebevegelse fra høy til lav i perioden mai 2004 til mai 2005.

Mens forholdet ikke er perfekt, er det absolutt betydelig. Legg merke til hvordan par med bredere rentespread typisk handler i større intervaller. Derfor, når de vurderer rekkeviddehandelsstrategier i forex, må handelsmenn være nøye med på kursdifferanser og justere for volatilitet tilsvarende. Unnlatelse av å ta hensyn til rentedifferanse kan gjøre potensielt lønnsomme rekkeviddeideer til å miste forslag.

Valutamarkedet er utrolig fleksibelt og gir plass til både trend- og rekkeviddehandlere, men som med suksess i enhver bedrift, er riktig kunnskap nøkkelen.