Fremover spredt
En terminsspredning er prisforskjellen mellom spotprisen på et verdipapir og terminprisen på den samme verdipapiren som er tatt i et spesifikt intervall. Formelen er terminprisen minus spotprisen. Hvis spotprisen er høyere enn terminprisen, er spredningen spotprisen minus terminprisen.
Et annet navn for spredningen fremover er fremoverpoeng.
Viktige takeaways
- Forward spredning er terminrenten minus spotrenten, eller i tilfelle diskonteringsrente spotrenten minus terminrenten.
- Fremover spredninger kan være store, små, negative eller positive, og representerer kostnadene forbundet med å låse inn prisen for en fremtidig dato.
- Spredningen vil være forskjellig basert på hvor langt ut leveringsdatoen for spedisjonen er. Ett år fremover vil bli priset annerledes enn en 30-dagers fremover.
Forstå fremover spredning
Alle oppslag er enkle ligninger som stammer fra prisforskjellen mellom to eiendeler eller finansielle produkter, for eksempel en verdipapir og en terminkurs på den sikkerheten. En spredning kan også være prisforskjellen mellom to løpetidsmåneder, to forskjellige opsjonspriser, eller til og med forskjellen i pris mellom to forskjellige lokasjoner. For eksempel spredningen mellom amerikanske statsobligasjoner som handler i det amerikanske futuresmarkedet og i London futuresmarkedet.
For spredt spredning er formelen prisen for en eiendel til spotprisen sammenlignet med prisen på en spedisjon som vil kunne leveres på et fremtidig tidspunkt. Fremover spredningen kan være basert på et hvilket som helst tidsintervall, for eksempel en måned, seks måneder, ett år og så videre. Fremover spredningen mellom spot og en måneds fremover vil sannsynligvis være annerledes enn spredningen mellom spot og en seks måneder fremover.
Når spotprisen og terminprisen er den samme, betyr det at de handler til pari. Par i denne sammenhengen bør ikke forveksles med pålydende i gjeldsmarkedene, som betyr pålydende på et obligasjons- eller gjeldsinstrument.
Bruke Fremover Spreads
Fremover spredning gir handelsmenn indikasjon på tilbud og etterspørsel over tid. Jo bredere spredning, jo mer verdifull er den underliggende eiendelen i fremtiden. Jo smalere spredning, jo mer verdifull er den nå.
Smale oppslag, eller til og med negative oppslag, kan være resultatet av kortsiktig mangel, enten reell eller oppfattet, i det underliggende aktivumet. Ved valutaterminer forekommer negative spreader (kalt diskonteringsspredning) ofte fordi valutaer har tilknyttet renter som vil påvirke deres fremtidige verdi.
Det er også et element med bærekostnader. Å eie eiendelen antyder nå at det er kostnader forbundet med å beholde den. For varer kan det være lagring, forsikring og finansiering. For finansielle instrumenter kan det være finansiering og mulighetskostnadene ved å låse seg inn i en fremtidig forpliktelse.
Bærekostnader kan endre seg over tid. Mens lagringskostnadene i et lager kan øke, kan rentene for å finansiere det underliggende øke eller redusere. Med andre ord, næringsdrivende må overvåke disse kostnadene over tid for å være sikker på at eierandelen er priset riktig.
Eksempel på fremover spredning på gullmarkedene
Anta at kontantstrømmen for gull er 1.340, 40 dollar per unse.
Et selskap trenger en spedisjon for å låse inn en sats på 5000 gram gull som skal leveres på 30 dager. De kunne kjøpe flere terminkontrakter på 100 ounce, eller de kan inngå en en-måneders terminkontrakt i en gullleverandør.
Gullleverandøren samtykker i å skaffe de 5000 gram gull på 30 dager til en pris på $ 1, 342, 40. Kjøperen vil også tilby leverandøren 6 702 000 dollar (1, 342, 40 x 5 000 dollar) på det tidspunktet.
Den fremtidige spredningen er $ 1, 342.40 - $ 1340.40 = $ 2.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.