Full tro og kreditt
Full tro og kreditt er en frase som brukes for å beskrive den ubetingede garantien eller forpliktelsen som tilbys av en enhet for å støtte renter og hovedstol på en annen virksomhets gjeld. Full tro og kredittforpliktelse er vanligvis ansatt av en regjering for å redusere låneutgiftene til en mindre, mindre stabil regjering eller av et statlig sponset byrå.
Viktige takeaways
- Full tro og kreditt er en usikret metode for å sikkerhetskopiere gjeld basert på tillit og omdømme.
- Regjeringer tilbyr utstedelse av obligasjoner som bare støttes av deres evne til å samle inn skatter og andre inntekter i fremtiden.
- Fordi regjeringer teoretisk sett har den ubegrensede og lovlige kapasiteten til å samle inntekter, anses disse obligasjonene ofte som lavrisiko, og har dermed lavere avkastning.
Forstå full tro og kreditt
Full tro og kreditt refererer til den fulle lånekraften til en regjering som forplikter seg til å oppfylle sine betalingsforpliktelser på en rettidig måte. Den amerikanske statskassen utsteder regninger, sedler og obligasjoner som et middel til å låne penger fra publikum for å finansiere regjeringens kapitalprosjekter.
Disse verdipapirene krever at det betales rentebetalinger til långivere og investorer med jevne mellomrom. På forfallstidspunktet forventer obligasjonseiere full tilbakebetaling av verdipapirers pålydende. For å oppmuntre investorer til å kjøpe gjeldsspørsmålene, blir statskassene støttet av myndighetens fulle tro og kreditt, noe som gir forsikring til rentebærere at de forventede rentebetalingene og hovedstøttene vil bli utført uavhengig av den økonomiske situasjonen.
Fordi statspapirer støttes av myndighetens fulle tro og kreditt, blir de omtalt som risikofri verdipapirer. Regjeringen kan ikke misligholde sine forpliktelser, ettersom den har makt til å trykke mer penger eller øke skatten for å betale tilbake gjelden. I tillegg fungerer renten på disse risikofrie verdipapirene også som referanseindeks for andre rentepapirer som har et visst risikonivå. I virkeligheten er renten på gjeldsinstrumenter med risiko den risikofri renten pluss en premie bestemt av obligasjonsrisikoen.
Risikovillige investorer som leter etter sikre investeringer går vanligvis til verdipapirer som støttes av myndighetens fulle tro og kreditt. Disse verdipapirene tilbyr lavere avkastning enn verdipapirer med risiko i markedene. Imidlertid er investorer villige til å akseptere det lave avkastningen i retur for kapitalbevaring og forventet renteinntekt.
Statsgjeld
Gjeld utstedt av en mindre statlig enhet, for eksempel en kommune, kan også ha utstederens fulle tro og kreditt. Generell forpliktelse (GO) kommunale obligasjoner skal betales fra kommunens generelle midler og støttes av full tillit og kreditt fra den kommunale utstederen som kan ha den ubegrensede autoriteten til å skattlegge innbyggere til å betale obligasjonseiere.
I sjeldne tilfeller kan den føderale regjeringen gå inn for å støtte en del av kommunens betalingsforpliktelser med full tro og kreditt. Under for eksempel kredittkrisen i 2009 rykket investorene bort fra munobligasjoner. For å oppmuntre långivere til å investere i disse verdipapirene subsidierte den amerikanske statskassen 35% av rentebetalinger til investorer og kommunale utstedere gjennom et obligasjonsprogram kjent som Build America Bonds.
Regjeringen har også makt til å støtte gjeldsforpliktelser fra statlige sponsede byråer ved full tro og kreditt. Når dette skjer, påtar byrået bakmennens kredittkvalitet, i dette tilfellet den amerikanske regjeringen.
Government National Mortgage Association (Ginnie Mae) er ett eksempel på et myndighetsorgan som støttes av den amerikanske regjeringens fulde tro og kreditt. Verdipapirer som støttes av Ginnie Mae-pantelån, har lavere avkastning enn andre pantelån-støttede verdipapirer (MBS) fordi de antas å ha mindre risiko på grunn av den føderale regjeringens støtte.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.