Hvorfor Apple trenger å kopiere Netflix sitt abonnementsmodell: Bernstein

Apple Inc. (AAPL) kan låse opp veksten og øke aksjekursen ved å kopiere Netflix Inc.s (NFLX) meget vellykkede film- og TV-abonnementsmodell, ifølge Bernsteins Toni Sacconaghi i et intervju med CNBC. Sacconaghis nye kursmål er $ 195, ifølge CNBC, opp rundt 13% fra aksjens pris i daglig handel rett etter middag i dag.

År til dags er Apple-aksjene opp 49%, men er nede nesten 1% den siste måneden i handel med tidlig ettermiddag. Aksjen handles med en tolv måneders etterfølgende pris / inntjening-ratio på 18, 39 (P / E-forhold) sammenlignet med 21, 30 P / E-forholdet til Technology Select Sector SPDR ETF (XLK). (For å lese mer, se: Apple Will Beat The Skeptics and Rise 27%: Guggenheim ).

Ny modell for høyere multipliser

Sacconaghi sier at Apple handler til en enorm rabatt. Hvis selskapet kopierte Netflix sin modell, sier han at aksjen ville begynt å handle med høyere multipler. Det betyr at Apple må forlate sin nåværende "transaksjonsselgende modell" og vedta en "abonnementsbasert modell, " argumenterte Bernstein-analytikeren i en CNBC-historie 6. desember.

Det er uklart om leasing av maskinvare som iPhones og iPads vil være like vellykket som Netflix månedlige leasing av filmer og TV-serier. Netflix tilbyr abonnementstjenester fra måned til måned som gir ubegrenset tilgang til streaming videoinnhold, og kan avbestilles når som helst.

Trenger en boost

En revurdering av Apples nåværende forretningsmodell kan virke attraktiv for noen investorer. Årsaken: iPhone, Apples bærebjelkeprodukt, var også den svakest voksende virksomheten i løpet av det siste kvartalet. Det bidro bare 1, 5% til tech-gigantens samlede vekst, ifølge CNBC.

Etter en abonnementsmodell kunne Apples kunder lease fysiske varer som iPhones, iPads og Mac-maskiner, samt tjenester som iCloud og Apple Music. Alt dette kan tilbys for et lavt månedlig medlemsavgift, som vil inkludere fremtidige oppdateringer og maskinvareoppgraderinger. En slik modell vil tillate Apple å "låse inn gjentagende inntektsstrømmer og fryse lengden på utskiftningssykluser, " sier Sacconaghi. (For å lese mer, se: The Economics of a iPhone (AAPL) ).

Selv om Apple kan ha fordel av å ta i bruk en abonnementsmodell i Netflix-stil, kan de få litt hjelp fra den republikanske skatteplanen. Sacconaghi anslår at dersom selskapsskattesatsen blir redusert til 20%, kan selskapet oppleve 18% økning i resultat per aksje (EPS).