George Soros trekker tilbake fra makroinvestering

Utfordrende handelsforhold har tvunget Soros Fund Management til å ta et skritt tilbake fra makroinvestering, en strategi som spilte en nøkkelrolle i firmaet og dets grunnlegger, milliardær George Soros, suksess i flere tiår.

Folk som var kjent med saken fortalte Bloomberg at Dawn Fitzpatrick, sjef for investeringsansvarlige i Soros, har kuttet ned handler som søker å tjene på store trekk i valuta-, obligasjons- og råvaremarkeder det siste året på grunn av færre muligheter. Vanskeligheter med å tolke makroøkonomiske trender og hvordan disse påvirker formuesprisene førte til at Fitzpatrick tok ut penger fra eksterne makrosjefer og kuttet bevilgninger til firmaets interne team etter at de tapte mellom 4% og 5% på handler i år. Flere medlemmer av Soros 'makroansatte, inkludert Nuno Camara, som administrerte penger i fremvoksende markeder, og Timothy Durnan, en makrohandler, ble også angivelig sluppet tidligere denne måneden.

Fitzpatricks ordre har forlatt Adam Fisher, personen som er ansvarlig for å føre tilsyn med makroinvesteringer i Soros, med bare 500 millioner dollar avsatt til makrosatsinger, ned fra omtrent tre milliarder dollar i fjor. Kilder la til at tildelingen kan øke i fremtiden hvis handelsmiljøet blir gunstigere.

Soros Fund Management er etset i investeringshistorien for sine tidsbestemte makrosatser. I 1992 steg firmaets grunnlegger Soros og hans sjefstrateg Stanley Druckenmiller til berømmelse etter å ha gjort en milliard dollar til kortsiktig for det britiske pundet.

Soros suksess som spekulant inspirerte en generasjon handelsmenn til å følge etter. Imidlertid har hedgefond slitt med å gjenskape tidligere triumfer de siste årene, noe de skylder på lavere volatilitetsnivåer i markedene.

Druckenmiller, som jobbet for Soros fra 1988 til 2000, klaget til Bloomberg at mulighetene for makrosatser nå tørker ut. "Jeg tjente 30% i året i 30 år, " sa han. "Nå, vi er ikke engang i samme postnummer, mye mindre i samme tilstand."

Bloomberg bekreftet at mange makrofond har produsert sub-par avkastning de siste årene, inkludert PointState Capital, et firma på 10 milliarder dollar drevet av handelsmenn som en gang jobbet for Druckenmiller. PointState mistet angivelig 12% gjennom november.

Fortsatt klarte noen få makrofond å komme opp trumf i 2018. I følge Bloomberg genererte milliardæren Alan Howard 37% i mai alene, mens Jeffrey Talpins 'Element Capital Management hadde en avkastning på 26% gjennom november, noe som indikerer at noen investorer er fremdeles i stand til å tjene penger på å forutse store økonomiske trender.