Få et godt tak i fortjenesten med kveler

Ordet "kvele" trylle frem myrdige bilder av hevn. Imidlertid kan et kvele i en verden av alternativer være både befriende og lovlig. I denne artikkelen skal vi vise deg hvordan du får et godt tak i denne kvelerstrategien.

En opsjonshvelving er en strategi der investoren har en posisjon både i en samtale og i salg med forskjellige streikpriser, men med samme løpetid og underliggende eiendel.

En annen alternativstrategi, som er ganske lik med kvelningen, er spenningen. En straddle er designet for å dra nytte av markedets potensielle plutselige prisutvikling ved at en næringsdrivende har et salgs- og anropsalternativ med samme streikpris og forfallsdato. Mens både spenningen og kveleren har som mål å øke en handelsmanns odds for suksess, har kveleren muligheten til å spare både penger og tid for handelsmenn som jobber på et stramt budsjett. (Les mer om Straddle Strategi, en enkel tilnærming til markedsneutral for mer informasjon om strekker).

Typer kvanger

Styrken til et hvilket som helst kvele kan bli funnet når et marked beveger seg sideveis innenfor et veldefinert støtte- og motstandsområde. En put og en samtale kan strategisk plasseres for å dra nytte av enten ett av to scenarier:

• Hvis markedet har potensiale til å gjøre noen plutselige bevegelser, enten lange eller korte, kan du kjøpe et salg og en samtale for å opprette en "lang kvelersposisjon".
• Hvis markedet forventes å opprettholde status quo, mellom støtte- og motstandsnivåene, kan et salg og en samtale selges for å tjene på premien; dette er også kjent som en "kort kvele".

Uansett hvilke av disse kvelene du setter i gang, er suksessen eller fiaskoen av det basert på de naturlige begrensningene som opsjoner iboende har sammen med markedets underliggende tilbud og etterspørselsrealiteter.

Faktorer som påvirker alle kveler

Det er tre viktige forskjeller som kveler har fra søskenbarnene deres:

Alternativer for pengene
Den første viktige forskjellen er det faktum at kveler utføres ved hjelp av OTM-alternativer (out-of-the-money). OTM-opsjoner kan være opptil eller til og med over 50% rimeligere enn deres kontanter (ATM) eller penger (ITM). Dette er av vesentlig betydning avhengig av mengden kapital en næringsdrivende måtte måtte jobbe med.

Hvis en næringsdrivende har satt en lang kvele, lar rabatten dem handle begge sider av gjerdet til 50% av kostnadene ved å sette på en lang spenning. Hvis en næringsdrivende er fast bestemt på å legge en kort spenning på seg, samler de 50% mindre premie, mens de fremdeles blir utsatt for problemet med ubegrenset tap som salgsmuligheter utsetter en næringsdrivende for.

Risiko / belønning av begrenset volatilitet
En annen vesentlig forskjell mellom en kvele og en spenning er det faktum at markedet kanskje ikke beveger seg i det hele tatt. Siden kveleren innebærer kjøp eller salg av opsjoner som er OTM, er det en eksponering for risikoen for at det ikke kan være nok grunnleggende endringer i den underliggende eiendelen til å få markedet til å bevege seg utenfor sitt støtte- og motstandsområde. For de handelsmenn som er lange kveleren, kan dette være dødens kyss. For de som er korte kveleren, er dette den eksakte typen begrensede flyktigheter som trengs for at de skal kunne tjene.

Bruk av delta
Endelig spiller det greske alternativet volatilitet tracker deltaet en viktig rolle når du tar kvalt kjøps- eller salgsbeslutninger. Delta er designet for å vise hvor nært et alternativs verdi endres i forhold til det underliggende aktivumet. Et OTM-alternativ kan flytte 30% eller $ 0, 30 for hver flytting av $ 1 i den underliggende eiendelen. Dette kan bare bestemmes ved å gå gjennom deltaet i alternativene du kanskje vil kjøpe eller selge.

Hvis du har et kvelertilfang, vil du forsikre deg om at du får maksimal inngangsverdi for premien du betaler. Hvis du har en kveling, vil du sørge for at sannsynligheten for at alternativet utløper, som indikert av et lavt delta, vil oppveie den ubegrensede risikoen. (Hvis du vil ha en oppdatering om hvordan du bruker grekere når du evaluerer alternativer, kan du lese Bruke grekere for å forstå alternativer )

Den lange kvelen

Et langt kvele innebærer samtidig kjøp og salg av et salg og salg til forskjellige streikpriser. Hvordan de forskjellige streikeprisene blir bestemt, er utenfor rammen for denne artikkelen. Et utall av valg som dreier seg om volatilitet, indikatorer for overkjøpt / oversolgt eller glidende gjennomsnitt kan brukes. I eksemplet nedenfor ser vi at euro har utviklet en viss støtte i $ 1, 54-området og motstand i $ 1, 5660-området.

Kilde: TradeNavigator.com

En handelsmann med lang kvelning kan kjøpe en samtale med streikprisen $ 1.5660 og en salgspris med streikprisen $ 1.54. Hvis markedet bryter gjennom $ 1.5660-prisen, går samtalen ITM; hvis det kollapser og bryter gjennom $ 1, 54, går putten ITM.

I oppfølgingskartet ser vi at markedet bryter opp til oppsiden, rett gjennom $ 1.5660, noe som gjør OTM-samtalen lønnsom. Avhengig av hvor mye salgsopsjonen koster, kan det enten selges tilbake til markedet for å samle inn innebygd premie eller holdes til det går ut uten verdi.

Kilde: TradeNavigator.com

Den korte kvelningen

Ved å bruke det samme diagrammet, ville en kort-kvelet handelsmann ha solgt en samtale til $ 1.5660 er og solgt en put til $ 1.54. Når markedet har gått gjennom streikprisen på $ 1, 5660, må det solgte anropet kjøpes tilbake, eller den næringsdrivende risikerer å bli utsatt for ubegrensede tap i tilfelle markedet fortsetter å løpe opp i pris.

Kilde: TradeNavigator.com

Premien som gjenstår fra å selge $ 1, 54-puten kan dekke alt tapet som måtte oppstå ved å måtte kjøpe tilbake samtalen. Et faktum er sikkert: salgspremien vil dempe noen av tapene som handelen påføres i dette tilfellet. Hadde markedet brutt gjennom streikprisen på $ 1, 54, ville den solgte samtalen ha utlignet noen av tapene som putten ville ha pådratt seg.

Kortslutning av et kvel er en lav-volatilitet, markedsnøytral strategi som bare kan trives i et rekkevidde marked. Det står overfor et kjerneproblem som erstatter sin premiuminnsamlingsevne. Dette kan ha en av to former:

• velge et veldig nært utvalg for å samle en dyr premie med oddsen til fordel for at markedet bryter gjennom sortimentet
• å velge et så stort utvalg at uansett hvilken liten premie som samles inn er uforholdsmessig liten sammenlignet med den ubegrensede risikoen forbundet med salgsmuligheter

Konklusjon

Strangle trading, både i lange og korte former, kan være lønnsomt. Det krever nøye planlegging for å forberede seg på både høye og lite volatilitetsmarkeder for å få det til å fungere. Når planen er kommet på plass, er utførelsen av kjøp eller salg av OTM samtaler og samtaler enkel. Det er lite behov for å velge markedets retning; markedet aktiverer ganske enkelt den vellykkede siden av kvalthandelen. Dette er det ypperste i å være proaktiv når det gjelder å ta handelsbeslutninger.